בלדי ממשיכה בתהליך להפוך לחברה ציבורית: מפרסמת דוח הצעת מדף

בלדי, אחת החברות הוותיקות בשוק המזון בישראל, בצעד נוסף בדרך להפיכתה לחברה ציבורית. החברה הודיעה על פרסום דוח הצעת מדף, המהווה את הבסיס להנפקת מניות וכתבי אופציה למשקיעים מוסדיים. מטרת ההנפקה היא לאפשר את רישום מניות החברה למסחר בבורסה לניירות ערך בתל אביב, ובכך להרחיב את מקורות המימון שלה ולבסס את מעמדה בשוק. על פי ההודעה, ההצעה תכלול מניות וכתבי אופציה הניתנים למימוש למניות. ההנפקה תיעשה בדרך של הצעה לא אחידה למשקיעים מוסדיים, והשלמתה מותנית בעמידה בדרישות הבורסה והשגת האישורים הנדרשים, לרבות אישור האסיפה הכללית של בעלי המניות. בנוסף, 25% מסכום ההנפקה מובטחים בחיתום על ידי אי.בי.אי. חיתום והנפקות בע"מ.

גייסה חוב לקראת התרחבות עסקית 

בלדי ביצעה בעבר מספר מהלכים משמעותיים לגיוס חוב, שהיוו חלק מתוכניתה האסטרטגית להתרחבות ולביסוס פעילותה העסקית. באוגוסט 2024 השלימה החברה הנפקת אג"ח בהיקף של 297 מיליון שקל, במהלך שנועד להחליף הלוואות קצרות טווח שנטלה מבנקים בהיקף של כ-160 מיליון שקל. הלוואות אלו היו מגובות בערבות אישית של בעל השליטה, ארז דהבני, אשר כעת הצליח להפחית את תלותו במערכת הבנקאית לטובת מקורות מימון חוץ-בנקאיים. 

ההנפקה בוצעה בריבית צמודת מדד בשיעור של עד 4.25%, ריבית גבוהה מהיעד המקורי של החברה, שעמד על 3.25%. זאת, לאחר שהחברה נענתה לדרישות המוסדיים שהתנו את ההשתתפות בגיוס בתשואה גבוהה יותר. למרות זאת, ההנפקה זכתה להיענות מרשימה מצד הגופים המוסדיים, שהזרימו ביקושים בסכום כולל של 380 מיליון שקל. בסופו של דבר, החברה בחרה להיענות למחצית מהביקושים, תוך שמירה על גמישות פיננסית ומניעת גיוס עודף.

ההנפקה משכה עניין נרחב מצד שחקנים מרכזיים בשוק ההון. בין המשקיעים הבולטים ניתן למנות את ילין לפידות, שרכשה אג"ח בהיקף של כ-52.8 מיליון שקל דרך קופות הגמל וקרנות הנאמנות שלה. מור גמל ופנסיה השתתפה בגיוס עם השקעה כוללת של כ-47.9 מיליון שקל, ומיטב קרנות נאמנות וגמל הזרימה לגיוס כ-39.5 מיליון שקל. גם קסם קרנות נאמנות הצטרפה למהלך עם השקעה של 23.4 מיליון שקל.

• בלדי: ההכנסות צמחו ב-22% הודות לגידול בפעילות קמעונאיות המזון
• בלדי בוחנת הנפקת מניות בבורסה

גיוס החוב אפשר לבלדי לשפר את מבנה המימון שלה באופן משמעותי. ההחלפה של הלוואות בנקאיות קצרות טווח באגרות חוב ארוכות טווח אפשרה לחברה להפחית את הסיכון הפיננסי שלה, להאריך את מח"מ החוב, ולשחרר את הערבויות האישיות של בעל השליטה. מהלך זה צפוי להקל על החברה להתמודד עם תנודות בשוק ולמקד את המשאבים בפעילות הליבה העסקית שלה. יחד עם זאת, הגיוס לווה באתגרים, כולל החשש מצד משקיעים לגבי יציבות החברה לאור תוצאות פיננסיות מעורבות בשנים קודמות. השיפור בתוצאות הרבעוניות, לצד ההשקעה במרכז הלוגיסטי החדש, תרמו לשיפור אמון המשקיעים, אך הריבית הגבוהה יחסית משקפת את הדרישות הזהירות מצד המוסדיים.

ברבעון השלישי של השנה בלדי דיווחה על הכנסות רבעוניות בהיקף של 377 מיליון שקל, המייצגות עלייה משמעותית של 350% בהשוואה להכנסות של 272 מיליון שקל שנרשמו ברבעון המקביל בשנה שעברה. בשורת הרווח הנקי, נרשם שיפור משמעותי עם רווח של 34 מיליון שקל, זאת לעומת הפסד של 6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.