איסוף מאסיבי בסדרות האג"ח של אלביט הדמיה - זינוק של עד 30% תוך חודש

האם האמון של המשקיעים באיש העסקים מוטי זיסר חוזר? איגרת החוב הקצרה של חברת אלביט הדמיה -0.25% אלביט הדמיה 512.7 -0.25% בסיס:514 פתיחה:510 גבוה:512.9 נמוך:510 תמורה:5,127 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מסדרה א' ביצעה בחודש האחרון מהלך אגרסיבי וחד כלפי מעלה שבו טיפסה בכ-30%, מתוכם כ-8% אתמול. התשואה השנתית שבה נסחרת האג"ח עדיין גבוהה אך ירדה מרמה של כ-70% לפחות מ-40%.

אלביט הדמיה, חברת ההחזקות של מוטי זיסר נקלעה בשנתיים האחרונות למשבר אמון חריף מול שוק ההון. מניית החברה צללה בחדות ומשכה איתה את איגרות החוב לרמה כזאת שאינה מאפשרת לזיסר לבצע מיחזור של החוב. אמנם הבעיות של זיסר הן בעיקר בחברות הפרטיות המחזיקות בשליטה באלביט הדמיה, אך הדבר השליך בצורה חריפה אל החברה הציבורית.

בלית ברירה נאלץ זיסר לשנות את האסטרטגיה שלו ולפעול למימוש נכסים. בחברה חתמו על הסכם למכירת הפעילות בארה"ב המוחזקת על ידי EDT לידי חברת בלאקסטון. חברת EDT מחזיקה ב-47 נכסים מניבים אשר אמורים להימכר לפי שווי של 1.43 מיליארד דולר ולספק חשוב לזיסר.

בימים האחרונים ביצעה החברה מהלך חשוב נוסף שבמסגרתו חתמה על הסכם למכירת החזקותיה בארבעה מלונות בהולנד לידי לארק פלאזה של אלי פפושדו לפי שווי של 169 מיליון אירו ולרשום רווח חשבונאי של 180 מיליון שקל. מהלך זה הצביע על כך שזיסר עושה ככל שיכולתו בכדי לעמוד בתשלומים למחזיקים.

בתוצאותיה הכספיות השנתיות שפורסמו בסוף השבוע האחרון, החברה מסרה, כי היא מתכננת להקטין את סך ההתחייבויות ב-3.2 מיליארד שקל בשנתיים הקרובות, זאת כאשר בסוף 2011 קופת המזומנים של החברה הכילה כ-1.3 מיליארד שקל.

הסכומים שייכנסו מהמימושים מחזירים לאט לאט את האמון, כפי שבא לידי ביטוי בעליות במחירי האג"ח והירידה בתשואות שנרשמה בעיקר בסדרות הקצרות. באותו הזמן, התאוששות קלה יותר נרשמה באגרות החוב הארוכות: {אלביט הדמיה אגח ה} הנושאת תקופה לפדיון של 9.25 שנים טיפסה 13.3% בחודש האחרון ומחירה משקף שנתית של 28%.

אם החברה תצליח לשרוד בשנים הקרובות, מחזיקי א' {אלביט הדמיה אגח א} יקבלו את קרן האג"ח בארבע תשלומים חצי שנתיים שווים החל מאוגוסט 2012 ועד פברואר 2014. האם התוכנית של זיסר של התשלומים תצליח ותגרום לנחת עבור מחזיקי החוב? ימים יגידו. לפחות כעת, נראה שזיסר מתחיל לעלות על דרך המלך, ואת זה רואים היטב במסחר.

גרף מחיר אג"ח א' של אלביט הדמיה בשנה האחרונה