בראק אן וי אגח ד

הבטחת אגרות החוב:

1. מלוא זכויות החברה בחשבון הנאמנות, ככל שקיימות, ישועבדו לטובת הנאמן, על תתי חשבונותיו, וכן על המופקד בו בכל עת לרבות כל הכספים ו/או הפיקדונות ו/או ניירות הערך שבחשבון הנאמנות, על תתי חשבונותיו, לרבות הפירות בגינם, בשעבוד קבוע יחיד ראשון בדרגה ללא הגבלה בסכום, שיהיה בר תוקף לפי הדין הישראלי.
2. החברה תשעבד בשעבוד ראשון בדרגה, ללא הגבלה בסכום, את המניות המשועבדות, בשעבוד שיהיה בר תוקף, אכיף וניתן למימוש, ללא כל מגבלה ו/או מניעה שהיא, בכפוף ולפי הדין ההולנדי, בהתאם לשטר שעבוד נוטריוני אשר יערך על ידי נוטריון הולנדי לפי בחירת החברה.

אמות מידה פיננסיות:

1. ההון העצמי של החברה (לא כולל זכויות מיעוט), כפי שמופיע בדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים או הסקורים של החברה, לא יפחת מ-325 מיליון אירו.
2. היחס בין החוב הפיננסי נטו לבין CAP של החברה, לא יעלה על 72.5% בהתאם לדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים או הסקורים של החברה.

מנגנון התאמה בשינוי שיעור הריבית בקשר עם אמות מידה פיננסיות:

1. אם ההון העצמי המינימאלי של החברה פחת מ-400 מיליון אירו, יעלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות בשיעור של 0.5%.
2. אם היחס בין החוב הפיננסי נטו לבין CAP של החברה עלה על שיעור של 69%, יעלה שיעור הריבית השנתית שתישא יתרת הקרן הבלתי מסולקת של אגרות בשיעור של 0.35%.

התאמת שיעור הריבית בגין שינוי בדירוג אגרות החוב:

1. בגין ירידה של דרגה אחת מתחת לדירוג הבסיס (BBB פלוס) יעלה שיעור הריבית השנתית בשיעור של 0.25% לשנה (קרי - יעמוד הדירוג על BBB).
2. בגין ירידה של שתי דרגות מתחת לדירוג הבסיס (קרי - יעמוד הדירוג על BBB מינוס) יעלה שיעור הריבית השנתית בשיעור נוסף של 0.25% לשנה;
3. בגין ירידה של שלוש דרגות מתחת לדירוג הבסיס (קרי - יעמוד הדירוג על BB פלוס) יעלה שיעור הריבית השנתית בשיעור נוסף של 0.5% לשנה;
4. בגין ירידה של ארבע דרגות מתחת לדירוג הבסיס (קרי - יעמוד הדירוג על BB) יעלה שיעור הריבית השנתית בשיעור נוסף של 0.5% לשנה;
5. בגין ירידה של חמש דרגות מתחת לדירוג הבסיס (קרי - יעמוד הדירוג על BB מינוס) יעלה שיעור הריבית השנתית בשיעור נוסף של 0.5% לשנה, והכל עד למגבלת שיעור הריבית הנוסף.

במקרה ותחול ירידה בדירוג, ובנוסף תחרוג החברה מאחת או יותר מאמות המידה הפיננסיות שנקבעו, תוספת הריבית השנתית לא תעלה על מגבלת שיעור הריבית הנוסף, קרי על 2% (למעט במקרה שקמה זכאות לריבית פיגורים).

מגבלות על חלוקה:

• לאחר החלוקה לא יפחת ההון העצמי המינימאלי של החברה מ-475 מיליון אירו וזאת בהתאם לדוחות הכספיים האחרונים שפרסמה החברה עובר למועד החלוקה (בניכוי סכום החלוקה).
• כתוצאה מהחלוקה היחס בין החוב הפיננסי נטו ל-CAP לא יעלה על שיעור של 65% וזאת בהתאם לדוחות הכספיים האחרונים שפרסמה החברה עובר למועד החלוקה (בניכוי סכום החלוקה).
• כתוצאה מהחלוקה היחס שבין שווי המניות המשועבדות לחוב נטו לא יפחת משיעור של 150%.
• בעת ביצוע החלוקה וכתוצאה מביצוע החלוקה, לא קמה או תקום, לפי העניין, עילה להעמדת אגרות החוב לפירעון מיידי וזאת מבלי לקחת בחשבון תקופות ריפוי והמתנה.
• החברה עומדת בכל התחייבויותיה המהותיות למחזיקי אגרות החוב בהתאם להוראות שטר הנאמנות.
• החלוקה מקיימת את מבחן הרווח ואת מבחן יכולת הפירעון, כמשמעם בסעיף 302 לחוק החברות, או אושרה על ידי בית המשפט המוסמך, בהתאם להוראות סעיף 303 לחוק החברות.
• במועד החלטת הדירקטוריון על חלוקה לא מתקיימים בחברה "סימני אזהרה" כהגדרת המונח להלן וזאת בהתאם לדוחות הכספיים (המאוחדים) האחרונים שפרסמה החברה עובר למועד החלוקה ובהילקח החלוקה בחשבון.

