עמרם גייסה 98 מיליון שקל מעל למחיר השוק; המניה עולה

עמרם אברהםעמרם -0.61%  העוסקת בנדל"ן יזמי למגורים ובנדל"ן מניב בישראל. דיווחה הבוקר על גיוס של כ-98 מיליון שקל בהנפקה האחרונה שביצעה ביום חמישי והמניה עולה מהבוקר ב-4.5%. זאת לאחר שביום חמישי היא ירדה בכ-7%. 

סביר להניח שהסיבה שהשוק אוהב את הגיוס היא לא בעקבות שעמרם גייסה ודיללה את בעלי מניותיה, אלא להיפך, הוא לא אהב את זה ויותר מכך, הוא 'העניש' אותה על הגיוס והוריד אותה ביום חמישי ב-7% כאמור. אבל, מה שאנחנו רואים כעת זה בעצם העובדה שהגיעו ביקושים של כ-277 מיליון שקל ובעלי השליטה, אלון ויורם עמרם אמרו למעוניינים הנותרים - אנחנו לא מוכרים בכל מחיר. ואיפשרו גיוס של קצת פחות ממאה מיליון שקל.

המחיר ליחידה נקבע על 3,400 שקל - בזמן שלמוסדיים יש 2% עמלת בגין התחייבות מוקדמת. ההנפקה נסגרה בסכום של 1% מעל לשווי השוק בסגירת היום הקודם. 

• מניית עמרם יורדת ב-6% בעקבות כוונה לבצע הנפקת מניות
• במימון של 185 מיליון שקל: החברות שיקימו בית מלון במקום הלונה גל

גיוס הון - למה ולמי זה מועיל?

בעצם, אפשר לחשוב על גיוס הון כעל צורך בהגדלת המזומנים של החברה - אשר לפעמים מהווים חמצן ( עבור חברות ביו-מד לדוגמא) ולפעמים בעקבות צורך במימון פעילויות נוספות של החברה - צמיחה וכו'.

צריך לזכור - אנחנו לא מדברים על הנפקה ראשונה לציבור (IPO) שזה כמובן לא מהווה דילול לבעלי מניות קיימים (מהסיבה הפשוטה שאין עוד בעלי מניות כלל), אלא - אנחנו מדברים על מצב בו המשקיעים הקיימים, כלומר בעלי המניות בחברה, מדוללים - מה שאומר שבמקום להחזיק נתח מסוים בחרה למשל: 5%, אני אחזיק אחרי ההנפקה נתח נמוך יותר למשל:4.7%. 

זה משמעותי, ושזה קורה פעם אחר פעם זה עלול להדליק נורה אדומה למשקיע ולהזכיר לו שמטרתו כשהשקיע בחברה אינה הייתה שהיא תנפיק עוד מניות גדי להגדיל את סעיף המזומנים שלה ו'לשרוף' אותו, אלא - הוא השקיע כדי או להנות מרווחי החברה כדיבידנד או מעליית הערך של שווי שוק החברה.

את הצלילה של 7% במניית עמרם ביום חמישי אפשר לנסות להסביר ולומר שבעקבות ההנפקה השוק לא אהב את הדילול שהיה צפוי להגיע ו'העניש' את המניה. אבל, עכשיו כאשר אנחנו רואים את העלייה במניה ושהיא מתקרבת למחוק את הירידות שקרו בשבוע שעבר, רואים שהשוק אוהב את העברת המסר של בעלי השליטה בחברה אשר מאותתים לשוק שלא ינפיקו במחיר שלא תואם את מה שציפו לו מלכתחילה.

• מנכ"ל אקונרג'י: "אנחנו מכירים את האתגרים ולכן בחרנו בגישה שמרנית בתחזיות שלנו"
• אחרי שירדה ביותר מ-40%: האם יש אפסייד בנייס?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מניית עמרם הונפקה לראשונה בבורסה בתל אביב לפני פחות משנה, במחיר של 2083 אגורות למניה. מאז, המניה רשמה עלייה של כ-60%, שהובילה אותה לשיאים חדשים. הביצועים החזקים של המניה נבעו בין היתר מאמון המשקיעים בצמיחה של החברה ומפעילותה בשוק הנדל"ן המקומי.

שווי השוק של החברה עומד על כ-2.5 מיליארד שקל והונה העצמי הוא 1.15 מיליארד שקל. מכפיל הרווח שלה עומד על כ-26.