מתחת לרדאר: חברת הביומד שצומחת בקצב שנתי של 34% כבר שלוש שנים

סקטור מדעי החיים ספג מהלומה חזקה בשנת 2014 עם צניחה של יותר מ-35%. בתוך המערבולת הזאת, מניית ביומד אחת הצליחה לשמור את הראש מעל המים ולהסב נחת למשקיעים - חברת אנדימד. אנדימד המפתחת מוצרים ביתיים ותעשייתיים להצערת העור זינקה ב-33% בשנת 2014 ומתחילת השנה הוסיפה עוד 16% לערכה.

אנדימד מוכרת מוצרים מבוססי אנרגיה שמיועדים להצערת העור ולהצרת היקפים. לחברה ישנם מוצרים נוספים בתחום הסרת השיער ומוצרים מבוססי אור אך הם אינם מהותיים עבורה. תחום הצערת העור הוא תחום אשר נמצא בצמיחה מתמדת ובחברה מאמינים כי לפתרון שלהם יתרון תחרותי על פני חלופות טיפול אחרות בתחום האנטי אייג'ינג.

המוצר של החברה מבוסס על אנרגיית גלי רדיו (RF) והוא מיועד להצערת עור הפנים והגוף ולמיצוקו, להצרת היקפים, טיפול בהצטלקויות העור לאחר אקנה ולטיפול בצלוליט. המוצר אינו פולשני ומשווק לרופאים, קליניות רפואיות ולמטפלים קוסמטיים אשר עושים שימוש במוצר אצל לקוחותיהם.

המוצר המוביל של החברה אשר מהווה את עיקר מכירותיה הוא המוצר המקצועי אשר מותקן במרפאות אסתטיות. עם זאת, מנוע צמיחה משמעותי של החברה הוא המוצר הביתי. בחברה מאמינים כי כניסתם לשוק הביתי, שוק של עשרות מיליארדי דולרים בשנה תאפשר להם לצמוח בקצבים של עשרות אחוזים בשנה, קצב המאפיין את הצמיחה של החברה כבר שלוש שנים.

• אנדימד – בעלת השליטה מציעה לרכוש את מניות הציבור בפרמיה של 64%
• אנדימד: שת"פ עם לוריאל בהיקף של מאות אלפי יורו

מבדיקת Bizportal עולה כי קצב הצמיחה השנתי של החברה בשנים האחרונה עומד על 34%. ממכירות של 13.3 מיליון שקל בשנת 2011 צמחה החברה למכירות בקצב שנתי של 32 מיליון שקל בשנה בשנת 2014. שווי החברה נכון להיום עומד על כ-110 מיליון שקל. ככל שהחברה תשכיל להיכנס לשוק הביתי, מקווה החברה להמשיך את הצמיחה גם בשנים הקרובות.

כבר באוגוסט 2013 קיבלה החברה אישור FDA לשיווק המוצר הביתי שנקרא NEWA המאפשר לאנדימד לשווק את המוצר בארה"ב. עם זאת, החברה בחרה להתמקד תחילה בשוק הסיני והעדיפה להפנות משאבים כספיים לתחום זה. ההבנה היא שעל בסיס הצלחת החברה בשוק האמריקני במכירות לתחום המקצועי, תחתום החברה בעתיד על הסכם הפצה בשוק האמריקני אשר יהווה טריגר להמשך הצמיחה.

בשנת 2014 ביצעה כאמור החברה מספר מהלכים אסטרטגיים לקראת כניסה לשוק הסיני. במסגרת זו, אנדימד חתמה בתחילת השנה על הסכם הפצה בסין. מספר חודשים מאוחר יותר חברה בשם OHMK אשר קשורה למפיץ הביעה אמון רב בטכנולוגיה של החברה והשקיעה באקוויטי של אנדימד סכום של 7 מיליון דולר. החברה הסינית מחזיקה כיום כ-29% מהמניות של החברה - מהלך שנתפש כהצהרת כוונות באשר ליכולת המכירה וליעדים של המפיץ.

• מעל 2 מיליארד דולר השקעו בתעשיית הביומד הישראלית ב-2023
• המירוץ אחר חיי נצח - האם יש פוטנציאל השקעה בטיפולים מאריכי ימים?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מהלך זה התקבל בחיוב בשוק. ראשית - מדובר היה בהבעת אמון משמעותית בחברה ובטכנולוגיה שלה ועל נכונות משמעותית מצד המפיץ למכור את המוצרים של אנדימד בשוק הסיני. מצד שני, גם בהיבט הפיננסי המשקיעים הבינו כי אנדימד הופכת לחברה נזילה עם כוח פיננסי משמעותי לטובת השקעות עתידיות. בסוף חודש ספטמבר בקופת החברה היו כ-29 מיליון שקל בקופה.

חברת אנדימד קרובה מאוד לרווחיות ואף הצליחה בשנים האחרונות להציג מספר רבעונים חיוביים בשורה התחתונה. עם זאת, הרווחיות של החברה היא עדיין לא "ברת קיימה" ונדרשת קפיצת מדרגה נוספת בהכנסות על מנת שאנדימד תהיה רווחית. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה החברה מכירות של 24 מיליון שקל - קפיצה של 53%. ההפסד התפעולי הסתכם ב-2.8 מיליון שקל.

מה שמקשה על החברה לעבור לרווחיות זה הוצאות המכירה והשיווק שיותר מהוכפלו ונובעות מהמאמץ של החברה למכור את המוצרים שלה בשווקים בעולם. שנת 2014 הייתה שנת מפתח עבור החברה שבה סימנה את יעדיה. האם בשנת 2015 תצליח החברה להמשיך ולהגדיל את הכנסותיה ואולי אף לעבור לרווחיות? חובת ההוכחה היא על החברה, אך נראה שהיא סיפקה מספיק הוכחות בשנתיים האחרונות כדי להאמין שהחברה נמצאת בכיוון הנכון.