פדיון מוקדם ביוזמת החברה:

• החברה תהא זכאית (אך לא חייבת) לבצע פדיון מוקדם, מלא או חלקי, של קרן אגרות החוב, בכל עת, החל מחלוף 60 ימים ממועד רישומן למסחר בבורסה.
• ה חליטה החברה לבצע פדיון מוקדם חלקי, תדירות הפדיונות לא תעלה על פדיון אחד לרבעון ובלבד שאם נקבע באותו רבעון גם מועד לתשלום ריבית או קרן (סופי או חלקי) של אגרות החוב, יבוצע הפדיון המוקדם החלקי, במועד שנקבע לתשלום הריבית או במועד שנקבע לתשלום הקרן כאמור. למרות האמור לעיל, ניתן לבצע פדיון מוקדם סופי באותו רבעון בו בוצע גם תשלום ריבית או פדיון חלקי.
• ההיקף המזערי של כל פדיון מוקדם לא יפחת מ-1 מיליון ש "ח (קרן). למרות האמור לעיל חברה רשאית לבצע פדיון מוקדם בהיקף הנמוך מ-1 מיליון ש"ח ובלבד שתדירות הפדיונות לא תעלה על פדיון אחד בשנה.
• כל סכום שיפרע בפדיון מוקדם על ידי החברה, ייפרע ביחס לכלל מחזיקי אגרות החוב פרו-רטה לפי ערך נקוב של אגרות החוב המוחזקות באותה עת.
• מועד הפדיון המוקדם לא יחול בתקופה שבין היום הקובע לבין מועד התשלום בפועל.
• ככל שהחברה תבצע פדיון מוקדם מלא של אגרות החוב, תפקענה אגרות החוב במועד הפדיון המוקדם ותהיינה חסרות כל תוקף ונפקות. החברה תודיע על פדיון מוקדם מלא כאמור, לנאמן ולציבור, באמצעות דיווח מיידי כמפורט להלן.
• ניתנה הודעה בדבר פדיון מוקדם כאמור לעיל יעביר רו"ח החברה לנאמן חישוב של הסכומים אשר החברה תשלם למחזיקי אגרות החוב בגין הפדיון המוקדם.
• התשלום בגין הפדיון המוקדם יבוצע למחזיקי אגרות החוב אשר יהיו רשומים במרשם במועד הקובע, כנגד החזרת התעודה לחברה.
• במקרה של פדיון מוקדם חלקי, ככל שיהיה, החברה תשלם למחזיקי אגרות החוב את הריבית שנצברה רק עבור החלק הנפדה בפדיון החלקי ולא בגין כל היתרה הבלתי מסולקת והכול כחלק מסכום הפדיון המוקדם החלקי שיקבע על פי הוראות סעיף זה. ככל ותשולם ריבית נוספת, הריבית תשולם רק על החלק הנפדה בפדיון החלקי.
• במקרה של פדיון מוקדם חלקי, ככל שיהיה, החברה תודיע בדוח מיידי על:
  1. שיעור הפדיון החלקי במונחי היתרה הבלתי מסולקת;
  2. שיעור הפידיון החלקי במונחי הסדרה המקורית;
  3. שיעור הריבית בפדיון החלקי על החלק הנפדה;
  4. שיעור הריבית שישולם בפדיון החלקי, מחושב לגבי היתרה הבלתי מסולקת;
  5. עדכון שיעורי הפדיונות החלקיים שנותרו, במונחי הסדרה המקורית;
  6. המועד הקובע לזכאות לקבלת הפדיון המוקדם של קרן אגרות החוב שיהיה 12 ימים לפני המועד שנקבע לפדיון המוקדם.
• הסכום שישולם למחזיקי אגרות החוב במקרה של פדיון מוקדם כאמור, יהיה הסכום הגבוה מבין הבאים:
