האם טבע תצליח לשרת את חובותיה בשנים הקרובות?
ברקע לנפילה במחיר המניה ובמחירי האג"ח של החברה, טבע 0% (סימול: TEVA) הודיעה הערב כי הגיעה להסכם פשרה עם מדינת אוקלהומה בפרשת משככי הכאבים, וצפויה לשלם לה כ-85 מיליון דולר כחלק מההסכם.
במהלך השנה האחרונה הגישו מספר רב של מדינות בארה"ב תביעות כנגד חברות תרופות רבות וביניהן טבע, בטענה כי החברות הפיצו משככי כאבים, והטעו את הצרכנים כי קיים סיכון נמוך להתמכרות לתרופה. הסכם הפשרה עם אוקלוהומה קובע היום כי טבע "לא תרמה לשימוש לרעה של אופיואידים באוקלהומה בשום צורה". בנוסף, טבע מכירה "בהשפעה ההרסנית על קהילות ברחבי ארה"ב כתוצאה מהסמים הבלתי חוקיים והשימוש לרעה של אופיואידים הניתנים במרשם". למרות ההסכם הערב, טבע צפויה להתמודד בתקופה הקרובה עם מספר מדינות רב שהגישו תביעות דומות.
נזכיר כי בתחילת החודש הגישו 40 מדינות בארה"ב תביעה נגד מספר חברות תרופות, כאשר שוב טבע נמצאת במוקד, בטענה כי פעלה לתיאום מחירים של תרופות גנריות. ב-HSBC העריכו בשבוע האחרון כי החברה תאלץ לשלם 3 מיליארד דולר במסגרת הפרשה.
ברקע למספר הרב של התביעות כנגד החברה, הסיפור המרכזי ממשיך להיות החוב הגבוה של החברה לשנים הקרובות, והחשש שהחברה לא תוכל לעמוד בהתחייבויותיה. נכון לסוף הרבעון האחרון (עוד לפני פרשת תיאום המחירים), החוב של טבע הסתכם ב-28.624 מיליארד דולר, לעומת 28.916 מיליארד דולר בסוף 2018. החברה צריכה למחזר חוב של יותר מ-8 מיליארד דולר בשנתיים הקרובות, ועוד בערך 9 מיליארד דולר במהלך 2022-2024. כל זאת, כאשר ההכנסות של החברה מציגות ירידה עקבית ברבעונים האחרונים.
- ארה"ב רוצה להחליף את הגז הרוסי - מה הקשיים ומי צפוי להנות מכך?
- טבע לאן? החוב, המשפט - ומולם ההתייעלות והתרופות החדשות
מבנה החוב של טבע לפי הדו"חות האחרונים של החברה: "נחשול" של החזרים בשנים הקרובות. מתוך מצגת החברה למשקיעים
הכנסות החברה מהקופקסון בארה"ב ירידה עקבית ברבעונים האחרונים, בתזמון הגרוע ביותר עבור החברה
תזרים המזומנים של טבע: ירידה עקבית ברבעונים האחרונים, שוב, בתזמון הגרוע ביותר עבור החברה
אם זה לא מספיק, לחברה יש שני סיכונים נוספים משמעותיים בשנים הקרובות. הגורם הראשון הוא הצפי להאטה כלכלית בעולם, שצפויה לגרום לפתיחת מרווחים בשוק האג"ח הקונצרני (בדומה לסיטואציה ברבעון האחרון של 2018). בסיטואציה כזו, הריבית על החוב של טבע צפויה לזנק, והחוב יגדל.
גורם נוסף ומשמעותי לא פחות הוא הבחירות הקרובות בארה"ב. נזכיר כי במהלך מסע הבחירות של 2016, סוגיית מחירי התרופות עמדה במוקד. ההתבטאויות האחרונות של המועמד הדמוקרטי לנשיאות, ברני סנדרס (לכתבה המלאה), מצביעות כי הסוגייה צפויה לעמוד גם הפעם במרכז מסע הבחירות. בסיטואציה כזו, טבע עשויה להתמודד עם שחיקה נוספת במחירי התרופות הגנריות.
מניית החברה השלימה בשישי האחרון ירידה של קרוב ל-84% מהשיא שקבעה במהלך 2015. ברקע לאתגרים הפיננסיים הלא פשוטים בשנים הקרובות, נראה כי המניה צפויה להמשיך להיות מסוכנת במיוחד.
גרף מניית החברה בעשורים האחרונים
- 17.סוהר 05/04/2020 07:49הגב לתגובה זוהם וכלל עורכי הדין ורואי החשבון שמעלו באמון. אנשים על גניבה של 100 שקל עומדים לדין ואלו על גניבה של 42וחצי מליארד דולר, עוד קיבלו בונוס. ממש לא יאומן . במדינה מתוקנת היו צריכים להעמיד אותם לדין, על ביצוע פעולות לא חוקיות. 60 אלף דולר הם קיבלו על ישיבת דירקטריון אבל ביצעו מעילות . ל כ ל א !!!!!!
