ראלי גם בסחורות - רוצים להיחשף לזה? ככה תעשו את זה

המסחר בסחורות בשבוע האחרון התאפיין בעליות חדות: כמעט מחירי כל הסחורות עלו בשיעור גבוה. בסיכום שבועי עלה מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, ב-7.11%. מדד הסחורות נמוך כיום ממחיר השיא שלו ב-3 ביולי 2008 ב-52.3%. העליות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו בשבוע שעבר: במחיר הנפט, שעלה זה שבוע רביעי ברציפות, ב-10.8% בשבוע שעבר וב-30% בסיכום ארבעת השבועות האחרונים, במחיר הנחושת שעלה ב-6.5% בשבוע שעבר וב-24.2% בארבעת השבועות האחרונים, במחיר הפלדה שעלה ב-12.8% ובמחיר האורז שעלה ב-10.3%.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, ירד בשבוע האחרון ב-16.0% ל-1,782 נקודות, וב-22.5% מערכו ב-10 במארס השנה, מועד שבו נרשמה במדד עלייה של 247% ממחיר השפל שלו, 663 נקודות, שנקבע ב-5 בדצמבר 2008.

המסחר במניות בארצות הברית הסתיים בשבוע שעבר ביומיים של ירידות מחירים, אם כי בסיכום שבועי נרשמו עליות במדדים. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, עלה בסיכום שבועי ב-1.58% ל-768.54, מדד מניות הנאסד"ק עלה ב-1.80% בשבוע שעבר ל-1457.27, ומדד המניות העולמי, MSCI World, עלה בשבוע שעבר ב-4.43% ל-789.93. המדדים נמוכים כיום מערכם הגבוה באוקטובר 2007 בשיעור של: 51.2% - מדד S&P 500, 49.1% , מדד הנאסד"ק ו-52.8% - מדד MSCI World.

הדולר נחלש בסיכום שבועי ב-5.04% ביחס לאירו ל-1.358 דולר לאירו, וב-2.11% ביחס לין היפני ל-95.93 ין לדולר. ביחס לשקל נחלש הדולר בסיכום שבועי ב-3.57% ל-4.028 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו שצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו שרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

השקעה בסחורות

מחירי הסחורות עלו בשבוע שעבר בעיקר בגלל היחלשות הדולר בעולם. המטבע האמריקאי צנח בימים רביעי וחמישי בשבוע שעבר בעקבות תכנית חדשה של הבנק הפדראלי, שבמסגרתה יזרים הבנק המרכזי למערכת הפיננסית 1.15 טריליון דולר, בין השאר, באמצעות רכישת מגובות במשכנתאות ואג"ח של ממשלת ארצות הברית. בשל חולשת הדולר עולים מחירי הסחורות הנקובים בדולרים, ובשל החששות מפני גבוהה בעקבות כמות הכספים הגדולה כל כך שתזרים ממשלת ארצות הברית גדל הביקוש להשקעה בסחורות ועולה מחירן.

מדד מחירי הסחורות CRB של רויטרס-ג'פריס כבר עלה ב-12.9% מרמת השפל שלו השנה, שנרשמה ב-24 בפברואר 2008. האם מחירי הסחורות כבר הגיעו לתחתית והם מהווים כיום הזדמנות להשקעה? המומחים השונים העוקבים אחר שוק הסחורות חלוקים על כך בדעותיהם.

מצד אחד, לכלכלני קרן המטבע העולמית, הצופים צמיחה שלילית בכלכלה העולמית השנה לראשונה ב-60 השנה האחרונות, יש דעה ברורה: "מחירי הסחורות לא יתאוששו בזמן שהפעילות הכלכלית העולמית נמצאת בהאטה". מצד שני, כתגובה לירידה בביקוש הקטינו ספקי הסחורות את היצע הסחורות: מדינות אופ"ק הקטינו את תפוקת הנפט בצורה משמעותית, מכרות ומפעלי מתכות ברחבי העולם הושבתו, ונעצרו השקעות בפרויקטים חדשים, כך שברור כי כשתחזור הכלכלה העולמית לצמיחה ייווצר מחסור בסחורות ומחירן ירקיע שחקים.

