נובה זינקה ב-12.5%, שו"ב אנרגיה ב-16%, ת"א 35 ב-1.8%

המסחר בתל אביב ננעל בעליות - ת"א 35 עלה ב-1.8%, ת"א 90 ב-1.5%, הבנקים ב-1.8%.

נובה נובה -2.94%   טסה אחרי הדוחות - חברת השבבים הישראלית סיימה את הרבעון הרביעי עם הכנסות שיא של 194.8 מיליון דולר לצד רווח מתואם של 1.94 דולר למניה; צופה כי תסיים את הרבעון הראשון עם הכנסות של 205-215 מיליון דולר, האנליסטים ציפו ל-192 מיליון דולר. נובה צופה המשך ביקושים למוצרים שלה, בדומה לקמטק קמטק -1.51%   שדיווחה אתמול, אבל היא דווקא סיימה את יום המסחר בוול סטריט אמש בירידות קלות. המשקיעים של קמטק החליטו שהם רוצים לממש רווחים למרות התחזית החזקה, יכול להיות שזה יקרה גם בנובה, היא עלתה יותר מקמטק בשנה האחרונה, היא זינקה ב-50% בעוד קמטק עלתה רק ב-9%. בינתיים קמטק טסה במסחר.

חמאס יצא בהודעה בה אמר שהוא ישחרר חטופים ביום שבת בהתאם להסכם, בזאת הוא שם סוף לאי הוודאות ששררה סביב המשך ביצוע העסקה, אחרי שבימים האחרונים הודיע כי יעצור אותה בשל הפרות של ישראל, עם זאת, לשכת רוה"מ בינתיים מכחישה. זה אומנם לא שחרור של כל החטופים כפי שהצהיר טראמפ שהוא רוצה לראות, אבל אלה עדיין חדשות טובות והעליות במדדים התחזקו.

במקביל, טראמפ שוחח עם פוטין במטרה להביא להפסקת המלחמה באוקראינה. טראמפ רוצה להביא לסיום המלחמה שנמשכת כבר מעל ל-3 שנים, הוא כבר שוחח עם נשיא רוסיה פוטין והוא צפוי לשוחח גם עם נשיא אוקראינה זלנסקי על מנת לקדם את המטרה הזו. ההערכות הן שאוקראינה תצטרך לוותר על חלק מהשטחים שרוסיה כבר כבשה כמו גם על השאיפות שלה להצטרף לברית נאט"ו, אבל ייתכן שסיום המלחמה העקובה מדם שווה לה את זה. נזכיר שמלחמת רוסיה-אוקראינה טרפה השפיעה עמוקות על הכלכלה העולמית, בין אם בתחום האנרגיה דוגמת ניתוק צינורות הגז בין רוסיה לאירופה, או בין אם על החברות העולמיות שרבות מהן העסיקו עובדים באוקראינה. סיום המלחמה יהווה אירוע גיאו-פוליטי חיובי במיוחד וייתכן שהוא יביא לעליות בשווקים.

• טבע קפצה ב-7.3%, מטריקס ב-6.8%; ת"א 35 ירד ב-0.6%
• ת"א 90 ירד ב-1.5%; טאואר ירדה ב-6%, פריון עלתה ב-4%

המניות של משק אנרגיה משק אנרגיה 0.07%   ושיכון ובינוי אנרגיה שוב אנרגיה 0.17%   קפצו לאחר שאתמול הודיעה רשות החשמל, כי תגביל את מחירי החשמל שמקבלות החברות הפרטיות שמפעילות את תחנות הכוח שהופרטו מחברת חשמל. עם זאת, ההגבלה תהיה מתונה יותר ממה שהרשות התכוונה בתחילה. בנוסף, ההחלטה מסירה את עננת האי-וודאות שריחפה מעל החברות בחודשים האחרונים.

מחר יתפרסם מדד המחירים לצרכן - בכמה יעלה מדד המחירים בינואר? יש לזה השלכות על תמחור האג"ח ועל הורדת הריבית בהמשך.

פורסייט - משחק מסוכן

פורסייט 20.88%  היא חברה שעוסקת בפיתוח מכשור לראייה ברכבים חשמליים. כמו לידאר של אינוויז ואחרות, אבל בטכנולוגיה אחרת. זו חברה יחסית וותיקה, אבל היא עדיין בגדר סטארטאפ. היא החלה את החיים שלה בכניסה לשלד בורסאי בת"א, עם חלום גדול הגיעה לשווי של מאות מיליונים רבים, גייסה הרבה כסף מהמשקיעים, שרפה אותו, דיווחה על התקדמות - גייסה שוב, שרפה שוב, גייסה שוב על רקע איזה חלום מחודש, שוב המניה נפלה. שוב חלום - שוב גיוס - שוב נפילה. הבנתם את הפרינציפ. 

