זינוקים במניות הביטוח והסלולר - פרטנר הוסיפה 5.8%

המסחר בבורסה נסגר בעליות של עד 0.9% בת"א 125, הבנקים הוסיפו כ-1.2%. מניות הביטוח ממשיכות לעלות והמדד עלה ב-2.6% כשמובילות אותו הפניקס הפניקס , כלל כלל עסקי ביטוח  איילון איילון  ומנורה שהגיעה לשווי של 10 מיליארד שקל והיא נושפת בעורפה של הראל. 

• שער הדולר מאבד 0.65% - האם הכיוון למטה יימשך?
• הבנקים עלו ב-1.5%; הדולר ירד ב-0.7%

מדד הביטוח היה גם המדד הטוב ביותר בבורסה ב-2024 עם תשואה של 60%. לפני שנה שוחחנו עם המנכ"לים של חברות הביטוח והצגנו שהרווח המייצג שלהן מבטא מכפיל של 5-6. השנה שחלפה הייתה מעולה לחברות הביטוח שנהנו מעלייה במחירי הפרמיות, בין היתר גם בביטוח הרכב לאור הגידול בגנבות. להרחבה: מניות הביטוח הן הפתעת השנה? לא למי שפתח את האוזניים ואיך להיחשף למדד הביטוח?

השביתה בנמל אשדוד מקפיצה את מספנות ישראל מספנות ישראל . מספנות ישראל מפעילה נמל פרטי ולכן היא צפויה להרוויח כל עוד ההשבתה של נמל אשדוד נמשכת; המניה משלימה זינוק של 14% מתחילת החודש.

• ביוליין תגייס 10 מיליון דולר - המנייה צונחת ב-40%
• סיטיגרופ מעלה דירוג לנובה: נותנת אפסייד של 20%
• תוכן שיווקי כמה מצבים בהם עו"ד ירושות וצוואות הוא הכתובת עבורכם

מדד הבנקים עם עלייה של 1.2% - מעל 2 טריליון שקל שוכבים בחשבונות העו"ש של הישראלים. זה אחד הנכסים הכי חזקים של הבנקים מכיוון שאלו כספים שהם לא משלמים עליהם כלום אבל מנגד הם מגדילים את המאזן שלהם ומאפשרים להם להלוות כספים בריביות גבוהות יותר. אחרי הלחץ שהיה על הבנקים בשנה שעברה לגלגל חלק מהרווחים האסטרונומיים שלהם ללקוחות, הם נכנעו והתחילו לתת ריביות על היתרה בעו"ש, אבל המהלך הזה מוסמס מהר מאוד והבנקים ביטלו את ההטבה. למה בנק ישראל, שר האוצר או המפקח על הבנקים לא דואגים לנו ולא מחייבים את הבנקים לתת ריביות על העו"ש?

מניית ארבה רובוטיקס ארבה רובוטיקס    מזנקת בהמשך לעליות בוול סטריט. מנכ"ל החברה אמר בראיון לפני שבועיים שהוא "מאוד בטוח" שחברה צפויה לדווח על הסכם גדול עם יצרנית רכב גרמנית, שלפי ההערכות עשוי להיות שווה מיליוני דולרים; למה המניה לא זינקה כבר אז והאם ארבה יכולה להוות תחרות למובילאיי?

הדסית הדסית ביו  מזנקת ב-30% - המרכז הרפואי הדסה וסנטרורס הגישו הצעה לרכוש את החברה ולמחוק אותה מהמסחר בתמורה ל-5 מיליון שקל, השווי האמיתי של הדסית הוא לפחות כפול מזה. הוא נגזר גם מההון העצמי שלה שעומד על 3 מיליון שקל אבל גם מהפסד צבור של 138 מיליון שכל שאפשר לנצל לצורכי מס, ולפי שיעור מס של 23% מדובר על חיסכון עתידי של 31 מיליון שקל. יש כלל אצבע מאוד גס של 5% מערך ההפסדים כשווי יתרת ההפסדים הצבורים, ואז מקבלים שווי של כ-7 מיליון שקל. תסכמו את זה עם ההון העצמי ותוסיפו לזה גם את הערך של החברה כשלד בורסאי של בערך 2 מיליון שקל ותקבלו כבר 12 מיליון שקל. להציע 5 מיליון שקל זו בדיחה וזה לדרוך על המשקיעים.

