מנורה לא תעלה את ההצעה, ישראכרט מתקרבת לדלק
סאגת ישראכרט מתקרבת לסיומה - אחרי שדלק העלתה את ההצעה שלה לרכישת ישראכרט לפי שווי של 3.56 מיליארד שקל, הצעה אותה ישראכרט כנראה הולכת לקבל, מנורה מדווחת כי היא לא מתכוונת לשפר את ההצעה שלה לרכישה לפי שווי של 3.15 מיליארד שקל: "ההצעה שלנו הייתה ועודנה
עדיפה"
עד לפני פחות מחודש נראה היה שישראכרט ישראכרט -0.12% בדרך להגיע לידיה של מנורה שהציעה לרכוש אותה לפי שווי של 3.15 מיליארד שקל. היום מנורה מניפה סוג של "דגל לבן" ואומרת שהיא לא מתכוונת להעלות את ההצעה שלה.
ביקרנו כאן את הכוונה של ישראכרט לקבל את ההצעה של מנורה, כתבנו שהעסקה מבטאת מחיר ללא פרמיית שליטה, שדירקטוריון ישראכרט לא פעל לטובת בעלי המניות ולא עשה מספיק מאמצים למצוא עסקה שתטיב יותר עם בעלי המניות. למנורה זאת הייתה אמורה להיות עסקה מעולה, אבל אז הגיע יצחק תשובה וטרף את הקלפים.
דלק הציעה הצעה ראשונה לישראכרט לרכישה של 37% מהחברה לפי שווי של 3.36 מיליארד שקל. זו הייתה הצעה עדיפה על של מנורה על פניו ב-200 מיליון שקל, אבל חשוב היה לציין שלישראכרט היה הסכם עם מנורה במסגרתו אם המו"מ בינהן מתבטל ישראכרט צריכה לשלם למנורה 62 מיליון שקל. ועדיין, ההצעה של דלק הייתה עדיפה כלכלית, וגם רגולטורית כנראה שהיה לה סיכוי גבוה יותר לעבור. מצד שני, כשחושבים על ערך לבעלי מניות צריך גם לחשוב קדימה, וחלק מהמשקיעים חשבו שלמנורה יש יכולת טובה יותר להשביח את ישראכרט בעתיד.
אבל העתיד הוא העתיד ואנחנו חיים עכשיו, ודלק החליטה ללכת על ישראכרט בכל הכוח - היא העלתה את ההצעה שלה לרכוש את ישראכרט לפי שווי של 3.56 מיליארד שקל. במצב כזה ישראכרט כבר לא יכולה לקחת את ההצעה של מנורה כי ההצעה של דלק בבירור טובה יותר לבעלי המניות, וזה מה שהיא עשתה כשהיא הודיעה על ביטול ההסכם עם מנורה.
- נאוי: תיק האשראי צמח ב-98%; הרווח מישראכרט הסתכם ל54.5 מיליון שקל
- רשות התחרות אישרה את רכישת ישראכט; התחנה הבאה - המפקח על הבנקים
מנורה הודיעה שהיא לא מתכוונת להעלות את ההצעה שלה. היא כתבה שהיא עדיין חושבת שההצעה שלה טובה יותר ושהיא תדע טוב יותר להשביח את ישראכרט בעתיד ולהשיא ערך למשקיעים בהמשך. יכול להיות שהיא צודקת, אבל כך או כך, זה הפסד צורם.
דלק בדרך לרכוש לעצמה נכס מניב משמעותי שגם צפוי לצמוח בשנים הבאות. ברבעון השלישי ישראכרט הרוויחה כ-78 מיליון שקל, קרוב לרווח ברבעון המקביל אשתקד, קרי קצב הרווחים השנתי שלה עומד על כ-320 מיליון שקל. מה שמעמיד את היעד של הנהלת ישראכרט לרווח של 400-500 מיליון שקל בשנה בהישג יד. הכנסות החברה ברבעון השלישי של 2023 עלו בכ-1.2% ועמד על 852 מיליון שקל, בהשוואה ל-842 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד, טרום המלחמה. ברקע, מחזור העסקאות בכרטיסי אשראי ברבעון עלה לשיא של כ-63.2 מיליארד שקל. בשיחה עם ביזפורטל, מנכ"ל ישראכרט רן עוז אמר כי "בתרחיש אופטימי, ישראכרט תחזור לצמוח משמעותית. באקלים הנכון בין 20% ל-30% זה בהחלט אפשרי".
בנוסף לעובדה שדלק רכשה לעצמה נכס מניב וצומח, היא מגוונת את הפעילות שלה משמעותית. הפעילות של דלק שעד היום התרכזה בעיקר בתחום האנרגיה דרך חברות שבאחזקתה כמו ניו-מד ואיתקה הניבה לה ברבעון השלישי הכנסות כוללות של 2.6 מיליארד שקל, לעומת הכנסות של כ-3.1 מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. הרווח הנקי ברבעון השלישי לשנת 2024 הסתכם בכ-403 מיליון שקל לעומת רווח של כ-423 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. החברה ציינה כי הפער נובע בעיקר כתוצאה מהירידה שהייתה ברבעון השלישי של השנה בהכנסות הקבוצה מהפעילות בים הצפוני, וזאת לאור הירידה שנרשמה בהפקה היומית במהלך הרבעון, שנבעה בעיקרה בנכסים שמופעלים על ידי צדדים שלישיים, וכן כתוצאה מירידה במחירי האנרגיה ביחס לרבעון המקביל.
- 1.לרון 02/01/2025 12:51הגב לתגובה זובאפקט ינואר חיוביהסיכון בה עולהזה אופייני לקבוצת דלק משתפרים עולים ואז טראחאני מכרתי ב 132000 לא המלצה!