זה לא אומר שאין טכנולוגיה, שאין מוצר. אולי יש, אבל כל פעם מחדש השוק אומר - "הולד". הלקוחות לא רוכשים, המוצר לא מוטמע. אבל, החברה חיה ובועטת, היא הפכה אפילו לחברה דואלית שיש לה גם חברה בת בוול סטריט. פורסייט זינקה לפני כחודש-חודשיים ממחיר של 8 אגורות לכמעט 30. ההתעוררות הזו כמו תמיד מלווה בהרבה דיווחים חיוביים. הפעם לא היה גיוס, הוא היה לא מזמן. בשבועות האחרונים המניה עושה את הדרך למטה וחזרה לכ-12 אגורות.

• מנכ"ל טבע: "אנחנו יכולים להתקרב לקצה העליון של התחזית"; המניה קופצת ב-7.5%
• למרות הדוחות הטובים: למה מניית דיסקונט נופלת?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

משקיעים שלוקחים הימור על פורסייט צריכים לדעת שזה משחק שבו ההיסטוריה מלמדת שיש שחיקה מתמדת במחיר, אם כי מדי פעם יש קפיצות. זה יכול להשתנות אם היה מוצר ומכירות, בינתיים שווה להסתמך כנראה גם או בעיקר על ההיסטוריה. זה משחק מסוכן.

דולר שקל רציף 0.21%                 

מחזור המסחר הסתכם בכ-3.59 מיליארד שקל.

חברת האנרגיה המתחדשת אורמת אורמת טכנו 0.11%   דיווחה כי זכתה יחד עם אלייד תשתיות במכרז שהוצא על ידי רשות החשמל הישראלית, בשני הסכמים נפרדים ל- 15 שנים במחירים קבועים (חוזי tolling). המתקנים תחת הסכמי התשלום צפויים להיות בעלי קיבולת כוללת של כ- 300MW/1200MWh. מי שעוד זכתה במכרז של הרשות היא חברת בי-לייט המוחזקת על ידי טראלייט טראלייט 1.17%   (50%) שתקים גם היא מתקן לאגירת אנרגיה בצפון.

חברת האנרגיה המתחדשת אקונרג'י אקונרג'י -2.36%     השלימה גיוס של 35 מיליון שקל באמצעות הנפקה פרטית בהובלת חברת הביטוח והפיננסים מגדל מגדל ביטוח שתהפוך לבעלת עניין בחברה.

חברת הקנאביס הרפואי אינטרקיור אינטרקיור -1%    דיווחה על פרישתו של יו"ר החברה ב-6 השנים האחרונות, אהוד ברק, שיוחלף על ידי אלכס רבינוביץ', המנכ"ל ובעל המניות הגדול בחברה.

חברת הנדל"ן שמן שמן נדלן 0.37%   התקשרה בהסכם לרכישת שטח של כ-25 דונם הכולל מבנה תעשיה בשטח בנוי של כ-15.5 אלף מ"ר, באזור התעשיה ברקן הסמוך לאריאל, תמורת כ-90.7 מיליון שקל.  דמי השכירות בנכס המושכר כולו, למספר שוכרים ולתקופות שונות, עומדים על כ-5.75 מיליון שקל.

אל על בשיא

אל על אל על -1.06%        בשיא של 8 שנים, חצתה את רף ה-5 מיליארד שקל בשווי שוק לראשונה מאז 2017. כתבנו כאן שלמרות שהחברה נסחרת ברמות שיא היא צפויה להמשיך לעלות. היו חששות מכך שחזרת חברות התעופה הזרות תפגע בפעילות של אל על, אבל כמו שאנחנו רואים הן לא ממהרות לחזור ואלה שכן עושות זאת בהדרגה. אל על ממשיכה לשמור על נתח השוק שלה בנתב"ג והאמת שגם הפעולות שהיא עשתה מוקדם יותר במלחמה עזרו לה, כמו למשל המרת כספים שהייתה אמורה להחזיר לנוסעים שהתבטלה להם הטיסה לשוברים. אם הנוסעים היו מבקשים החזרים אל על עשויה הייתה להיכנס למצב תזרימי קשה, אבל הלקוחות הלכו איתה. 