  1. שווי שוק של יתרת אגרות החוב שבמחזור, אשר יקבע על פי מחיר הנעילה הממוצע של אגרות החוב ב-30 ימי המסחר שקדמו למועד קבלת החלטת הדירקטוריון בדבר ביצוע הפדיון המוקדם מוכפל בשיעור הפדיון המוקדם של אגרות החוב שבמחזור. על אף האמור לעיל, במידה והפדיון המוקדם (החלקי או המלא) יקבע ברבעון שקבוע בו גם מועד לתשלום ריבית והפדיון המוקדם יבוצע באותו הרבעון (ביחד עם תשלום הריבית), הרי שבמקרה זה, לצורך חישוב שווי השוק של אגרות החוב אשר ישולם למחזיקים לפי סעיף זה, יופחת משווי השוק של יתרת אגרות החוב הסכום אשר משולם באותו המועד על חשבון תשלום הריבית בלבד כאמור, ויתרת הסכום, לאחר הפחתת סכום הריבית שישולם במועד התשלום, תוכפל בשיעור הפדיון המוקדם. עוד יובהר, כי במקרה שבמהלך תקופת הדגימה בוצע תשלום ריבית, אזי הסכום ששולם על חשבון הריבית בלבד יופחת ממחיר הנעילה שנקבע בימי המסחר הכלולים בתקופת הדגימה ואשר חלו טרם המועד הקובע לתשלום הריבית ששולמה כאמור;
  2. הערך ההתחייבותי של אגרות החוב העומדות לפדיון מוקדם שבמחזור, דהיינו קרן בתוספת ריבית ובתוספת הפרשי הצמדה (ככל שישנם), שנצברו עליה לפני מועד הפדיון בפועל וטרם שולמו;
  3. יתרת תזרים המזומנים הצפוי של אגרות החוב העומדות לפדיון מוקדם (קרן בתוספת הריבית אותה נושאות אגרות החוב במועד ביצוע הפדיון המוקדם, לרבות ריבית פיגורים ככל שרלוונטי, והפרשי הצמדה), עד למועד הפדיון כשהיא מהוונת לפי תשואת האג"ח הממשלתי צמוד מדד, בתוספת 1.25%. היוון אגרות החוב יחושב החל ממועד התשלום הצפוי של הפדיון המוקדם ועד למועד הפירעון האחרון שנקבע ביחס לאגרות החוב העומדות לפדיון, כמפורט לעיל.
• פדיון מוקדם של אגרות חוב כאמור לעיל לא יקנה למי שהחזיק באגרות חוב שייפדו כאמור את הזכות לתשלום ריבית, בגין התקופה שלאחר מועד הפדיון המוקדם. פדיון מוקדם לחלק מיתרת אגרות החוב יבוצע פארי פאסו, היינו בשיעור זהה ובמחיר זהה לכל אחד ממחזיקי אגרות החוב.
• עם קבלת החלטה של דירקטוריון החברה בעניין ביצוע פדיון מוקדם כאמור לעיל, החברה תפרסם דוח מיידי על ביצוע פדיון מוקדם למחזיקי אגרות החוב עם העתק לנאמן לא פחות מ-17 ימים ולא יותר מ-45 ימים לפני ביצוע הפדיון המוקדם. בהודעתה תפרט החברה את אופן החישוב כאמור לעיל. מועד הפדיון המוקדם לא יחול בתקופה שבין המועד הקובע לתשלום הריבית בגין אגרות החוב לבין מועד תשלום הריבית בפועל. בדיווח מיידי כאמור תפרסם החברה את סכום הקרן שיפרע בפדיון מוקדם וכן את הריבית שנצברה בגין סכום הקרן האמור עד למועד הפדיון המוקדם.
• לא יבוצע פדיון מוקדם לחלק מאגרות החוב אם סכום הפדיון האחרון יפחת מסך של 3.2 מיליון ש"ח, או סכום אחר ככל שייקבע בתקנון הבורסה וההנחיות מכוחו כפי שיהיו במועד הרלבנטי.

