האם סיאי הקטנה נכנסת למגרש של הגדולים - "המוצר שלנו נכנס ישירות לפאבים, זו פעם ראשונה"
בוב בוקוולדהאם, מנכ"ל סיאי סיסטמס - "המוצר שלנו
יותר דומה למוצר של נובה. נובה גדולה עם הרבה תחומי פעילות ומוצרים, שלנו הוא אחד מהתחומים שלה"; האם החברה לקראת פריצה? יש גם סיכונים
סיאי סיסטמס ההודעה אתמול הרימה את המניה - סיאי מקבלת הזמנה של 4 מיליון דולר, והעליות נמשכות גם היום. הסיבה היא שמדובר במוצר בדיקה חדש של החברה שפותח על בסיס היכולות של החברה שילוב של אלקטרואופטיקה וכימיה שנמכר ישירות למפעל. לא דרך מפיצים כפי שהיה בעבר, לא מוצר חלקי שהיה בעבר, מוצר שממש נמצא בקו הייצור של מפעל שבבים. שאלנו את בוב בוקוולדהאם זה מוצר שדומה, קרבו למוצרים של נובה, קמטק, קווליטאו. "זה הכי קרוב לנובה. לא כל מה שנובה עושים, הם ענקיים, אבל בתחום מסוים שנובה פועלים בו". זה נשמע מעניין וצריך להזכיר שמדובר בחברה של עשרות שנים ושל מו"פ מאוד משמעותי, אבל המבחן הגדול עוד לפניה. ההזמנה תיושם במערכות של יצרן השבבים, ורק אז יהיה אפשר לדעת אם המוצר הוא הצלחה. המוצר עבר את שלב הבדיקות וההדגמות, אבל בשטח יש תמיד סיכונים נוספים.
שאלנו האם הוא מצפה להמשך הזמנות. הוא הסביר שהוא לא יכול לדבר על כך; שאלנו מה הפוטנציאל ואם יש מקום להמשך צמיחה בהכנסות? בוב לא רוצה להתייחס. אבל הטון של השיחה היה חיובי. כשחוזרים לאחור ומסתכלים על החברה, זו חברה עם כריות מזומנים גדולות ועם טכנולוגיה ייחודית שפונה לשני תחומים עיקרים - מערכות בדיקה לשוק הצבאי, למוצרים של רפאל, אל אופ ועוד ומערכות בדיקה לשוק המיקרואלקטרוניקה, שם יש קפיצת מדרגה עם המוצר החדש. קפיצת מדרגה טכנולוגית, זה עדיין לא במכירות. המכירות דווקא בירידה. הסיבה היא שהיתה הצטיידות גדולה בעבר בתחום המיקרואלקטרוניקה וכעת נוצרה "בטן" במכירות. ומה לגבי השוק הביטחוני? "אנחנו ברמת שיא בצבר, רק שאנחנו בקפסיטי מוגבל בייצור, אנחנו מרחיבים אותו כדי לענות לביקושים".
סי אי סיסטמס פועלת בתחום האלקטרו-אופטיקה בפיתוח וייצור של מערכות בדיקה ומדידה אלקטרואופטיות עבור התעשיות הביטחוניות, ממשלות וצבאות; פתרונות מדידה וניטור לתעשיית המוליכים למחצה במסגרת פעילותה בתחום המיקרו-אלקטרוניקה; ותחום החישה מרחוק (Sensing), המיועד לשוק האזרחי-תעשייתי.
המוצר החדש של החברה הוא WetAlyzer, מערכת אוטומטית לניטור נוזלים בתעשיית השבבים, שנועדה לשפר את בקרת התהליכים, למנוע פגמים בייצור, למחזר כימיקלים יקרים ולהפחית פסולת כימית. המערכת משלבת טכנולוגיות מתקדמות למדידה מדויקת של הרכב הנוזלים, תוך תקשורת מיידית עם מערכות הניהול של יצרני השבבים. נכון להיום, היא עדיין בפיתוח, עם תוכנית להצבת מערכות ביתא אצל יצרני שבבים מובילים.
למרות הצמיחה בענף הביטחוני בשנים האחרונות, סיאי לא נהנתה
מההתרחבות באותה מידה. ברבעון השלישי של 2024 דיווחה החברה על הכנסות של 7.1 מיליון דולר, ירידה לעומת 7.4 מיליון דולר ברבעון המקביל ב-2023. הרווח הגולמי עמד על 2.19 מיליון דולר בהשוואה ל-2.72 מיליון דולר בשנה שעברה, ובנוסף נרשם הפסד תפעולי של 839 אלף דולר לעומת
רווח תפעולי של 147 אלף דולר אשתקד. בשורה התחתונה, החברה רשמה הפסד נקי של 621 אלף דולר, בהשוואה לרווח של 250 אלף דולר בתקופה המקבילה. שווי השוק של סיאי עומד על 217 מיליון שקל, וההון העצמי שלה מסתכם ב-89 מיליון שקל. מתחילת השנה רשמה המניה עלייה חדה של 60% (וכיום
עוד 25%), בעוד שב-12 החודשים האחרונים היא עלתה ב-11% (כ-36% עם הזינוק הנוכחי).
