לאומי בהמלצת מכירה לאג"ח קונצרני - "מומלצת הקטנת החשיפה לתחום"
האם אגרות החוב עלו יותר מדי?
מיכה צ'רניאק, מומחה בהשקעות חוב ואקוויטי הצביע בשיחה עם ביזפורטל על הכשלים בתמחור אג"ח והעריך - אגרות החוב עלו יותר מדי, התשואה בהן לא מפצה על הסיכון; המניות מעניינות יותר.גילעד אלטשולר, הבעלים של בית ההשקעות אלטשולר שחם טוען שהשוק המקומי לא מבטא את הסיכונים והוא מתכוון גם לאג"ח וגם למניות.
והנה גם כלכלי בנק לאומי מתייחסים לאגרות חוב כמכשיר עם סיכ לא קטן בתקופה הזו. ד"ר גיל מיכאל בפמן, הכלכלן הראשי של לאומי, ודודי רזניק, אסטרטג ריביות בלאומי שוקי הון מתייחסים לאגרות החוב הקונצרניות ובעצם מוציאים המלצת מכירה על התחום. "מגמת הירידה ברמת המרווחים נמשכה גם השבוע. רמת המרווחים נמוכה מרמתה טרום המלחמה", הם כותבים ומוסיפים - "נמשכים ביצועי היתר של צמודי המדד בעיקר ברמות דרוג בינוניות - נמוכות. ברמת המרווחים הנוכחית מומלצת הקטנת החשיפה לאפיק".
לאומי מעדיף אג"ח ממשלתי; המלצת מכירה לאג"ח קונצרני
לגבי אגרות החוב הממשלתיות, הם כותבים כי - "המגמה החיובית של עליית שערי אגרות החוב הממשלתיות וירידת תשואות נמשכה במהלך השבוע האחרון בשוק האג"ח הממשלתי המקומי. ירידת התשואות נרשמה על רקע המשך מגמת ירידת התשואות בעולם והמשך מגמת התחזקות השקל. עיקר ירידת התשואות נרשמה לאורך העקום השקלי הלא צמוד בדגש על השקלים הלא צמודים לטווח הארוך. ציפיות האינפלציה שבו וירדו לאורך העקום והן מתייצבות ברמה של כ-2.40% בממוצע עד לטווח של 10 שנים.- גם בתקופה של זעזועים חשוב לזכור - בטווח הארוך המניות מנצחות
- קרנות מעורבות 10\90 או 70\30: האם משתלם להוסיף מניות על חשבון האג"ח?
"המגמה החיובית, נרשמה על רקע המשך ירידת התשואות בעולם כאשר התשואות הארוכות בארה"ב ממשיכות לרדת לרמה של כ-4.2% בטווח של 10 שנים. השוק בארה"ב מתחיל לגלם הורדת ריבית כבר בהחלטה של חודש מרץ 2024".
בפמן ורזניק ממשיכים להמליץ על השקעה באג"ח ממשלתי במח"מ בינוני. "תשואות המק"מ מגלמות 4-5 הורדות ריבית במהלך השנה הקרובה. אנו סבורים כי מדובר בתסריט אופטימי, במיוחד לנוכח מידת הביקורת הרבה של בנק ישראל לגבי ההתנהלות של המדיניות התקציבית", הם כותבים וממליצים על תיק אג"ח - "בציפיות האינפלציה הנוכחיות מומלצת אחזקה מאוזנת בין האפיקים. באפיק השקלי מומלצת בעיקר השקעה בטווח של 5 עד 8 שנים. צמודי המדד מומלצים להשקעה במח"מ קצר - בינוני".
- 6.אגח ממשלתי לא צמוד שחר זה רווח מובטח ריד מיי לפס (ל"ת)משה ראשל"צ 11/12/2023 14:02הגב לתגובה זו
- 5.אביתר 10/12/2023 19:38הגב לתגובה זוהפסקת הביזה של קופת המדינה ע"י גפני וההנהגה החרדית, יכולה לשנות את כוון השוק
- המגיב 11/12/2023 20:06הגב לתגובה זושוד שאין כדוגמתו
- 4.האגח מספק תשואה יפה לפדיון. בטח לטווח של עד 5 שנים 10/12/2023 19:22הגב לתגובה זוהאגח מספק תשואה יפה לפדיון. בטח לטווח של עד 5 שנים. אז מדוע למכור? ואם למכור אז מה לקנות? כל התיק מניות???
- 3.לא ברור בכלל מה רצו אנשי לאומי להגיד (ל"ת)אנונימי 10/12/2023 15:13הגב לתגובה זו
- היום אגח שחר (ל"ת)משה ראשל"צ 11/12/2023 14:02הגב לתגובה זו
- מאד פשוט 10/12/2023 17:50הגב לתגובה זואנחנו כבר לא מחזיקים קונצרני תמכרו לנו בזול . וגם על הדרך נרוויח עליכם בשורט.. קאפיש ?
- 2.מ. כהן 10/12/2023 12:51הגב לתגובה זובאופן גורף לכל האג"ח הקונצרני ? מישהו לקח שם טריפ.
- 1.הפרשן 10/12/2023 10:47הגב לתגובה זולאומי מגדיל(!) חשיפה לרכיב הקונצרני ומחפש פראיירים שיקטינו חשיפה ויתנו להם סחורה, בהצלחה.
- קונצרני מחברה יציבה נותן אחלה פתרון לאינפלצית שמוקריץ (ל"ת)הרמבם 10/12/2023 13:46הגב לתגובה זו
- קבל תיקון אינפלציית בנט לפיד אבל אתה שכל של לפיד אפפססס (ל"ת)משה ראשל"צ 11/12/2023 14:04