עילות עיקריות לפירעון מיידי:

1. אם החברה תגיש בקשה לצו הקפאת הליכים או כל הליך דומה בהתאם להוראות חוק חדלות פירעון או אם יינתן צו הקפאת הליכים כנגד החברה או אם החברה תגיש בקשה לצו פתיחת הליכים או אם תוגש בקשה או יוצא כל צו דומה בהתאם להוראות חוק חדלות פירעון או אם החברה תגיש בקשה לפשרה או להסדר עם נושי החברה לפי סעיף 350 לחוק החברות או בהתאם להוראות חוק חדלות פירעון (למעט למטרת מיזוג עם חברה אחרת כאמור בסעיף 16 להלן ו/או שינוי במבנה החברה או פיצול שאינם אסורים לפי תנאי שטר זה ולמעט עשיית הסדרים בין החברה ובעלי מניותיה ו/או מחזיקי כתבי אופציה )הניתנים למימוש למניות בלבד) של החברה (ככל שיהיו), שאינם אסורים לפי תנאי שטר זה ושאין בהם כדי להשפיע על יכולת הפירעון של אגרות החוב ו/או הליך אחר דומה על פי הדין הזר הרלוונטי, לרבות אך לא רק הדין ההולנדי או אם החברה תציע לנושיה בדרך אחרת פשרה או הסדר כאמור, על רקע העדר יכולתה של החברה לעמוד בהתחייבויותיה במועדן או בוצע הליך דומה על ידי החברה או כלפיה על פי דין זר, לרבות אך לא רק הדין ההולנדי.
2. אם תוגש בקשה לפי סעיף 350 לחוק החברות או לפי חוק חדלות פירעון כנגד החברה (ושלא בהסכמתה) ו/או הליך אחר דומה על פי הדין הזר הרלוונטי, לרבות אך לא רק הדין ההולנדי אשר לא נדחתה או בוטלה בתוך 45 ימים ממועד הגשתה.
3. אם החברה תקבל החלטת פירוק (למעט פירוק למטרות או כתוצאה ממיזוג עם חברה אחרת כאמור בסעיף 16 להלן) או אם יינתן ביחס לחברה צו פירוק קבוע וסופי על ידי בית משפט או כל צו בעל תוצאה דומה או זהה לפי חוק חדלות פירעון, ו/או הליך אחר דומה על פי הדין הזר הרלוונטי , לרבות אך לא רק הדין ההולנדי או ימונה לה מפרק קבוע או נאמן, כהגדרתו בחוק חדלות פירעון או כל גורם מוסמך אחר בעל מאפיינים דומים לפי חוק חדלות פירעון.
4. אם יינתן צו פירוק זמני על ידי בית המשפט או כל צו בעל תוצאה דומה או זהה על פי חוק חדלות פירעון, או ימונה לחברה נאמן זמני , כהגדרת מונח זה בחוק חדלות פירעון, או תתקבל כל החלטה שיפוטית בעלת אופי דומה או במקרה בו יחל הליך אחר או תוגש בקשה להליך אחר בעל משמעות דומה מכוח חוק חדלות פירעון ו/או הליך אחר דומה על פי הדין הזר הרלוונטי , לרבות אך לא רק הדין ההולנדי , וצו או החלטה כאמור לא נדחו או בוטלו בתוך 45 יום ממועד מתן הצו או קבלת ההחלטה, לפי העניין. על אף האמור, לא תינתן לחברה תקופת ריפוי כלשהי ביחס לבקשות או צווים שהוגשו או ניתנו, לפי העניין, על ידי החברה או בהסכמתה.
5. אם יוטל עיקול על נכס מהותי או תבוצע פעולה כלשהי של הוצאה לפועל כנגד נכס מהותי או ימומש שעבוד על נכס מהותי או ינקטו הליכים מקבילים, בהתאם לדין הזר הרלוונטי, לרבות הדין ההולנדי אך לא רק, המקבילים להליך הישראלי , ולא יוסר העיקול או תבוטל, הפעולה ו/או מימוש השעבוד , לפי העניין, תוך 45 יום ממועד הטלתם או ביצועם, לפי העניין. על אף האמור, לא תינתן לחברה תקופת ריפוי כלשהי ביחס לבקשות או צווים שהוגשו או ניתנו, לפי העניין, על ידי החברה או בהסכמתה. לעניין זה, "נכס מהותי" - הינו נכס או מספר נכסים, אשר ערכם בדוחות הכספיים המאוחדים של החברה עולה על 35% מסך נכסיה , בהתאם ועל פי דוחות כספיים מאוחדים אחרונים שפורסמו לפני מועד האירוע.
