הולכים לבחירות: ירידות שערים חדות באג"ח הממשלתי ובקונצרני

המגמה השלילית בבורסה וריח הבחירות באוויר - מורגשים היטב גם שוק האג"ח שנסחר היום בירידות שערים חדות. המגמה השלילית מאפיינת את כל הגזרות: האג"ח הקונצרני, אך גם האג"ח הממשלתי השקלי והצמוד.

נתחיל מהאג"ח הממשלתי השקלי - האג"ח הארוך ביותר ממשלתי שקלי 0142 רושם כעת ירידה של 0.9% והתשואה השנתית הגלומה בו מטפסת לרמה של 3.51%. לשם השוואה, התשואה הנמוכה ביותר שבה נסחר האג"ח התרחשה במהלך אוקטובר ברמה של 3.35%.

ירידות שערים נרשמות גם באג"חים הקצרים יותר. האג"ח השקלי ל-10 שנים ממשלתי שקלי 0324 מאבד 0.5% והתשואה הגלומה בו מטפסת ל-2.18%. לשם השוואה, האג"ח המקביל בארה"ב נסחר בתשואה של 2.22%.

המגמה השלילית בשוק האג"ח הינה גורפת. המשקיעים מתמחרים מצב שבעקבות ההליכה לבחירות - תיתכן הרעה בכלכלת ישראל. מעבר לעלות התקציבית הכרוכה בהליכה לבחירות, היעדר תקציב מדינה עלול לגרום לשיתוק כלכלי ועלול בתרחישים מסוימים להוביל לפגיעה בדירוג האשראי של המדינה.

• ביג, אלרוב ומגה אור: "אג"ח קונצרני שיאפשר לכם לישון בשקט בלילה"
• "מעדיפים אג"ח שקלי על פני צמוד; בקונצרני דירוגים גבוהים"

סימנים ראשונים של תרחישים כדוגמת אלו ניתן לראות באפיק הממשלתי צמוד המדד. ציפיות האינפלציה של המשקיעים עולות ואיתן ירידות שערים באפיק זה. האג"ח הצמוד לתקופה של 10 שנים גליל 5904 נסחר בירידה של 0.27% והתשואה השנתית הגלומה ברכישה עומדת על 0.56% בתוספת הצמדה למדד.

המגמה השלילית באפיק הממשלתי יוצר מטבע הדברים התאמות גם באפיק הקונצרני. מדד תל בונד 20 נסחר בירידה של 0.4%, ומדד תל בונד 40 יורד בשיעור של 0.2%. כל 20 איגרות החוב במדד התל בונד 20 נסחרות בירידות שערים ו-35 מתוך 40 איגרות החוב במדד התל בונד 40 נסחרות בירידות שערים.