טבע טבע  מתממשת ויורדת ב-3% אחרי הזינוקים בתקופה האחרונה, שהגיעו בעקבות הדיווחה על התוצאות החיוביות בשלב 2 לניסויים של הטיפול המשותף לסאנופי, לפיתוח תרופת מקור לטיפול במחלות מעיים דלקתיות כמו קוליטיסי כיבי וקרוהן. התוצאות היו טובות והמניה זינקה ב-20%, אבל חשוב לציין שבחודשים שלפני הדיווח המניה ירדה - אחרי הדוחות לרבעון השלישי היו דיווחים על כך שהניסוי לא מתקדם טוב, המשקיעים חששו והורידו את המניה כך שהזינוק שראינו הוא גם בחלקו חזרה של המניה לאיפה שהיא הייתה.

>> קרנות הגידור אכזבו ב-2024, מי היו המובילות?

הצביעו והשפיעו - מי יהיו אנשי השנה? הנה רשימת המועמדים לשנת 2024. עליכם לבחור נציג מכל אחד מהבתים. בהמשך יצומצמו הבתים עד שנגיע לנבחרת של 10 אנשי השנה. את השלישייה הזוכה נחשוף בוועידת ההשקעות של ישראל ב-21 בינואר, לצד שיחות עם המובילים ואנשי השקעות על השנה הקרובה. במקביל, מערכת ביזפורטל בוחרת את העשירייה שלה. את הצמרת נחשוף גם במסגרת הוועידה.

>> איך משקיע סולידי צריך להשקיע כעת - בקרנות כספיות או בפיקדונות? מנהלי הקרנות הכספיות העלו את דמי הניהול וגרפו 130 מיליון שקל, והפכו את הריבית שהם נותנים למעט פחות טובה. עשינו בדיקה - מה עדיף עכשיו: קרנות כספיות או פיקדונות בבנקים ומה הריבית שאתם אמורים לקבל בבנקים?

מחזור המסחר עומד על 900 מיליון שקל.

למה בנק ישראל לא צפוי להוריד מחר את הריבית?

שנה עברה מאז הורדת הריבית האחרונה, אבל בנק ישראל לא צפוי להוריד מחר את הריבית. המלחמה אומנם עדיין נמשכת והחטופים עדיין לא בבית, אבל היא בעצימות נמוכה יותר ופרמיית הסיכון ירדה משמעותית בחודשים האחרונים, ראינו את זה גם בעליות בשוק בחודשים האחרונים של 2024 וגם בירידה בריביות האג"ח הממשלתיות, מאזורים של מעל 5% לאזורים של 4.5% היום. 

גם השקל שמתחזק (נסחר היום סביב 3.66 שקל לדולר) ופרמיית הסיכון של ישראל שמגולמת ב-CDS ירדה מ-190 נקודות בסיס ל-110. גם האינפלציה בירידה - הכלכלנים צופים אינפלציה נמוכה מ-3% ב-12 החודשים הבאים, יש גם כאלו שמדברים על 2.5%. ב-12 החודשים האחרונים היא 3.4%, כשההערכות לדצמבר הן לאינפלציה של מינוס 0.1%.

כל אלה הם כמובן סימנים חיוביים לכלכלה, אבל משקי הבית לא מרגישים אותם בכיס, להפך - העליות בתקציב הביטחון עד כה עלו למשפחה ממוצעת בארץ כבר כ-70 אלף שקל: התקציב עלה בשנים 2023 עד 2025 לעומת הבסיס ב-210 מיליארד שקל, יש בארץ כ-3 מיליון משפחות, כלומר כל אחת מממנת את הגידול ב-70 אלף שקל, וזה עוד לפני החלטת ועדת נגל שצפויה להמליץ על עוד תוספת של 20 מיליארד שקל לתקציב הביטחון. 

ועדיין, בנק ישראל מתבסס על נתוני המאקרו והם כרגע לא תומכים בהורדת ריבית מחר, כנראה גם לא בהחלטה הבאה, אבל הטון של הנגיד פרופ' אמיר ירון עשוי להשתנות ויכול להיות שכשנתקרב להחלטת הריבית במרץ התמונה כבר תיראה אחרת.

הסיפור המרכזי של הימים הראשונים של השנה הן מניות הסלולאר. הן זינקו והשאלה היא האם הפעם זה אמיתי? האם חברות הסלולאר יחזרו להרוויח באופן משמעותי יותר. מאז הרפורמה של כחלון המניות האלו מדוכאות ומדי פעם הן מקפצות על רקע הערכות שהפעם זה הפעם - הפעם המחירים יעלו וזה לא קרוה בגלל תחרות גדולה. אולי הפעם זה ישתנה - מה עומד מאחורי העליות במניות הסלולאר? - הסיבות: צפי לירידה בהוצאות לצד גידול במחירי החבילות; אבל האם זו לא עלייה מוגזמת?

