אליעזר פישמן חוזר לשוק החוב: מתכנן גיוס ראשון - מאז המשבר ברוסיה

בפעם הראשונה מאז נכנס איש העסקים אליעזר פישמן לסחרור סביב המשבר ברוסיה - פונה אחת החברות בקבוצה שלו למשקיעים במטרה לגייס חוב. מדובר בחברת דרבן העוסקת בייזום, בנייה והשכרת מבנים למסחר, תעשיה ולמשרדים. חברת דרבן מוחזקת במלואה על ידי כלכלית ירושלים.

אתמול בערב דיווחה החברה על כוונתה לפעול לגיוס אג"ח באמצעות הרחבת סדרה קיימת - סדרה ד' (דרבן אגח ד). מדובר בסדרת האג"ח הארוכה ביותר של דרבן הנסחרת הנושאת מח"מ של 2.94 שנים ונסחרת הבוקר בתשואה של 2.57% בתוספת הצמדה למדד המחירים לצרכן.

אמנם, חברת דרבן נחשבת לזרוע היציבה ביותר אשר נפגעה פחות מכולן מהמשבר ברוסיה אך מבחינתו של פישמן יש כאן איתות למשקיעים - עסקים כסדרם. פרט לסדרה ד' של החברה לדרבן יש אג"ח מסדרה ה' שאמור להיפרע במלואו במהלך חודש יולי בהיקף של 27 מיליון שקל. כמו כן, לחברה סדרת אג"ח נוספת בהיקף של 171 מיליון שקל שנפרעת בדצמבר 2016.

לדרבן ישנה חשיפה לשוק הרוסי דרך החזקה ישירה במירלנד בשיעור של 15.2%. מירלנד נמצאת היום בעיצומו של הסדר חוב שיכלול דחייה בתשלום החובות שלה למחזיקי האג"ח. ההסתבכות ברוסיה אילצה את דרבן להפחית כ-90 מיליון שקל מההון העצמי בשל ההחזקה במירלנד ונכון לסוף 2014 מסתכם ההון ב-1.24 מיליארד שקל.

• האמת על אליעזר פישמן - ולמה הוא ימשיך להיות מודל לחיקוי?
• חייו ומותו של אליעזר פישמן - הטייקון שאיבד נכסיו, אבל לא את חבריו

גם מצבה של מבני תעשיה בשוק החוב נראה כיום טוב בהרבה מאשר ימי השיא של המשבר ברוסיה עם תשואות אג"ח אשר מאפשרות לגייס כסף מהמשקיעים. בחברת כלכלית ירושלים הסדרות הארוכות הצליחו להתאושש אך לא נראה כי גיוס אג"ח כעת הוא אפשרי. הסדרה הארוכה ביותר, סדרה י"ג נסחרת הבוקר בתשואה של 9.2% (לא צמוד) אשר אינה מאפשרת למחזר חוב.