מחפשים כרית ביטחון? השקעה באג"ח קונצרניות אל מול ממשלתיות
קרנות אג"ח קונצרניות תשואות האג"ח הקונצרניות ממשיכות לרדת. נראה שבכל יום שומעים על הנפקת אג"ח חדשה, שנותנת תחושה שאנו חוזרים לימי הנפקות האג"ח העליזים. זאת למרות שבנק ישראל התייחס במספר הזדמנויות לאפיק הקונצרני, והביע חשש לכך שהתמחור של איגרות החוב מתחיל להיות מסוכן. לא מעט נשאלת השאלה, "לאן עוד התשואות ירדו?" - האם אכן יש חשש לכך שמתפתחת בועה באפיק זה. אם נעקוב אחר הכסף, נגלה כמה דברים מעניינים, שישפכו יותר אור על מה שייתכן שצפוי לנו בהמשך.
בתרשים מטה ניתן לראות את גיוסי ההון בהנפקות ישירות משנת 2000 ועד אוגוסט 2014. כפי שניתן לראות, אנו מאד רחוקים מ"חגיגת" ההנפקות שהייתה בעבר, אף על פי שבכל חודש קרנות הפנסיה וההשתלמות מגייסות 6-7 מיליארד שקלים. בנוסף, ישנן פדיונות קרן מאד גדולים שצריך למחזר. בשורה התחתונה, למרות שבספטמבר המשיכו גיוסי אג"ח קונצרניות, שהסתכמו בכמעט 9 מיליארד שקלים, עד סוף השנה צפויים להיפדות עוד כ- 11 מיליארד שקלים.
כפי שניתן לראות, אין פיצוי בגיוסים של אג"ח ממשלתיות או במניות על חשבון הירידה בגיוס אג"ח קונצרניות, ושוק ההנפקות לא מדביק את קצב המזומן.
**יעל בקר מכהנת כמנהלת השקעות במנורה מבטחים ניהול תיקי השקעות בע"מ, והיא ו/או מנורה קרנות נאמנות או חברות אחרות בקבוצת מנורה עשויים להיות בעלי ענין אישי בנושאי הסקירה. שיווק ההשקעות אינו מהווה תחליף לשיווק המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.
- 9.סוחר אגח 05/10/2014 20:33הגב לתגובה זואדמה אגח ב שווה קנייה ב146 אג חברה שמנפיקה את המניות שלה, נכנסת לשווקים חדשים שיגדילו את תזרים המזומנים, ואגח במחמ גבוהה(10) שאלו המקומות היחידים שנשאר עוד בשר. אם יעבור מספיק זמן עם ריביות נמוכות, אנחנו נראה השתטחות של העקום ובכך האגלים במחמ 10 יביאו תשואה ממש דומה לאגחים של 3-4 שנים אבל אז הסיכון באמת לא יהיה מתומחר אז עדיף להיכנס עכשיו לפני שהשוק כולו יבין שהעקום הולך להשתטח(כל זאת אגב רק אם שוק העבודה האמריקאי לא יראה התאוששות מספקת ובכך תימנע לעת עתה העלאת הריבית בארבה) מי שרוצה הסבר יותר מעמיק שיפנה אלי אני יסביר בשמחה: [email protected]
- 8.לא לקנות דרך קרנות - אלא ישירות אגחים ספצפיים (ל"ת)משה ראשל"צ 04/10/2014 22:09הגב לתגובה זו
- 7.חברה בינונית עם ביצועים בינוניים (ל"ת)לא יודעים לנהל כסף 02/10/2014 08:46הגב לתגובה זו
- 6.משקיע 02/10/2014 07:33הגב לתגובה זויש בכתבה הרבה נקודות מעניינות שלדעתי צריך לחשוב עליהם כתבה מעולה
- 5.Flash 01/10/2014 22:45הגב לתגובה זולרוב כולם צועקים "בועה" אבל מתעלמים מסביבת הריבית והעדר אלטרנטיבות ראויות לכספים. כן הייתי מצפה לראות התייחסות לנושא המחמ בכתבה שכן רוב הגיוסים הם במחמ ארוך שעלול להתברר כבעייתי בהמשך.
- 4.לא יודעים לנהל שם השקעות (ל"ת)מאוכזב מהם 01/10/2014 16:14הגב לתגובה זו
- 3.יריב 01/10/2014 14:21הגב לתגובה זושמגלם חוסר הבנה בסיסי. עמלות קרנות הנאמנות גבוהות מאד ובטח שציבור משקיעי הקרנות אינו מרוויח מעמלות ההתחייבות המוקדמת. קשה לי להאימן שאשת מקצוע רצינית יכולה לכתוב שטות כזו.
- 2.ניב 01/10/2014 10:46הגב לתגובה זוזה בערך המשפט הכי לא חכם שנכתב באתר זה . זה השיקול האחרון. עצוב. הציבור צריך לבדוק טוב טוב מה התשואה הפנימית בקרנות אגח ומה דמי הניהול !!!!
- 1.קונה אגח 01/10/2014 10:33הגב לתגובה זוגם טאו,סיביל ג'רמני ואחרות. מוכר כמגן מס. עסקה תמורת מזומן. פרטים במייל: [email protected]