6. אם הוגשה בקשה לכינוס נכסים או כל בקשה בעלת תוצאה דומה או זהה על פי חוק חדלות פירעון או למינוי כונס נכסים )זמני או קבוע( או כל בעל תפקיד דומה על פי הדין הזר הרלבנטי, לרבות הדין ההולנדי אך לא רק, לחברה או על נכס מהותי (כהגדרתו בסעיף 5) לרבות על פי חוק חדלות פירעון ו/או על פי הדין הזר הרלוונטי , לרבות אך לא רק הדין ההולנדי , או אם יינתן צו למינוי כונס נכסים זמני או למינוי נאמן זמני, כהגדרת מונח זה בחוק חדלות פירעון או כל בעל תפקיד דומה על פי הדין הזר הרלוונטי, לרבות הדין ההולנדי אך לא רק, לרבות על פי חוק חדלות פירעון - אשר לא נדחו או בוטלו בתוך 45 ימים ממועד הגשתם או נתינתם, לפי העניין; או - אם ניתן צו למינוי כונס נכסים קבוע או נאמן לחברה , כהגדרת מונח זה בחוק חדלות פירעון, או כל בעל תפקיד דומה על פי הדין הזר הרלוונטי, לרבות אך לא רק הדין ההולנדי, או על נכס מהותי לרבות על פי חוק חדלות פירעון. על אף האמור, לא תינתן לחברה תקופת ריפוי כלשהי ביחס לבקשות או צווים שהוגשו או ניתנו, לפי העניין, על ידי החברה או בהסכמתה.
7. אם החברה תפסיק או תודיע על כוונתה להפסיק את תשלומיה או אם קיים חשש ממשי כי החברה לא תעמוד בהתחייבויותיה כלפי מחזיקים, או אם החברה תחדל מלהמשיך בעסקיה או לנהל את עסקיה כפי שיהיו מעת לעת ו/ או תודיע על כוונתה לחדול מלהמשיך לעסוק בעסקיה, כפי שאלו יהיו מעת לעת, או לנהלם.
8. אם חלה הרעה מהותית בעסקי החברה לעומת מצבה במועד ההנפקה של אגרות החוב וקיים חשש ממשי שהחברה לא תוכל לפרוע את אגרות החוב במועדן.
9. אם בוצע שינוי של עיקר פעילותה של החברה (פעילות בתחום הנדל"ן המניב בגרמניה) או אם בוצעה מכירה לאחר של רוב נכסי החברה, והכל בתוך תקופה של עד 9 חודשים.
10. אם החברה ו/או BGP, הפרה את תנאי אגרות החוב ו/או את שטר הנאמנות הפרה יסודית, ובכלל זה אם יתברר כי מצג מהותי מ מצגי החברה או BGP באגרות החוב או בשטר הנאמנות , לפי העניין, אינו נכון או אינו מלא, והחברה לא תיקנה את ההפרה כאמור וזאת בתוך 14 ימים ממתן ההודעה על ההפרה.
11. אם החברה תחוסל או תימחק מכל סיבה שהיא, ובמקרה של החברה - למעט מיזוג בו הישות הקולטת נטלה על עצמה את מלוא התחייבויות החברה כלפי מחזיקי אגרות החוב כאמור בס"ק 16 להלן.
12. אם החברה לא תפרע סכום כלשהו שיגיע ממנה בקשר לאגרות החוב והחברה לא תיקנה הפרה זו בתוך 7 ימים ; או לא עמדה באיזו מהתחייבויותיה המהותיות כלפי מחזיקי אגרות החוב בהתאם להוראות שטר זה או הוראות אגרת החוב והחברה לא תיקנה את ה הפרה בתוך 14 ימים.
13. אם החברה לא פרסמה דוח כספי שהיא חייבת בפרסומו לפי כל דין או לפי הוראות שטר זה, בתוך 30 יום מהמועד האחרון שבו ה יא חייבת בפרסומם (ואם החברה קיבלה ארכה מרשות מוסמכת - תום תקופת הארכה(.
14. במקרה בו הבורסה השעתה את המסחר באגרות החוב, למעט השעיה בעילה של היווצרות אי בהירות, כמפורט בחלק הרביעי לתקנון הבורסה והנחיותיה, וההשעיה כאמור לא בוטלה בתוך 45 יום, ולמעט השעייה כללית שאינה מכוונת ספציפית לחברה.
