למה מחירי הסחורות החקלאיות יעלו ואיך לנצל את זה?

המסחר בסחורות בשבוע האחרון התאפיין בעיקר בעליות. בסיכום שבועי עלה מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות ב-3.0%. מדד הסחורות גבוה כיום ממחיר השפל שלו ב-24 בפברואר השנה ב-14.4%. העליות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו בשבוע שעבר בסחורות החקלאיות ובמתכות התעשייתיות: החיטה עלתה ב-11.1%, הסויה ב-8.6%, הניקל ב-8.5% והבדיל ב-7.7%. מחיר הנפט כמעט לא השתנה בסיכום שבועי ונסגר ב-52.51 דולר לחבית, עלייה של 0.3%.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, ירד בשבוע האחרון ב-10.2% ל-1,506 נקודות, וב-34.5% מערכו ב-10 במארס השנה, מועד שבו נרשמה במדד עלייה של 247% ממחיר השפל שלו, 663 נקודות, שנקבע ב-5 בדצמבר 2008.

מחירי המניות בארצות הברית ובעולם הוסיפו לעלות זה שבוע רביעי ברציפות. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, עלה ב-3.26%, מאז השפל שנרשם ב-6 למארס כבר עלה המדד ב-26.4%. מדד מניות הנאסד"ק עלה בשיעור גדול עוד יותר ב-4.96%, מאז השפל שנרשם ב-9 למארס כבר עלה המדד ב-27.9%. מדד המניות העולמי, MSCI World, עלה בשבוע שעבר ב-3.66%, מאז השפל שנרשם ב-9 למארס כבר עלה המדד ב-25.0%.

הדולר נחלש בסיכום שבועי ב-1.49% ביחס לאירו ל-1.348 דולר לאירו, אבל התחזק ב-2.51% ביחס לין היפני ל-100.31 ין לדולר. ביחס לשקל התחזק הדולר בסיכום שבועי ב-0.46% ל-4.167 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו שצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו שרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

סחורות חקלאיות

מחירי הסחורות החקלאיות עלו עלייה תלולה בשבוע האחרון, מדד הסחורות החקלאיות של S&P וגולדמן זאקס, S&P GSCI Agriculture Index, כבר עלה מהשפל שנרשם בחודש דצמבר 2008 ב-21.1%. מדד זה מורכב מהסחורות החקלאיות הבאות: חיטה - 31.67%, תירס - 31.22%, סויה - 17.89%, סוכר - 7.11%, כותנה - 5.96%, קפה - 4.28% וקקאו - 1.87%.

הערכת המומחים היא שמחירי הסחורות החקלאיות יכולים להוסיף לעלות, מכיוון שחקלאיי ארצות הברית צפויים לזרוע שטח קטן יותר באביב הקרוב, זאת לאחר ארבע שנים רצופות שבהן הגדילו החקלאים שם את שטחי הגידול של היבולים העיקריים. ב-31 במארס השנה פרסם משרד החקלאות של ארצות הברית, USDA, את תחזית שטחי הזריעה של הגידולים השונים, ומפני שארצות הברית אחראית לחצי מיצוא התירס העולמי, לשליש מיצוא הסויה העולמי ולחמישית מיצוא החיטה, לתחזית שפרסם משרד החקלאות האמריקאי השפעה רבה על ההערכות לגבי מחירי הסחורות החקלאיות בשנה הקרובה.

לפי הפרסום יהיה שטח הזריעה הכללי של חקלאי ארצות הברית באביב הקרוב כ-246 מיליון אקרים (אקר 4,047 מ"ר כ-4 דונם), 2.8% פחות משנה שעברה, זאת בגלל המחיר הנמוך לסחורות אלה כיום והמחירים הגבוהים של הדשנים. לטענת ה-USDA יזרעו החקלאים 84.99 מיליון אקרים של תירס, ב-1.2% פחות משנה שעברה, אך יגדילו את שטחי הסויה ב-0.4% ל-76.02 מיליון אקרים, משום שגידול הסויה דורש פחות דשנים מהתירס, ומחירם של הדשנים עלה מאוד בשנים האחרונות. שטחי גידול החיטה צפויים לרדת ב-7.1% ל-58.63 מיליון אקרים, ושטחי גידול הכותנה צפויים לרדת ב-6.9% ל-8.81 מיליון אקרים.

בשנת 2005 החלו חקלאיי ארצות הברית להגדיל את שטחי הגידול בעקבות העלייה החדה במחירי הסחורות החקלאיות, הביקוש הגדול לתירס לצורך הפקת אתנול והגידול בביקוש לסחורות האלו במדינות המתפתחות.






השקעה בתעודות סל (ETFS - ETNS) לסחורות חקלאיות הנסחרות בבורסת ניו יורק:

PowerShares DB Agriculture Fund - סימול DBA

התעודה הסחירה ביותר לסחורות חקלאיות (נפח יומי ממוצע 6.7 מיליון תעודות). התעודה עוקבת אחר מחירי החיטה, התירס, הסויה והסוכר בחלוקה שווה.

ELEMENTS Rogers International Commodity Index Agriculture - סימול RJA

התעודה עוקבת אחר מדד רוג'רס לסחורות חקלאיות, הכולל 20 סחורות חקלאיות בשקלול שונה. המרכיבים העיקריים במדד: חיטה - 20.06%, תירס - 13.61%, כותנה - 11.6%, סויה - 8.6%, סוכר, קפה, בקר חי ושמן סויה - 5.73% כל אחד. התעודה סחירה מאוד, כמעט מיליון תעודות בממוצע ביום.


iPath Dow Jones-AIG Grains Total Return Sub-Index ETN - סימול JJG

התעודה עוקבת אחר מדד דאו ג'ונס לגרעינים, המורכב מסויה - 38.4%, חיטה - 25.4% ותירס - 36.2%. התעודה סחירה למדי, כ-100,000 תעודות בממוצע ביום.


PowerShares DB Agriculture Double Long ETN - סימול DAG

תעודה ממונפת, התשואה של זו עומדת ביחס כפול לשינוי במדד דויטש בנק לסחורות חקלאיות, והיא מתאימה למי שצופה שמחירי סחורות אלו יעלו ושואף למנף את רווחיו. התעודה סחירה מאוד: נפח יומי ממוצע 550,000 תעודות.

PowerShares DB Agriculture Double Short ETN - סימול AGA

תעודת שורט ממונפת, התשואה של תעודת סל זו עומדת ביחס הפוך כפול לשינוי במדד דויטש בנק לסחורות חקלאיות, והיא מתאימה למי שצופה שמחירי הסחורות ירדו ושואף למנף את רווחיו. התעודה סחירה למדי: נפח יומי ממוצע 75,000 תעודות.


ברצוני לנצל הזדמנות זאת כדי לאחל לכל קוראי המדור חג פסח שמח.


מאת: אריה גורן, גלובלי בכלל פיננסים.


*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של , תעודת סל או כל סחורה שהיא.