- 16.יובל נשיא 12/06/2019 22:50הגב לתגובה זוחברים יקרים,אמרתי עוד לפני כשנה שעל פי כל הנתונים הפיננסיים טבע בדרך לפשיטת רגל ודאית וכל המקדים למכור יציל את שארית כספו שנותר לו,הצעתי זו תקפה במשנה תוקף גם היום !!!
- 15.איך ויגודמן קבר אותה (ל"ת)בנצי 31/05/2019 10:34הגב לתגובה זו
- 14.דב 29/05/2019 18:50הגב לתגובה זוהכוונה לממש רווח מהיר תוך 30 יום מהקניה. מה דעתכם?
- כן בהחלט . או תעביר את הכסף ישר אלי, לא חבל על העמלות ? (ל"ת)משקיע 05/04/2020 07:49הגב לתגובה זו
- 13.טבע תשרת את החוב (ל"ת)המומחה 28/05/2019 20:12הגב לתגובה זו
- 12.הנהלה קודמת פושעת 28/05/2019 17:00הגב לתגובה זואיך בכמה שנים הפכו חברה רווחית מאוד לחברה על סף פשיטת רגל!! עסקאות אקטביס והחברה המקסיקנית זה פשוט פשעים חמורים
- ורד 05/04/2020 07:52הגב לתגובה זועברות חמורות על חוק ואין פוצה פה, החברה המקסיקנית , זה שוד לאור היום, מעניין כמה עמלות הם גזרו על קניית עוקץ (ומי התחלק איתם בכסף ? ) אין הסבר לטימטום שלהם.
- בסוף המזוודות יתגלו (ל"ת)בנצי 31/05/2019 10:35הגב לתגובה זו
- 11.טבע גוססת תוך 3 שנים החברה מתפרקת (ל"ת)אלמוזלינוס 27/05/2019 15:33הגב לתגובה זו
- בזיון שאנשים שמחים לאיד במצבה של טבע גאווה ישראלית (ל"ת)מה נותן לך לומר דבר 01/06/2019 19:49הגב לתגובה זו
- 10.ישראל 27/05/2019 11:15הגב לתגובה זוובונוסים.ומענקים. ככל שהחוב גדל המענק גדל פי 2. זה גדול.הגרמנים חיים ע"ח העם היהודי
- שלי 31/05/2019 00:31הגב לתגובה זולפטר מייד ולבטל לו את הבונוסים
- דונלד דאק 27/05/2019 22:05הגב לתגובה זוהוא דני לא גרמני
- 9.בן 27/05/2019 08:28הגב לתגובה זומלחמת הישרדות. אין ברירה פרט לקיצוץ רוחבי מאסיבי עד למיחזור החוב.
- לרון 27/05/2019 11:36הגב לתגובה זופשיטת רגל.אפילו פיצוי כלשהו,מילה, משהו, התנצלות מויגודמן,כלום!
- בן 27/05/2019 20:04הכסף שלנו מושקע בחברה המחורבנת והמקוללת הזו. פשיטת רגל תיקבור את המעט שנשאר. יימח שמו וזכרו של ויגודמן.
- 8.רונן 27/05/2019 07:50הגב לתגובה זוההערכות בארה"ב היו שטבע תצטרך לשלם 300 מיליון דולר עבור התביעה הזו
- 7.מיקי 27/05/2019 01:27הגב לתגובה זוהאם המומחה גורביץ מציע לקנות טבע. כזכור לי הוא הציע בשער 7000. איזה מומחה דמיקולו אתה חוזה בקלפים נרות וכשפים. מזל שאתה לא בתקופה של זאן דארק.
- 6.שי 27/05/2019 00:05הגב לתגובה זותשתדל בכתבה הבאה שלך ( בכל נושא ) להציג גם היבט אופטימי לא רק פירוט והקצנת הסיכונים שזה לגיטימי לדיווח תמיד יש צדדים חיוביים שיכולים להפוך התמונה בעתיד כגון גיוס גדול שיוריד המינוף מיזוג ע"י מניות נניח עם מיילן ואז המניה עשויה לזנק משמעותית כי החברות מתחרות ( גם בקופקסון ). גידול במכירות מוצרי צמיחה הצלחה בתרופות בקנה ..
- 5.משפטן 26/05/2019 23:37הגב לתגובה זובסבירות גבוהה מאוד טבע תנצח בחלק לא מבוטל מהתביעות נגדה. גם אם תגיע להסדר היא תשלם עשרות מליונים בודדים ולא מעבר אין באמור המלצה
- לרון 27/05/2019 11:38הגב לתגובה זועם חוב של 27 מיליארד ?
- 4.לרון 26/05/2019 22:08הגב לתגובה זוחוב ענק,הרבה סיכוי אין.
- 3.50 מדינות כפול 85 מיליון אין כסף (ל"ת)זמן 26/05/2019 21:23הגב לתגובה זו
- 2.בסוף נראה שתוכל לשרת את החוב (ל"ת)רן 26/05/2019 21:12הגב לתגובה זו
- 1.טבע תצלול עוד 20 אחוז (ל"ת)אבי 26/05/2019 21:11הגב לתגובה זו
- ירדה 85 אחוז ומכאן תרד עוד70 אחוז/תחדול מלהתקיים. (ל"ת)היי 27/05/2019 09:39הגב לתגובה זו
