ווליו בייס מעניקים אפסייד של 60% למניית בזק

האם המצב של  בזק +0.02% בזק 520.1 +0.02% בסיס:520 פתיחה:515.1 גבוה:523.8 נמוך:515.1 תמורה:6,646,127 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: עומד להשתפר? לפי האנליסטית נועה צבי מחברת ווליובייס התשובה היא בהחלט כן. יתר על כן, הם מעניקים למניה המלצת קניה במחיר יעד של 3.9 שקלים, אפסייד של 60% ביחס לשער הבסיס של המניה הבוקר.

"רצף האירועים בעת האחרונה ובהם פיטורים המוניים בסלקום, ויתור שליטה של סבן בפרטנר, הפחתות דירוג בבזק ובסלקום, הצבת אופק שלילי לדירוגי 3 החברות ובעיית החוב בסלקום, משקפים את עומק המשבר אליו נקלע הענף.

"דווקא הקצנה זו, מובילה אותנו למסקנה, כי נוכח חוסר שיווי המשקל המהותי בו נמצא הענף, צפויים שינויים במפת השחקנים, תוך הפחתת רמת התחרות. סנוניות ראשונות על שיחות מיזוג כבר התפרסמו ותהליכים אלו עשויים להיות ממושכים", קובעת צבי.

להערכתה, מדובר בתחילת תהליך אשר בסופו נראה הפחתה במספר השחקנים, תוך החרפת מצבן של החברות, באופן אשר יצריך התייחסות זהירה של הרגולטורים למהלכים שיזמו החברות בענף, בעיקר כאשר התערבות ישירה עשויה ליצור עיוותים אחרים בשוק.

עם זאת, להערכתה רצף האירועים מסמנים את התחתית של הענף. "תגובת השוק
נראית מוגזמת ולמרות השחיקה הצפויה ברווח, אנו מצפים להתייצבות בטווח הבינוני", אומרת צבי.

"המניה נסחרת כיום במכפיל EV/EBITDA של כ-4.5 ומכפיל תזרים חופשי של כ-6.8, המשקפים חששות כבדים מאוד לעתיד הפעילות, שלהערכתנו לא יתממשו, בשל היותה של בזק בין הגורמים היותר יציבים בענף", היא קובעת ומעריכה כי "לעובדה שסרצ'לייט הנה קרן אקוויטי אמריקאית המשקיעה בסכומים משמעותיים ומתמחה בתחום תקשורת, צפויה להיות תרומה חיובית".