הנחושת בראלי אדיר - כיצד ניתן להנות מכך?

במסחר בסחורות בשבוע האחרון לא נרשמה מגמה אחידה: מחירי אחדות מהסחורות עלו, ומחירי אחרות ירדו.

מדד מחירי הסחורות המשוקלל CRB של רויטרס-ג'פריס, המורכב מחוזים עתידיים על 19 סחורות שונות, עלה בסיכום שבועי ב-0.29%. מדד הסחורות נמוך כיום ב-42.2% ממחיר השיא שלו, שנקבע ב-3 ביולי 2008, אך גבוה ב-36.8% ממחיר השפל, שאליו צנח ב-24 בפברואר השנה.

העליות המשמעותיות ביותר מבין כל הסחורות נרשמו בשבוע שעבר במחירי המתכות התעשייתיות מלבד במחירי הפלדה והניקל; האלומיניום עלה ב-7.6%, האבץ עלה ב-7.1% והנחושת עלתה ב-4.0%, אבל על הנחושת בהמשך. מחיר הנפט ירד בסיכום שבועי ב-0.8% ל-75.47 דולר לחבית, ומחיר הזהב ירד ב-0.5% ל-1,169.50 דולר לאונקיה.

מדד מחירי ההובלה הימית, Baltic Dry Index, חזר לעלות בשבוע שעבר. בסיכום שבועי עלה המדד ב-3.3% ל-4,107 נקודות, המדד גבוה כיום ב-90% מהשפל שירד אליו ב-24 בספטמבר השנה, 2,163 נקודות.

במסחר במניות בארצות הברית ובעולם נרשמו עליות נאות בסיכום שבועי. מדד המניות האמריקאי, S&P 500, עלה ב-1.33% ל-1,105.98 נקודות, המדד נמוך כיום ב-29.8% מהפסגה שנרשמה ב-11 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-65.9% מהשפל שאליו צנח ב-6 במארס השנה. מדד מניות הנאסד"ק עלה בשבוע שעבר ב-2.61% ל-2,194.35 נקודות, המדד נמוך כיום ב-23.3% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-73.4% מהשפל שאליו צנח ב-9 במארס השנה.

מדד המניות העולמי MSCI World עלה בשבוע שעבר ב-2.12% ל-1,168.90 נקודות, המדד נמוך כיום ב-30.5% מהפסגה שנרשמה ב-31 באוקטובר 2007, אבל גבוה ב-70.9% מהשפל שאליו צנח ב-9 במארס השנה.

הדולר התחזק ביחס לאירו בשבוע שעבר ב-0.88% ל-1.485 דולר לאירו, וב-4.69% ביחס לין היפני ל-90.52 ין לדולר. מהשפל במסחר התוך יומי ב-27 בנובמבר, 84.83 ין לדולר, שערו הנמוך ביותר של הדולר ביחס לין היפני מאז שנת 1995, כבר עלה הדולר ביחס לין ב-6.7%. ביחס לשקל נחלש הדולר בסיכום שבועי ב-1.36%, ושערו היציג האחרון היה 3.774 שקל לדולר.

בטבלה שלהלן רוכזו השינויים במחירי הסחורות בשבוע האחרון יחסית למחיר השיא שלהן ב-2008 ולמחיר השפל אחריו. כמו כן, מופיעים שני טורים ובהם הסימולים של תעודות הסל המתאימות להשקעה בסחורות שלהן קיימות תעודות סל; תעודות לונג לאלו הצופים עלייה במחיר הסחורה, ותעודות שורט לאלו הרוצים להרוויח מירידה במחיר הסחורה. הסימולים המסומנים ב-* מתייחסים לתעודות הנסחרות בבורסות אירופה בלבד, שאר התעודות נסחרות בבורסות ארצות הברית. הסימולים המסומנים ב-** מתייחסים לתעודות סל שאינן משקיעות ישירות בסחורה אלא בקבוצת מניות של חברות העוסקות בסחורה המסוימת.

נחושת

מחיר הנחושת למסירה מידית עלה בשבוע שעבר ב-4.0% ל-7,026 דולר לטון, לאחר שביום חמישי שעבר הגיע מחירה ל-7,071 דולר לטון, המחיר הגבוה ביותר מאז ספטמבר 2008. מאז השפל במחיר הנחושת, 2,770 דולר לטון, ב-24 בדצמבר 2008 כבר עלה מחירה ב-154%. זו העלייה הגדולה ביותר שנרשמה מקרב כל הסחורות, מלבד העופרת, ממחירי השפל של סוף שנת 2008 ותחילת 2009.

אנליסטים הסוקרים את שוק הנחושת צופים המשך עלייה במחירה בזמן הקרוב בעקבות הפרסום בשבוע שעבר כי הייצור התעשייתי בסין, צרכנית הנחושת הגדולה בעולם, צמח בחודש נובמבר בקצב המהיר ביותר בחמש השנים האחרונות. נוסף על כך, התפרסם כי הייצור התעשייתי בארצות הברית, צרכנית הנחושת השנייה בגודלה, גדל בארבעת החודשים האחרונים, והייצור התעשייתי באירופה צמח בחודש נובמבר בקצב המהיר ביותר בשנתיים האחרונות. בנחושת משתמשים בעיקר לייצור חוטי חשמל וצינורות, ומבחינת היקף השימוש היא המתכת השלישית בחשיבותה, אחרי ברזל ואלומיניום. בגלל השימוש הנרחב בנחושת בבנייה ובתעשייה מחיר הנחושת מושפע מאוד מהפעילות הכלכלית בעולם והוא מדד חשוב להערכת מגמת הכלכלה העולמית. ישנה אמרה ידועה בשוק ההון: לאן שפונה מחיר הנחושת - תפנה כל הכלכלה. כך שהעלייה התלולה במחיר הנחושת לאחרונה יכולה להצביע על שיפור גדול בכלכלה העולמית.





מחיר הנחושת עלה עלייה תלולה השנה, אף על פי שהשנה יש בעולם עודף תפוקה על הצריכה בשיעור של כ-348,000 טון, כפי שניתן להיווכח מנתוני הטבלאות להלן, שבהן מפורטים נתוני התפוקה והצריכה העולמיים בשנים 2009-2003.






שימוש עולמי בנחושת שנים 2008-1900 (אלפי טונות)


יצואניות ויבואניות עיקריות של נחושת בשנת 2008



איך משקיעים בנחושת?

לנחושת, iPath DJ-AIG Copper ETN, נסחרת בבורסת ניו יורק בסימול JJC החל מ-24 באוקטובר 2007. החברה המנהלת היא Barclay's Global Investors, ודמי הניהול הם 0.75% לשנה. התעודה סחירה למדי: כ-125,000 תעודות בממוצע ביום.



תעודת הסל ETFS Short Copper נסחרת מפברואר 2008 בבורסת לונדון ובבורסות נוספות באירופה וסימולה SCOP. התשואה של תעודת סל זו עומדת ביחס הפוך לשינוי במדד חברת דאו ג'ונס למחיר הנחושת, והיא מתאימה למי שצופה שמחיר הנחושת ירד. דמי הניהול הם 0.98% לשנה, והתעודה צוברת המחושבת על בסיס יומי.


*מאת: אריה גורן, גלובלי בכלל פיננסים.

*הערה: אין לראות בכתבה המלצה לרכישה או למכירה של נחושת תעודת סל או כל סחורה שהיא.