הרווח הרבעוני של מגדל: 416 מיליון שקל; מנהלת 363 מיליארד שקל

שלמה אליהו. צילום: יח"צ

חברת מגדל ביטוח 0% מגדל ביטוח 631.4 0% בסיס:631.4 פתיחה:640.8 גבוה:641.1 נמוך:617.3 תמורה:9,831,264 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: רושמת רווח של 416 מיליון שקל ברבעון השלישי של השנה, זאת לעומת 47 מיליון שקל ברבעון המקביל. הייחוס לרבעון המקביל הוא כמובן לא באמת רלוונטי כיוון שהיה מדובר על שנת הקורונה, אבל גם בלי קשר לרבעון המקביל, מדובר בהמשך מגמה מרשימה של מגדל בפרט וחברות הביטוח בכלל בשנה האחרונה. 

למעשה, מתחילת השנה רשמה מגדל רווח של 983 מיליון שקל - כך שכמעט חצי מהרווח שלה נרשם ברבעון הנוכחי, וזאת כאשר ברבעון הקודם נרשם רווח של 334 מיליון שקל.

התשואה על ההון של מגדל עומדת על 22.3% במונחים שנתיים. 

את עיקר הסיבה לרווחים הגדולים מסבירים בחברה כמובן בזינוק השנה בשוק ההון, אשר הובילו להכנסות מהשקעות בתיק הנוסטרו של החברה של 1.094 מיליארד שקל. הפרמיות ודמי התגמולים עמדו על 17 מיליארד שקל, הפרמיות עמדו על 6 מיליארד שקל, עלייה של 5% לעומת הרבעון המקביל. בנוסף, החברה רשמה הכנסות מדמי ניהול משתנים של 776 מיליון שקל, לעומת אי גביית דמי ניהול משתנים בתקופה המקבילה אשתקד.

היקף הנכסים של מגדל כעת עומד על כ-363 מיליארד שקל, כאשר בסוף הרבעון השלישי עמד היקף הנכסים על כ-350 מיליארד שקל - עליה של 19% ביחס לשנה שעברה.

רן עוז, שמסיים בימים אלה את תפקידו כמנכ"ל מגדל ביטוח, התייחס לתוצאות ואמר: "אנו מסכמים את תשעת החודשים הראשונים לשנת 2021 עם רווח מצטבר שהסתכם בכ-983 מיליון שקל ומהווה שיא. ברבעון זה נמשכו המגמות החיוביות אשר אפיינו את הרבעונים הקודמים והן צפויות ללוות את החברה גם בהמשך.

"קיבלתי לידי חברה עם רווחיות שנתית ממוצעת מתחת ל-400 מיליון שקל בשנה ואני נפרד ממנה בתחושת סיפוק גדולה עם רווח של קרוב למיליארד שקל - בתשעה חודשים בלבד. החברה עשתה כברת דרך משמעותית, עקפה את התחזיות, והגיעה בתקופה רווית אתגרים לרווחי שיא. אני משוכנע שלמגדל תשתית איתנה להמשך מגמת הצמיחה והשיפור בכל המדדים".

נזכיר כי שלמה אליהו שרכש את מגדל ב-2012 היה מופסד עד השנה האחרונה על ההשקעה במגדל. אבל השנה זה כבר סיפור אחר והוא עבר לרווח משמעותי. 

השנה האחרונה במגדל היא רבת תהפוכות. היו"ר מוטי רוזן וגם מנכ"ל החברה רן עוז עזבו את החברה. אחרי מספר ניסיונות מונה למנכ"ל בסופו של דבר שגיא יוגב, שהיה עד לאחרונה מנהל החטיבה לביטוח כללי ב הראל השקעות -1.2% הראל השקעות 4,200 -1.2% בסיס:4,251 פתיחה:4,231 גבוה:4,234 נמוך:4,136 תמורה:10,997,303 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  לאחר שבעל השליטה שלמה אליהו תמך במינויו.

במקביל, מגדל נמצאת בחיכוכים ועימותים עם המפקח על שוק ההון והביטוח, משה ברקת, שלא שבע רצון מחילופי הבכירים התכופים במגדל והמחלוקות התדירות בין אליהו ליו"רים שלו. אבל כל זה בשוליים - כשמסתכלים על הרווחים הצמיחה של החברה. שווי השוק של החברה עומד על 5.46 מיליארד שקל. 

בפילוח למגזרי פעילות:

ביטוח חיים וחיסכון לטווח ארוך:
בתקופה המדווחת חל גידול ברווח החיתומי לעומת התקופה המקבילה אשתקד. בביטוח חיים הגידול ברווח החיתומי לעומת התקופה המקבילה אשתקד נבע בעיקרו מגידול בהכנסות מדמי ניהול בשל עלייה בנכסים המנוהלים, מקיטון בהפחתת הוצאות רכישה נדחות בעקבות קיטון בביטולי פוליסות ומקיטון בתביעות אובדן כושר עבודה. בפנסיה הגידול ברווח החיתומי הושפע בעיקרו מעלייה בהכנסות מדמי ניהול מנכסים מנוהלים ומקיטון בהפחתת הוצאות רכישה נדחות וקוזז בחלקו בשל עלייה בהוצאות שיווק ורכישה. ברבעון השלישי חל גידול ברווח החיתומי לעומת הרבעון המקביל אשתקד אשר התרכז בביטוח חיים.

