הבנקים יורדים ב-1.3%, אל על בשיא - למה היא צפויה להמשיך לעלות?

המדדים באדום - ת"א 90 יורד ב-0.8%, ת"א 35 ב-0.5%, מדד הבנקים יורד ב-1.4%. דלתא גליל דלתא גליל -3.23%  נופלת אחרי הדוחות - החברה דיווחה על רווח נקי בנטרול סעיפים חד פעמיים של 41 מיליון דולר לעומת 37.8 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה צופה צמיחה של בין 4%-6% בהכנסות ב-2025 לעומת צמיחה של 10% ב-2024.

>>"לא ניתן לתזמן את השווקים - השקעה עקבית היא המפתח". הכר את המומחה - הפינה החדשה בה מנהלי ויועצי ההשקעות בישראל עונים על שאלון ביזפורטל.

אל על בשיא, אבל היא לא אמרה את המילה האחרונה

אל על אל על  בשיא של 8 שנים, חצתה את רף ה-5 מיליארד שקל בשווי שוק לראשונה מאז 2017. כתבנו כאן שלמרות שהחברה נסחרת ברמות שיא היא צפויה להמשיך לעלות. היו חששות מכך שחזרת חברות התעופה הזרות תפגע בפעילות של אל על, אבל כמו שאנחנו רואים הן לא ממהרות לחזור ואלה שכן עושות זאת בהדרגה. אל על ממשיכה לשמור על נתח השוק שלה בנתב"ג והאמת שגם הפעולות שהיא עשתה מוקדם יותר במלחמה עזרו לה, כמו למשל המרת כספים שהייתה אמורה להחזיר לנוסעים שהתבטלה להם הטיסה לשוברים. אם הנוסעים היו מבקשים החזרים אל על עשויה הייתה להיכנס למצב תזרימי קשה, אבל הלקוחות הלכו איתה. 

שוחחנו עם המנכ"לית, דינה בן טל גננסיה, לפני חודש וחצי. היא דיברה על כך שגם המשקיעים הזרים ראו את הזינוק באל על והם חוזרים.  היא גם הגיעה לועידת ההשקעות של ישראל בחודש שעבר והבהירה שלמרות התוצאות החזקות ב-2024, אל על ממשיכה להיות מפוקסת וממוקדת בלהתחזק ולמצב את עצמה עוד יותר כחברה מובילה. היו טענות על אל על שמעלה מחירים במלחמה, היא עשתה את זה בחלק מהקווים, אבל בתחום תנודתי כמו תחום התעופה צריך לנצל מצבים כאלה ולצבור מזומנים ליום קשה, לאל על יש 1.4 מיליארד שקל בקופה, זו כרית גדולה, וכמו זה נראה היא לא מתכוונת לעצור ולהפסיק להגדיל אותה.

• המדדים ירדו עד 1%, הבנקים ב-1.4%
• המשביר זינקה ב-20%; דלק עלתה ב-4%; ת"א 90 עלה ב-1%

אגרות החוב של ישראל בעלייה. הריבית האפקטיבית ירדה דרמטית בארבעת החודשים האחרונים וזה מתבטא גם בבורסה המקומית וגם במחירי האג"ח בחו"ל. והכי חשוב - זה מתבטא בהנפקות של החשכ"ל יהלי רוטנברג בעולם. אתמול הוא גייס 5 מיליארד דולר כשהיה ביקוש של 23 מיליארד דולר. חשוב יותר הריבית האפקטיבית היתה טובה וביטאה בעצם דירוג טוב יותר מזה שמשתקף אצל חברות הדירוג - הצלחה לחשכ"ל - ביקושים של 23 מיליארד דולר לאג"ח דולרי

המשקיעים חוששים מחזרה למלחמה

השוק המקומי מושפע מאוד מוול סטריט, אבל נראה שהחששות של המשקיעים הם בעיקר לגבי האירועים אצלנו. חשש מחזרה למצב של מלחמה בעזה עלול להחזיר את האיומים על השוק. מלחמה היא כמובן לא דבר טוב לשווקים הפיננסים וחזרה לעזה, עלולה להסלים את המצב מסביב. אומרים לנו שככל הנראה זה לא יקרה והחמאס לא מעוניין בכך, אבל האיומים מצד ארגון הטרור שלא יחזיר את החטופים כפי שנקבע במו"מ, עלולים להוביל להסלמה. טראמפ זרק פצצה בשבוע שעבר כשאמר שעזה תהיה שטח אמריקאי והעזתים יוגלו ברובם למקומות טובים. החמאס נלחם גם באמירות שלו דרך עיכוב במתווה החטופים. 