הדוחות ברבעון האחרון היו חלשים מה הסיבה?
"אם מסתכלים על התוצאות, הן פחות
טובות מבעבר, אבל חשוב לזכור שיש לנו צבר הזמנות גדול. אחת הבעיות שאנחנו מתמודדים איתן היא הקצב – ביחס לגודל שלנו, אנחנו מתקשים לעמוד הביקושים. אנחנו לא יכולים לגייס מהנדס חדש ולשלב אותו בעבודה באופן מיידי, זה תהליך שלוקח זמן. במקביל, אנחנו משקיעים הרבה בפיתוח
מוצרים חדשים, בעיקר בתחום הסמיקונדקטור, שמהווה חלק מרכזי מהפעילות שלנו".
למה הייתה ירידה במכירות?
"בחטיבת הסמיקונדקטור הלקוחות עצרו הזמנות, וזה קרה בכל השוק. בזמן הקורונה,
הרבה לקוחות נכנסו לפאניקה והזמינו כמויות גדולות של ציוד, מה שהוביל לאחר מכן להאטה בהזמנות חדשות. בנוסף, עבדנו שנים בתחום והיו לנו כמה מוצרים עיקריים, כמו ה-Wenspec, שהוא בודק כימיה של תהליכים. המכשיר הזה שולב אצל לקוחות רבים, כולל קבלני משנה. עכשיו השקנו מכשיר
חדש בשם WetAlyzer, שהוא מתקדם ויקר יותר, ונמכר לחברות גדולות".
- ממשל תאגידי רופף באספן - הדח"צ בקשרים עסקיים עם בעלת מניות עיקרית
- "מניית ICL תעלה ב-33%"
- תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"
איפה אתם בפס הייצור לעומת חברות השבבים הישראליות? נובה, קמטק, וקווליטאו
"נובה, לדוגמה, עוסקת בהרבה תחומים
ונכנסת כעת גם לכימיקל מטרולוגי לאחר שרכשה חברה באירופה. זה תחום בצמיחה, ורואים יותר ויותר חברות שנכנסות אליו".
למי אתם הכי קרובים מבין שלוש חברות השבבים הגדולות – נובה, קמטק או קווליטאו?
"אנחנו קרובים לנובה. התחום שלנו יותר דומה לנובה, כי אנחנו עוסקים בבדיקות כימיות".
המוצר החדש יחליף את הישן?
"לא, נמשיך למכור את המוצר הקיים, אבל המוצר
החדש הוא גרסה משודרגת שכוללת יכולות נוספות".
מתי התחלתם למכור את המוצר החדש?
"רק עכשיו קיבלנו הזמנות ראשונות. יש הרבה אמון במוצר, ובתחום הסמיקונדקטור להגיע לרמה גבוהה כזו זו פריצת דרך שלוקחת שנים. עבור חברה קטנה כמונו, זו פריצת דרך".
האם יש למוצר החדש פוטנציאל להגדיל את החברה פי עשרות מונים?
" אני לא רוצה לנקוב במספרים, אבל זה עולם חדש בשבילנו".
זה יהיה מנוע צמיחה עיקרי בשנים הבאות?
"אנחנו עדיין חזקים מאוד בתחום הביטחוני, ורואים את זה בצבר ההזמנות. עם זאת, אנחנו
בהחלט בונים הרבה על הצמיחה בתחום הסמיקונדקטור".
מה המוצר הצבאי שלכם עושה?
"אנחנו מפתחים ומייצרים ציוד מתקדם לבדיקות עבור הסקטור הביטחוני. לעיתים קרובות, מערכת הביטחון
בארץ ובחו"ל מזמינות מאיתנו מערכות לבדיקת טילים חדשים, בקרת אש, ודברים דומים. אנחנו מעורבים בפרויקטים הגדולים בתחום בארץ, והציוד שלנו נמצא בשימוש אצל החברות הביטחוניות המובילות, כל דבר שאנחנו עושים מתבסס על אלקטרו אופטיקה, בתור חברה, הטכנולוגיה שלנו היא אופטיקה".
מה היתרון שלכם בתחום הבדיקות האופטיות?
"יש לנו הרבה פטנטים וניסיון של הרבה שנים, אנחנו עושים דברים שהרבה חברות אחרות לא עושות"
כל הביטחוניות הגדילו הכנסות בתקופה האחרונה, ואתם ירדתם
"לא הצלחנו לייצור מספיק, אנחנו נגייס אנשים ונרחיב את היקף הגיוס. נמשיך לגייס גם בהמשך."
האם חזרתם לקצב הזמנות רגיל לאחר אסדרת המלאי אצל הלקוחות?
"מאמין שכן זה תלוי בלקוחות".
אני מניח שפנו אלייך קרנות להשקעה, מתי זה יהיה על הפרק?
"אני לא יכול להתייחס, נעשה מה שהכי טוב לחברה ולמשקיעים".
מסר למשקיעים התוצאות יעלו הלאה?
"אני מקווה".