בתקופה המדווחת נרשם רווח כולל לפני מס בסך כ-1,245 מיליון ש"ח לעומת הפסד כולל בסך כ-305 מיליון ש"ח לפני מס בתקופה המקבילה אשתקד. הגידול ברווח הכולל הושפע מעלייה ברווח ההשקעתי, אשר התבטאה בדמי הניהול המשתנים בפוליסות המשתתפות ברווחים והן בגידול במרווח הפיננסי מהשקעות העומדות כנגד הפוליסות המבטיחות תשואה בביטוח חיים. כמו כן, חלה עלייה ברווח ההשקעתי בתיק הנוסטרו של מקפת. בנוסף, השינוי בעקום הריבית ומשתני השוק, הובילו לקיטון בעתודות ולגידול ברווח הכולל בביטוח חיים. ברבעון המדווח נרשם רווח כולל לפני מס בסך כ-556 מיליון ש"ח לעומת רווח כולל בסך כ-32 מיליון ש"ח לפני מס ברבעון המקביל אשתקד.

1.  מכירות חדשות - במהלך התקופה המדווחת חל קיטון במוצרי ביטוח המנהלים והסיכונים ומנגד עלייה קלה במכירות הפנסיה לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
2. פרמיות ודמי גמולים:

בביטוח חיים - בתקופה המדווחת הסתכמו הפרמיות השוטפות (כולל תקבולים שוטפים בגין חוזי השקעה) בכ-5,669 מיליון ש"ח, לעומת 5,723 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הפרמיות החד פעמיות בגין חוזי ביטוח והתקבולים החד פעמיים בגין חוזי השקעה הסתכמו בכ-1,935 מיליון ש"ח לעומת כ-1,306 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-48%. ברבעון המדווח הסתכמו הפרמיות השוטפות (כולל תקבולים שוטפים בגין חוזי השקעה) בכ-1,912 מיליון ש"ח, לעומת 1,858 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-3%.
בקרנות פנסיה - דמי הגמולים הסתכמו בכ-5,720 מיליון ש"ח לעומת כ-5,557 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-3%. ברבעון השלישי, דמי הגמולים הסתכמו בכ-1,986 מיליון ש"ח לעומת כ-1,919 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-3%.
בקופות גמל - דמי הגמולים הסתכמו בכ-1,396 מיליון ש"ח לעומת כ-1,330 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-5%. ברבעון השלישי, דמי הגמולים הסתכמו בכ-488 מיליון ש"ח לעומת כ-449 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-9%.

3. ניודים - בתקופה המדווחת וברבעון השלישי נמשכה המגמה של גידול ניכר בניוד השלילי נטו בענף ביטוח חיים ועלייה בניוד השלילי נטו בענף הפנסיה לעומת התקופות המקבילות אשתקד. מנגד, בענף הגמל הצטמצם הניוד השלילי נטו לעומת התקופות המקבילות אשתקד.

ביטוח בריאות:
 

1. בתקופה המדווחת נרשמה יציבות ברווח החיתומי לעומת התקופה המקבילה אשתקד, אשר הושפעה משיפור בביטוח סיעודי שקוזז ברובו כתוצאה מגידול בתביעות בביטוח הוצאות רפואיות, לרבות השתלות. ברבעון השלישי חלה עלייה קלה ברווח החיתומי לעומת הרבעון המקביל אשתקד.
2. בתקופה המדווחת נרשם רווח כולל לפני מס בסך כ-90 מיליון ש"ח לעומת רווח כולל לפני מס בסך כ-208 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. הירידה ברווח הושפעה בעיקרה מירידה בפרמית אי נזילות ושינויים של עקום הריבית אשר הביאו לגידול בהפרשות בביטוח סיעודי בסך כ-81 מיליון ש"ח, לעומת קיטון בהפרשות בסך של כ- 151 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. מנגד, בתקופה המדווחת, חלה עלייה ברווח ההשקעתי לעומת הפסד בתקופה המקבילה אשתקד. ברבעון השלישי נרשם רווח כולל לפני מס בסך כ-54 מיליון ש"ח לעומת הפסד כולל לפני מס בסך כ-36 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד. השיפור ברווח הושפע בעיקרו מגידול שחל ברבעון המקביל אשתקד בהפרשות בביטוח סיעודי בסך כ-96 מיליון ש"ח.
3. מכירות חדשות – בתקופה המדווחת חל גידול במכירות חדשות של פוליסות הוצאות רפואיות ומחלות קשות לעומת התקופה המקבילה אשתקד. מנגד, במכירות חדשות של פוליסות תאונות אישיות חל קיטון לעומת התקופה המקבילה אשתקד בעקבות הפסקת שיווק המוצר החל מחודש מאי 2021 ועדכון שביצעה החברה באופן שיווק המוצר בהתאם לחוזר הממונה בנושא מוצר תאונות אישיות מחודש יוני 2020. ברבעון המדווח נרשמה ירידה במכירות החדשות של פוליסות הוצאות רפואיות לעומת הרבעון המקביל אשתקד הנובעת בחלקה מעיתוי תקופת החגים.
4. פרמיות שהורווחו ברוטו - הסתכמו בתקופה המדווחת בכ-1,275 מיליון ש"ח, לעומת 1,243 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, עלייה של כ-3%. יצוין כי העלייה האמורה בפרמיות הושפעה מגידול במוצרי הפרט אותם משווקת מגדל ביטוח, וקוזזה בחלקה בשל הפסקת שיווק מוצרי הסיעוד החל מחודש נובמבר 2019, מעדכון שביצעה החברה באופן שיווק מוצר ביטוח תאונות אישיות ומקיטון במכירות מוצרי נסיעות לחו"ל. ברבעון השלישי של שנת 2021 הסתכמו הפרמיות בכ-433 מיליון ש"ח, לעומת 412 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, עלייה של כ-5%.