לבקשת הקוראים, רוכזו להלן הדרכים העיקריות להשקעה במדדי סחורות, זאת כדי שלא להיאלץ לבחור בסחורה מסוימת דווקא. בשבוע הבא נביא גם דרכים להשקיע בקבוצות סחורות.

השקעה בארץ:

- כלל חשיפה לסחורות
הקרן משקיעה בחוזים עתידים לסחורות באופן יחסי לשיעורן במדד מחירי הסחורות CRB של רויטרס-ג'פריס, הכולל 19 סחורות בשקלול שונה. המרכיב העיקרי במדד הוא הנפט - 23%, אחוז שאר הסחורות במדד הוא בין 5% ל-6%.

תשואת הקרן בשלושת החודשים האחרונים: 4.62%

- פסגות סל סחורות
תעודת הסל עוקבת אחר מדד Deutsche Bank, הכולל שש סחורות: נפט גולמי, נפט להסקה, אלומיניום, זהב, תירס וחיטה. המשקל של כל סחורה במדד משקף את החלק ההיסטורי היחסי שלה בייצור ובמלאי העולמי.

תשואת הקרן בשלושת החודשים האחרונים: 2.92%

תעודת סל - קסם סחורות
תעודת הסל עוקבת אחר מדד הסחורות העולמי, העוקב אחרי מחירי על 24 סחורות הנסחרות בבורסת ארה"ב.

תשואת הקרן בשלושת החודשים האחרונים: 2.59%

השקעה בתעודות סל (ETFS , ETNS) הנסחרות בבורסת ניו יורק:

PowerShares DB Commodity Index Tracking Fund - סימול DBC
התעודה עוקבת אחר מדד Deutsche Bank, הכולל שש סחורות: נפט גולמי, נפט להסקה, אלומיניום, זהב, תירס וחיטה. המשקל של כל סחורה במדד משקף את החלק ההיסטורי היחסי שלה בייצור ובמלאי העולמי. התעודה סחירה מאוד, נפח יומי ממוצע 5.5 מיליון תעודות.

iPath Dow Jones-AIG Commodity Index Total Return ETN - סימול DJP
התעודה עוקבת אחר מדד, Dow Jones AIG Commodity Index Total Return הכולל 19 סחורות בשקלול שונה. המרכיבים העיקריים במדד: נפט - 14.54%, זהב - 9.41%, גז טבעי - 9.25%, נחושת - 7.95%, סויה- 7.15 ואלומיניום - 6.32%. התעודה סחירה מאוד, נפח יומי ממוצע 3.3 מיליון תעודות.

iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust - סימול GSG
התעודה עוקבת אחר מדד הסחורות ,S&P Goldman Sachs הכולל 24 סחורות אך מוטה מאוד למחיר הנפט. חלוקת הסחורות במדד לפי קבוצות: אנרגיה - 66.62%, סחורות חקלאיות - 17.09%, מתכות תעשייתיות - 6.59%, בשר - 5.90% ומתכות אצילות - 3.80%. התעודה סחירה מאוד, נפח יומי ממוצע 1.7 מיליון תעודות.

PowerShares DB Commodity Short ETN - DDP
תעודת שורט, התשואה של תעודת סל זו עומדת ביחס הפוך לשינוי במדד Deutsche Bank, והיא מתאימה למי שצופה שמחירי הסחורות ירדו. הסחירות של התעודה נמוכה: נפח יומי ממוצע רק 43,000 תעודות ביום.

PowerShares DB Commodity Double Long ETN- DYY
תעודה ממונפת, התשואה של תעודת סל זו עומדת ביחס כפול לשינוי במדד Deutsche Bank, והיא מתאימה למי שצופה שמחירי הסחורות יעלה ושואף למנף את רווחיו. התעודה סחירה למדי: נפח יומי ממוצע 350,000 תעודות.

PowerShares DB Commodity Double Short ETN - DEE
תעודת שורט ממונפת, התשואה של תעודת סל זו עומדת ביחס הפוך כפול לשינוי במדד Deutsche Bank, והיא מתאימה למי שצופה שמחירי הסחורות ירדו ושואף למנף את רווחיו. התעודה סחירה למדי: נפח יומי ממוצע 160,00 תעודות.

הרכב מדד רויטרס-ג'פריס CRB:




מאת: אריה גורן, גלובלי בכלל פיננסים.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של קרן נאמנות, תעודת סל או כל סחורה שהיא.