הבורסה לא מעוניינת לראות חזרה למלחמה, עלייה בתקציב הביטחון ואי וודאות, אבל גם מלחמה שוב בעזה, אם זה יעצור שם, היא לא עניין כלכלי מאוד גדול. ההשפעה היא עקיפה דרך המצב רוח הלאומי. נראה שמה שבאמת עשוי להשפיע על הבורסה הבזמן הקורב והבינוני מעבר להתפתחויות גיאופוליטיות מסביבנו, היא רמת המחירים. 

רמת המחירים בבורסה סבירה, אבל לא זולה. חברות הביטוח נסחרות בשיא, הבנקים נסחרים בשיא. הבנקים אמורים לייצר תשואה של 12%-14% בשנה על ההון העצמי והם נסחרים במכפיל הון של כ-1.1. זה אומר כשמתרגמים את זה לתשואה להון - כ-11%-12%. זה לא רע, אבל לא חף מסיכונים. בנק ישראל מדבר על כך שהבנקים ישלמו לנו ריבית על העו"ש. אתם יודעים שהבנקים בעצם לא משלמים על העו"ש סדר גודל של 10 מיליארד שקל בשנה. קחו גם את הפיקדונות היומיים, החודשיים, החצי שנתיים, ותראו שאתם נותנים לבנקים מתנה של 20-25 מיליארד שקל. זה רק חלק אחד מהמתנה. אתם לא מתמקחים מספיק על ההלוואות, אבל נעצור כאן. אם תורידו את הרווחים האלו מהבנקים כי בנק ישראל יתערב, ומספיק שתורידו רק חצי, כי אחרי הכל, בסוף היה פשרה על ריבית העו"ש, הרי שהבנקים יאבדו 15% מהרווחים שלהם (לפחות). האם תחת הנחה שזה יקרה (וזה כמובן לא בטוח כלל). הבנקים מעניינים? לא בטוח.

דולר שקל רציף 0.2%             

מדד ת"א 90                      
מדד ת"א 125       

מדד ת"א 35        

כל הכותרות

שוק ההון|"לא ניתן לתזמן את השווקים - השקעה עקבית היא המפתח"

שוק ההון|אחרי שתי הצלחות וכישלון: משה נור רוצה להכניס חברה חדשה לת"א

מטבעות דיגיטליים|סולנה, XRP ו"האח של ביטקוין" - המטבעות הבאים שצפויים לקבל קרנות סל

מטבעות דיגיטליים|דונלד ומלניה גרפו מעל 120 מיליון דולר; המשקיעים הפסידו מיליארדים; הונאה של הנשיא?

Markets|Reaching the Summit – Bank Leumi Surpasses Teva, Now Valued at 70 Billion Shekels

נדל"ן|לקראת העלאת המע"מ: שיא במכירת דירות חדשות

שוק ההון|דלתא גליל נופלת - הצמיחה ב-2025 צפויה להאט

שוק ההון|אקסל: חברת הבת זכתה במכרז סייבר בהיקף של עד 100 מיליון שקל

רואים רחוק|באפט מופסד על המניה הזו 30% והוא רוכש עוד - האם הוא צודק?

נדל"ן|רוני בריק חוזר לתפקיד נשיא התאחדות הקבלנים; מה זאת ההתאחדות ומה התפקיד?

בארץ|הצלחה לחשכ"ל - ביקושים של 23 מיליארד דולר לאג"ח דולרי

שוק ההון|הבנקים יורדים ב-1.3%, אל על בשיא - למה היא צפויה להמשיך לעלות?