 
ביטוח כללי:

• בתקופה המדווחת חלה ירידה ברווח החיתומי לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעיקר בשל מעבר להפסד חיתומי בענף רכב רכוש בעקבות קיטון בפרמיה הממוצעת אשר הביא לגידול בהפרשה של פרמיה בחסר. מנגד, בענף רכב חובה חל צמצום בהפסד החיתומי ביחס לתקופה המקבילה אשתקד אשר הושפע בעיקרו מהתפתחות חיובית בניסיון התביעות בגין שנות חיתום קודמות. בענפי רכוש אחר חלה עלייה ברווח החיתומי לעומת התקופה המקבילה אשתקד, שנבעה בחלקה מהשפעת נזקי סופת החורף בתקופה המקבילה אשתקד וכן כתוצאה מטיוב התיק והתפתחות חיובית בתביעות. בענפי החבויות רשמנו מעבר לרווח חיתומי בתקופה המדווחת לעומת הפסד חיתומי בתקופה המקבילה אשתקד, השיפור הושפע בעיקרו מהתפתחות חיובית בניסיון התביעות בגין שנות חיתום קודמות וכן מצמצום בהפסד החיתומי בשנת החיתום השוטפת בענפי צד ג' וחבות מעבידים. בנוסף, נרשם שיפור בענפי אחריות מקצועית ואחריות המוצר. ברבעון השלישי נרשם הפסד חיתומי לעומת רווח חיתומי ברבעון המקביל אשתקד, בעיקר בשל מעבר להפסד חיתומי בענף רכב רכוש בעקבות קיטון בפרמיה הממוצעת אשר הביא לגידול בהפרשה של פרמיה בחסר.
• בתקופה המדווחת נרשם רווח כולל לפני מס בסך כ-50 מיליון ש"ח לעומת רווח כולל בסך כ-99 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד. בתקופה המדווחת חל גידול ניכר ברווח ההשקעתי לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעקבות עלייה בתשואות שהושגו בתיק ההשקעות. מנגד, ירידה של עקום הריבית חסרת הסיכון לטווח הקצר בקיזוז השפעת עדכון הייחוס של חלק מעודף השווי ההוגן של הנכסים הלא סחירים מעבר לערכם בספרים, הביאו להגדלת ההתחייבויות הביטוחיות בענפי החבויות בכ-52 מיליון ש"ח. בנוסף, החברה עורכת מידי תקופה בדיקה לגבי נאותות ההתחייבויות (LAT). בעקבות כך נרשם בענף רכב חובה גידול בהתחייבויות הביטוחיות בסך כ-25 מיליון ש"ח. ברבעון המדווח נרשם הפסד כולל לפני מס בסך כ-35 מיליון ש"ח לעומת רווח כולל בסך כ-81 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד.
• הפרמיות ברוטו בביטוח כללי הסתכמו בתקופה המדווחת בכ-1,452 מיליון ש"ח לעומת כ-1,840 מיליון ש"ח בתקופה המקבילה אשתקד, ירידה של כ-21%. הירידה בפרמיות נבעה בעיקרה מאי זכייתה של מגדל ביטוח במכרז לביטוח רכב לעובדי המדינה לשנת 2021 וכן מהמשך הקיטון בפרמיה הממוצעת ובכמות הפוליסות בענף רכב רכוש וכן מקיטון בכמות הפוליסות בביטוח רכב חובה. בנוסף, חלה ירידה בפרמיות בענפי רכוש אחרים וחבויות הנובעת בעיקרה משינוי במועדי חידוש פוליסות בהן הכיסוי הביטוחי ארוך משנה במספר עסקים גדולים וכן מטיוב התיק. ברבעון השלישי הסתכמו הפרמיות בכ-456 מיליון ש"ח לעומת כ-526 מיליון ש"ח ברבעון המקביל אשתקד, ירידה של כ-13%.