בדרך לגל דיפלציוני? הנפט נפל מתחת ל-60 דולר לחבית

שוק הסחורות סוער היום ברקע לחששות מהאטה כלכלית והפרסום אמש של פרוטוקול הישיבה האחרונה של הפד'. מחיר הנפט צנח הערב ב-5.3% ונסחר מתחת לרמה הפסיכולוגית של 60 דולרים לחבית. הנפט משלים כעת את הירידה השבועית החדה ביותר מאז תחילת 2019, כאשר גם המתיחות בין ארה"ב לאיראן איננה מצליחה לתמוך במחיר הסחורה.

ברקע לירידות החדות, נראה כי ישנם מספר גורמים. הגורם הראשון הוא החשש מהאטה כלכלית בעולם, והירידה בביקושים לסחורה בעקבות כך. נתוני המאקרו שפורסמו הבוקר ביפן ובאירופה המשיכו להצביע על האטה כלכלית, ובפרט בסקטור הייצור (לכתבה המלאה). ההחרפה במתיחות בין ארה"ב לסין בימים האחרונים הינה גורם נוסף שצפוי להכביד על הסחר העולמי.

במקביל,  נתוני המלאים שפורסמו אמש בארה"ב הצביעו על גידול של 4.7 מיליון חביות, גבוה בהרבה מהצפי המוקדם שעמד על ירידה של 2 מיליון חביות נפט.

הגורם האחרון וככל הנראה המשמעותי ביותר הינו המדיניות של הפד' וההשפעה של הדולר בשווקים. הדולר אינדקס (סימול: DXY) מזנק כעת לרמה 98.2 נק', שיא של שנתיים, באופן אשר מגביר את הלחץ הדיפלציוני בשוק. במקביל, פרוטוקול הישיבה האחרונה של הפד' (שפורסם אמש) הצביע על ניתוק די גדול בין המתרחש בשווקים לבין הדעות של חברי הפד'. בעוד שוקי האג"ח מאותתים כי הגל הדיפלציוני רק ממשיך לצבור תאוצה, חברי הפד' טוענים כי מדובר "באירוע זמני", וכתוצאה מכך אין סיבה ממשית להעניק תמריצים לשוק בטווח הקרוב.

גרף הנפט בעשורים האחרונים: השווקים בדרך לגל דיפלציוני?

גרף הדולר אינדקס בשנים האחרונות: שיא חדש הערב

הירידה החדה במחיר הסחורה משפיעה כעת גם על סקטור האנרגיה האמריקני. תעודת הסל XLE, העוקבת אחר הסקטור, נפלה ב-3.4%. מניית אקסון מובייל (סימול: XOM) איבדה 2.3%.