בארץ|ההצלחה של משרד האוצר והטעות של רואי החשבון

שוק ההון|אמפא מתכננת לגייס 700-800 מיליון שקל לפי שווי של כ-3 מיליארד שקל

גלובל|בוול-סטריט צופים אפסייד של 28% ל-IBM

גלובל|מלכודת ינואר: דוח האינפלציה בארה"ב עשוי להכריע את גורל הריבית

גלובל|סנאפ מגדילה השקעות - בוול סטריט מאבדים סבלנות

גלובל|למה אינטל מזנקת ב-7%?

גלובל|טסלה מאבדת גובה: אילון מאסק שוב מאבד פוקוס?

גלובל|בזכות המוליכים למחצה ותחזית חזקה - דופונט קופצת

עוד תכניות

דולר רציף      
BITCOIN -0.23%      

מחזור המסחר עומד על 400 מיליון שקל.

נור אינק נור 17.92%   העוסקת במחקר ופיתוח של דיו מבוסס מים למדפסות דיגיטליות, של היזם משה נור, שהקים בין היתר את קורנית דיגיטל Kornit Digital -1.15%  שנסחרת בנאסד"ק, דיווחה כי היא בוחנת מיזוג עם נור דיגיטל טקס, חברה פרטית בבעלות משה נור הפועלת בתחום הדפוס הדיגיטלי. המניה קופצת

• "לא ניתן לתזמן את השווקים - השקעה עקבית היא המפתח"
• אחרי שתי הצלחות וכישלון: משה נור רוצה להכניס חברה חדשה לת"א
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אקסל אקסל 16.69%  מזנקת: חברת הבת זכתה במכרז סייבר בהיקף של עד 100 מיליון שקל. דאנת תקשורת, חברת הבת (80%) של אקסל זכתה במכרז סייבר בשוק הישראלי, במסגרתו תספק פתרון SSE (Security Service Edge), יחד עם חברת Netskope.

נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן -2.42%   מדווחת על הזמנה נוספת בהיקף של כמיליון דולר. מתחילת השנה דיווחה החברה על הסכמים בסך כולל של 27 מיילון דולר.

אורמד אורמד פארמ 8.11%   קופצת בהמשך לקפיצה אמש בוול סטריט אחרי שדיווחה על הקמת מיזם משותף עם חברת Hefei Tianhui הסינית, במטרה להביא לשוק את האינסולין הפומי שלה ולהתמקד בטכנולוגיית מתן החלבונים דרך הפה. המיזם צפוי להירשם למסחר בנאסד"ק. אורמד תשקיע 15 מיליון דולר במיזם המשותף, בעוד השותפה הסינית תשקיע 60 מיליון דולר.

מנכ"ל אמות אמות -0.62%  : "מרגישים שיפור משמעותי, השוק מתעורר". שמעון אבודרהם, מנכ"ל חברת הנדל"ן, סיפר בשיחת המשקעים לאחר פרסום הדוחות, כיצד הוא רואה את שוק הנדל"ן להשכרה לנוכח המלחמה המתמשכת וניסה לספק הסברים לירידה בתפוסה שחוו במהלך הרבעון האחרון

מנכ"לית דלתא מותגים דלתא מותגים  : "ויקטוריה ו-BBW הם מנועי צמיחה גדולים; אנחנו בוחנים מותגים נוספים". דלתא מותגים סיכמה את 2024 עם צמיחה של 26% בהכנסות ל-1.2 מיליארד שקל וזינוק של 39% ברווח; החברה ממשיכה להרחיב את מועדון הלקוחות (1.4 מיליון חברים), להגדיל את פעילות האונליין (15% מהמכירות) ולבנות על המותגים בזכיינות כמו ויקטוריה'ס סיקרט ו-BBW כמנועי צמיחה: "השנה נפתח עוד חנויות, והמותגים האלה ימשיכו לצמוח", אומרת המנכ"לית ענת בוגנר בשיחה.

מדווחת על הסכמים, אבל מתקשה לשרוד תזרימית - מה קורה באקסיליון אקסיליון -0.52%  ? חברת ניהול הרמזורים מתקשה להתרומם, עם מזומנים שהולכים ונגמרים והפסדים שמצטברים; הפיילוטים בארה"ב מראים תוצאות חיוביות, אבל הם עדיין לא תורגמומ לחוזים מסחריים; המניה התרסקה מהשיא, והנפקת הזכויות הקרובה תספק אוויר לנשימה, אך האם זה יספיק?