דו"חות מעורבים למזור רובוטיקה - המניה מאבדת גובה

חברת מזור רובוטיקה פרסמה היום (ה') את דו"חותיה הכספיים לרבעון השלישי של 2015. נציין כבר בפתיחה כי יש כמה רובדים לדו"חות, ויש לבחון אותם לעומק.

בשורת ההכנסות, אלו ירדו ב-18% ל-5 מיליון דולר, בהשוואה ל-6.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד, כשגם ההכנסות בשוק האמריקני ירדו (החברה מכרה 3 מערכות מול 5 מערכות ברבעון המקביל). עם זאת, בחברה מסופקים דווקא מסעיף אחר, והוא ההכנסות החוזרות, שזינקו ב-32% לעומת הרבעון המקביל, הנובעות בעיקרן מעליה בשימוש במערכות Renaissance. 

זה המקום להרחיב כי מודל ההכנסות של מזור מתבסס הן על מכירת מערכות (הכנסה חד פעמית) והן, ואולי בעיקר, מסעיף ההכנסות החוזרות - התשלום שמקבלת החברה מבתי חולים בשל השימוש במערכות אלו - מה שאמור להבטיח הכנסה לאורך זמן, ואולי אף בשיעור שגדל (מתוך הנחת החברה כי בתי חולים ישתמשו במערכותיה יותר ויותר).

בחזרה לדו"חות, גם ההוצאות התפעוליות של החברה גדלו, מ-8.4 מיליון דולר ל-8.9 מיליון, והן משקפות בעיקר את ההשקעה המוגברת של החברה בפיתוח מערכי המכירות, השיווק ומחקר ופיתוח. מכאן - ההכנסות ירדו, ההוצאות עלו, ולכן ההפסד גדל: שנת 2015 הסתכם ב-5.1 מיליון דולר, לעומת הפסד תפעולי של 3.5 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2014. ההפסד הנקי ברבעון השלישי של 2015 הסתכם ב-5.2 מיליון דולר , או 12 סנט למניה, בהשוואה להפסד נקי של 3.9 מיליון דולר, או 9 סנט למניה ברבעון השלישי של 2014.

מאז תחילת הרבעון הרביעי קיבלה מזור הזמנות לשתי מערכות Renaissance; החברה מאשררת את התחזית כי עסקיה במחצית השנייה של השנה יהיו טובים יותר מהראשונה.

כאמור, מזור מאבדת גובה ובמחזורים גבוהים יחסית (המחזור עומד, נכון לאמצע יום המסחר על שיעור דומה למחזור הממוצע בחודש האחרון): טרם פרסום הדו"חות המניה ירדה כ-0.5%, ומאז פרסומם צלל לשיעור של יותר מ-3.5%.

• מזור נגרעת מהמדדים - זה מה שיקרה היום בנעילת המסחר
• מדטרוניק רוכשת את נוטרינו הישראלית

בשנה האחרונה נסחרה המניה בתנודתיות רבה, ובסיכום 12 החודשים היא איבדה מעל ל-12%.