ונעבור לשוק בכלל - צעירים מניעים את וול סטריט, דור ה-Z משפיע מאוד על שערי המניות, אבל הוא מהמר הוא לא באמת משקיע. שהוא מרוויח זה נהדר ובשנים האחרונות הוא מרוויח אבל זה יכול להתהפך. זה דור שלא מכיר ירידות. 

אנחנו מציינים זאת, כי הצעירים שמניעים את וול סטריט הם מכל העולם גם מישראל ואלו גם נפגשים עם מניות ישראליות "מניית טבע תעלה" אומר לנו בארוחת ערב חייל בן 19. כל הצוות שלי קנה. אבל הוא יוע מה מכפיל הרווח של החברה, הוא יודע המניה היתה ב-7-8 דולר לפני שנה וחצי ואז הערכנו שהיא יכולה להיות מעניינת. האם הוא מכיר את הראיון מפברואר 2024 ואז ראיינו את סמנכ"ל הכספים של החברה במסגרת אנשי השנה של ביזפורטל על יצירת ערך בשנה החולפת ועל ההמשך - ומאז היא זינקה ב-120% - לראיון המלא והחשוב. הוא לא יודע, הוא נזכר להגיד שטבע מעניינת אחרי שכולם כבר הקיעו בה והמניה זינקה פי 2.2.

זאת לא השקעה, זו ספקולציה. ככה המשקיעים הצעירים פועלים וזה מסוכן. הם שומעים על מניות טרנדיות ומחזקים את הטרנד, אבל זה יכול להתהפך עליהם. ונזכרנו במשהו חשוב.

שיכון ובינוי נדל"ן ותדהר נערכות להנפקה בתל אביב; שיכון ובינוי נדל"ן מכוונת לשווי של כ-6.5-7 מיליארד שקל; תדהר לפי שווי של כ-5 מיליארד.

מניות הקמעונאות נהנו מהיעדר הטיסות בחצי השנה האחרונה - עכשיו האנליסטים צופים ירידות

מניות הקמעונאות צפויות לרדת אומרים לנו אנליסטים בשבועות האחרונים. הן זינקו על רקע תוצאות טובות בשנה החולפת בזכות העובדה שישראלים נשארו יותר בבית ופחות טסו לחו"ל. זה ישתנה השנה. האמת, לא בטוח שכל כך מהר. 

כשמדברים על קמעונאות מתייחסים בעיקר לרשתות המזון. היתה להם שנה טובה, אבל גם אם תנטרלו מההכנסות את ה-2%-3% של הכנסות שנוספו להם בזכות המלחמה והמחסור בטיסות, זו שנה טובה. כלומר, יייתכן וצפוי שתהיה ירידה מסוימת בביצועים במהלך השנה, אבל לא בגלל העניין של הטיסות. צריך גם לזכור שהטיסות לחו"ל אומנם ירדו דרמטית, אך מצד שני גם לא הגיעו לכאן תיירים.

הסיבה לשיפור היא לא רק הטיסות לחו"ל שירדו. הסיבה היא גם חוסר הקשב של הציבור. מי רוצה להתמקח או לבדוק מחירים ומי חושב על זה כשיש חטופים בעזה. זה לא בקשב, וזו קרקע פוריה להעלות מחירים .

האם זה ישתנה בשנה הנוכחית. שופרסל היא המובילה בתחום ואצלה ההתייעלות של האחים אמיר היא סיפור לכמה קורסים באוניברסיטה. איך זה ייתכן שההנהלה הקודמת שרפה מאות מיליונים בשנה על אוויר. הגיעו האחים אמיר שהם בעלי השליטה ועשו סדר, וחסכו מאות מיליונים והם עדיין לא סיימו את התהליך. אז לא בטוח ששופרסל מבחינת התוצאות אמרה את המילה האחרונה.

הבאות בתור קטנות ממנה משמעותית, אבל גם אם הן ייפגעו מירידה בקניות כי אנשים טסו לחו"ל, זה לא יהיה משמעותי. הדבר היחיד שיכול להיות ממשעותי הוא שהנטל של הגזרות על הציבור (מסים וגזרות כדי להרים את הקופה הציבורית) כל כך גדול - כ-1,000 שקל בחודש וזה יגרום לאנשים לצמצם קניות ולחסוך.