15. אם ADLER Real Estate GmbH ("ADLER") מכרה את השליטה בחברה, במישרין או בעקיפין, באופן שבו ADLER או ADLER Group SA בעלת השליטה ב-ADLER תחדל מלהיות בעלת שליטה בחברה, כהגדרתה בחוק ניירות ערך, במישרין או בעקיפין , ולא התקבלה להעברת השליטה כאמור הסכמת מחזיקי אגרות החוב מראש בהחלטה מיוחדת.
16. אם יבוצע מיזוג בכל דרך שהיא, ללא קבלת אישור מוקדם בהחלטה רגילה, אלא אם כן היישות הקולטת הצהירה כלפי מחזיקי אגרות החוב כי לא קיים חשש סביר שעקב המיזוג לא יהיה ביכולתה של היישות הקולטת לקיים את התחייבויותיה כלפי המחזיקים במלואן ובמועדן לפחות 10 ימי עסקים לפני מועד המיזוג.
17. אם סדרת אגרות חוב אחרת או ו/או סדרת ניירות ערך מסוג חוב אחרת שהנפיקה החברה הועמד ה לפירעון מיידי או אם הועמד לפירעון מיידי חוב אחר או מס' חובות אחרים מצטברים של החברה ו/או של חברה מאוחדת של החברה, ובלבד שהיקף החוב כאמור עולה על 10% מהיקף מאזן החברה, והדרישה לפרעון מיידי כאמור לא הוסרה ו/או החברה לא פרעה את החוב האחר, והכל תוך 30 ימים מהמועד בו הועמד החוב האחר לפרעון מיידי כאמור.
18. אם ההון העצמי של החברה (לא כולל זכויות מיעוט), כמופיע בדוחות הכספיים המאוחדים המבוקרים או הסקורים של החברה, יפחת מההון העצמי המינימאלי, במשך 2 רבעונים עוקבים ורצופים.
19. אם היחס בין החוב הפיננסי נטו ל-CAP עלה על 72.5% במשך 2 רבעונים עוקבים ורצופים.
20. אם החברה הפרה את הוראות שטר הנאמנות לעניין תוספת בטוחות, באופן שבו היחס בין שווי המניות המשועבדות לחוב נטו ירד מהיחס הנדרש להוספת בטוחות והחברה לא הוסיפה בטוחות בתוך פרק הזמן הקבוע.
21. אם החברה ביצעה חלוקה בניגוד למגבלות על חלוקה.
22. אם החברה תחדל להיות תאגיד מדווח כהגדרת מונח זה בסעיף 1 לחוק ניירות ערך.
23. אם אגרות החוב נמחקו מהמסחר בבורסה.
24. אם בוצעה הרחבת סדרה של אגרות החוב מבלי לעמוד בתנאים המפורטים בשטר הנאמנות, ללא קבלת אישור מוקדם של מחזיקי אגרות החוב בהחלטה מיוחדת.
25. אם אגרות החוב הפסיקו להיות מדורגות על ידי חברה מדרגת לתקופה העולה על 60 יום רצופים, עקב סיבות ו/או נסיבות שהינן בשליטת החברה.
26. אם תרשם הערת "עסק חי" בדוחות הכספיים של החברה למשך תקופה של שני רבעונים רצופים.
27. אם תפר החברה את איזו מהתחייבויותיה בקשר עם עסקת בעל שליטה ו/או כרית ההוצאות ו/או מינוי נציג.
28. אם הופרה איזו מההוראות המהותיות הקשורות לשעבודים.
29. אם BGP הפרה את התחייבותה שלא לשעבד את כלל נכסיה ורכושה.

• לעניין ס"ק 1 עד 11 (כולל) בלבד, "החברה", משמעה החברה ו/או חברת BGP כך שכלל העילות המפורטות ס"ק 1 עד 11 (כולל) להלן יחולו ככל והאירוע מתקיים ביחס לחברה ו/או ביחס ל-BGP.
• לעניין ס"ק 12 עד 28 (כולל) "החברה", משמעה חברת Brack Capital Properties N. V. בלבד, כך שכלל העילות המפורטות ס"ק 12 עד 28 (כולל), יחולו ככל והאירוע מתקיים ביחס לחברה בלבד.
• לעניין ס"ק 29, "החברה", משמעה חברת BGP בלבד, כך שכלל העילות המפורטות בס"ק 29, יחולו ככל והאירוע מתקיים ביחס ל-BGP בלבד.