שוחחנו עם המנכ"לית, דינה בן טל גננסיה, לפני חודש וחצי. היא דיברה על כך שגם המשקיעים הזרים ראו את הזינוק באל על והם חוזרים.  היא גם הגיעה לועידת ההשקעות של ישראל בחודש שעבר והבהירה שלמרות התוצאות החזקות ב-2024, אל על ממשיכה להיות מפוקסת וממוקדת בלהתחזק ולמצב את עצמה עוד יותר כחברה מובילה. היו טענות על אל על שמעלה מחירים במלחמה, היא עשתה את זה בחלק מהקווים, אבל בתחום תנודתי כמו תחום התעופה צריך לנצל מצבים כאלה ולצבור מזומנים ליום קשה, לאל על יש 1.4 מיליארד שקל בקופה, זו כרית גדולה, וכמו זה נראה היא לא מתכוונת לעצור ולהפסיק להגדיל אותה.

אגרות החוב של ישראל בעלייה. הריבית האפקטיבית ירדה דרמטית בארבעת החודשים האחרונים וזה מתבטא גם בבורסה המקומית וגם במחירי האג"ח בחו"ל. והכי חשוב - זה מתבטא בהנפקות של החשכ"ל יהלי רוטנברג בעולם. אתמול הוא גייס 5 מיליארד דולר כשהיה ביקוש של 23 מיליארד דולר. חשוב יותר הריבית האפקטיבית היתה טובה וביטאה בעצם דירוג טוב יותר מזה שמשתקף אצל חברות הדירוג - הצלחה לחשכ"ל - ביקושים של 23 מיליארד דולר לאג"ח דולרי

המשקיעים חוששים מחזרה למלחמה

השוק המקומי מושפע מאוד מוול סטריט, אבל נראה שהחששות של המשקיעים הם בעיקר לגבי האירועים אצלנו. חשש מחזרה למצב של מלחמה בעזה עלול להחזיר את האיומים על השוק. מלחמה היא כמובן לא דבר טוב לשווקים הפיננסים וחזרה לעזה, עלולה להסלים את המצב מסביב. אומרים לנו שככל הנראה זה לא יקרה והחמאס לא מעוניין בכך, אבל האיומים מצד ארגון הטרור שלא יחזיר את החטופים כפי שנקבע במו"מ, עלולים להוביל להסלמה. טראמפ זרק פצצה בשבוע שעבר כשאמר שעזה תהיה שטח אמריקאי והעזתים יוגלו ברובם למקומות טובים. החמאס נלחם גם באמירות שלו דרך עיכוב במתווה החטופים. 

הבורסה לא מעוניינת לראות חזרה למלחמה, עלייה בתקציב הביטחון ואי וודאות, אבל גם מלחמה שוב בעזה, אם זה יעצור שם, היא לא עניין כלכלי מאוד גדול. ההשפעה היא עקיפה דרך המצב רוח הלאומי. נראה שמה שבאמת עשוי להשפיע על הבורסה הבזמן הקורב והבינוני מעבר להתפתחויות גיאופוליטיות מסביבנו, היא רמת המחירים. 

רמת המחירים בבורסה סבירה, אבל לא זולה. חברות הביטוח נסחרות בשיא, הבנקים נסחרים בשיא. הבנקים אמורים לייצר תשואה של 12%-14% בשנה על ההון העצמי והם נסחרים במכפיל הון של כ-1.1. זה אומר כשמתרגמים את זה לתשואה להון - כ-11%-12%. זה לא רע, אבל לא חף מסיכונים. בנק ישראל מדבר על כך שהבנקים ישלמו לנו ריבית על העו"ש. אתם יודעים שהבנקים בעצם לא משלמים על העו"ש סדר גודל של 10 מיליארד שקל בשנה. קחו גם את הפיקדונות היומיים, החודשיים, החצי שנתיים, ותראו שאתם נותנים לבנקים מתנה של 20-25 מיליארד שקל. זה רק חלק אחד מהמתנה. אתם לא מתמקחים מספיק על ההלוואות, אבל נעצור כאן. אם תורידו את הרווחים האלו מהבנקים כי בנק ישראל יתערב, ומספיק שתורידו רק חצי, כי אחרי הכל, בסוף היה פשרה על ריבית העו"ש, הרי שהבנקים יאבדו 15% מהרווחים שלהם (לפחות). האם תחת הנחה שזה יקרה (וזה כמובן לא בטוח כלל). הבנקים מעניינים? לא בטוח.