זה מה שסיום מלחמת הסחר יכול לעשות לשוק המניות

סיום מלחמת הסחר בין ארה"ב לסין הוא כפי הנראה המרכיב החסר לקראת מהלך שוורי  בשוק המניות בארה"ב ובאירופה. החוזים העתידיים על מדד S&P 500 ו-Dow Jones עולים כעת על רקע התקדמות המשא ומתן בין ארה"ב לסין שמאותת על כך שמתקרבת הסכמה שתוביל להסרת רוב או כל המכסים אותם הטילה ארה"ב על סין, כל עוד בייג'ינג תיישם את הבטחתה להגן על זכויות הקניין הרוחני ותרכוש כמות משמעותית של מוצרים אמריקאים.

מניות אירופיות החלו את השבוע גם כן בנימה חיובית, כאשר חברות הכרייה וחברות התקשורת הובילו את ההתקדמות עם התפשטות האופטימיות סביב מלחמת הסחר. המשקיעים מצפים גם לפגישת המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי של אירופה ביום חמישי.

ריצת שיא
מדד ה-S&P 500 יכול לטפס לרמה של 3,020 נקודות אם "עסקה אמיתית" בין ארה"ב לסין תחתם, כך מאמינים בבנק אוף אמריקה. במצב כזה ישבר שיא כל הזמנים שנקבע בספטמבר, בו הגיע המדד לרמה של 2,930 נקודות. הסרת המכסים תוסיף כ-1% לאפסייד של כל החברות ברווח למניה, אמרו האסטרטגים במכתב רשמי אותו הפיץ הבנק בחודש שעבר.

בחזרה לגבוה של יוני
אפסייד של 250 נקודות יכול להתממש אם מלחמת הסחר תגיע לקיצה, כך על פי קאיט פארקר, ראש אסטרטגית ההון של ארה"ב ב- UBS, אשר אמר ביום שישי האחרון כי מחיר היעד שלו בסוף השנה הוא של 2,950 נקודות.

הכותרות המסוכנות
האסטרטגים של ג'יי.פי מורגן צ'ייס, בראשותו של מרקו קולנוביץ', העריכו בחודש יוני כי תגובות השוק לכותרות מלחמת הסחר גרמו לירידת ערך של כ-1.25 טריליון דולר מהמניות בארה"ב. בחודש ספטמבר הזהיר קולאנוביץ 'כי הרווח למניה של חברות S & P 500 יכול לרדת ב -10 דולר, אם יוטלו מכסים דו-צדדיים של 25%.

ומה אומרים בוול סטריט?
קריסטינה הופר, אסטרטג השוק העולמי הראשי בחברת Invesco Ltd: "הדיווחים אחרונים מראים כי ארה"ב וסין קרובות מאוד לעסקת סחר. זה צריך להיות מאוד חיובי עבור המניות בעולם, ובעיקר המניות הסיניות, ולא יהיה מפתיע אם נראה מניות שעולות יותר מ -2% ברקע לחדשות האחרונות. עם זאת, הייתי מזהיר כי המניות יכולות לרדת באותה קלות כפי שהם עלו אם הצדדים לא יגיעו להסכם - ואני מאמין כי זו היא עדיין אפשרות ממשית מאוד".

"נזכיר כי בשבוע שעבר צינן רוברט ליטייזר את ההתלהבות סביב דבריו של טראמפ כי עסקת סחר קרבה לצאת לפועל, והזהיר את הקונגרס כי עדיין קיימות משוכות משמעותיות מאוד ושהוא רוצה לראות רפורמות מבניות אמיתיות. אני מאמין שעוד עכשיו, כשאנחנו מתחילים לראות שיפור מסוים בנתונים הכלכליים הסיניים, עם שיפור מדד מנהלי הרכש לחודש פברואר - אם נקבל עסקה ממשית, הייתי צופה שהמניות בעולם יטפסו בצורה משמעותית ".

ג'ים פולסן, אסטרטג ההשקעות הראשי של Leuthold Weeden Capital Management במיניאפוליס: "הם מדברים רק על ביטול המכסים שהטילה ארה"ב בשנה האחרונה. זה לא כל כך לא צפוי וזה יהיה טוב אם תושג עסקה הושג אבל אני לא בטוח שעסקה כזו היא מעבר למה שגם ככה מצפים בשוק, ובכלל, אני חושב שהיא רחוקה להיות טובה כמו הכותרות המפוצצות בתקשורת. כלומר, טוב לשוק להבין כי המלחמה הסתיימה, אבל כנראה שלא נראה השפעה כל כך מהותית על שוק המניות".

פול נולטה, מנהל תיקים בחברת Kingsview Asset Management: "הכותרות האלו עשו כמה סיבובים בשבועות האחרונים. ובכל פעם שהחדשות היו חיוביות ראינו איך המניות הגיבו בחיוב. אם אכן יגיעו להסכם, זה יעשה פלאים עבור סין, ויכול להצית מחדש את הצמיחה הגלובלית, שסביר להניח שנעצר כרגע על ידי מלחמת הסחר".