"אם לתיק שלכם הולך 'טוב מידי', אולי כדאי לקחת צעד אחורה"

השנים האחרונות הוכיחו שוב עד כמה השווקים הפיננסיים יכולים להיות בלתי צפויים. היפוכי מגמות, אירועים גיאופוליטיים ורמות תמחור גבוהות שמחייבות את המשקיעים לא רק לחפש הזדמנויות, אלא גם להטיל ספק. הרבה משקיעים שנכנסו לשווקים בשנים האחרונות כנראה מרוצים מהתשואה של התיק שלהם. השווקים זינקו וכמעט "כל מטאטא פגע", זה כמובן גורם לתחושה טובה ומעלה את הביטחון, אבל מי שמנהל השקעות בזהירות יודע שלפעמים דווקא כשהולך "טוב מדי", זה אולי סימן לעצור ולבחון מחדש כדי לא להיפגע מירידות/נפילות. אלון אגושביץ, מנכ"ל אנליסט ניהול תיקים עם 34 שנות ניסיון בשוק המניות המקומי, מסביר למה גישה מחושבת ועדכון מתמיד של ההנחות הן מפתחות להצלחה לאורך זמן. אגושביץ השתתף בפינה שלנו - הכר את המומחה.

למה בחרת את תחום העיסוק הזה?

"עניין. זה תחום אשר חושף למגוון רחב של תחומים ומחייב התמצאות דינמי מאוד ולכן מעניין ולא שגרתי".

כמה זמן אתה במקצוע הזה ובמה אתה מתמחה?

"34 שנים. מניות בישראל".

איך אתה מנסה לייצר תשואה עודפת למשקיעים-חוסכים?

"שימוש בניסיון ובידע לצורך ניצול הזדמנויות בתמחורי חסר ותמחורים עודפים".

מה האני מאמין שלך?

"השקעה במניות של חברות אשר יודע להסביר את העסק והמחיר בו הוא נסחר. שואל את עצמי אם ומה אני לא מפרש נכון ומה השתנה (אם בכלל)".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"לנהוג כפי שנהגתי בפועל, כלומר בסקרנות, התעמקות ולמידה מתמדת".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"יעלה מעל 10% בשנה. התמחורים סבירים. בהינתן סיום העימותים וחזרת המשק לפעילות מלאה, ההשקעה הנדרשת בשיקום ביחד עם חזרה לפרמיית הסיכון ששררה טרום המלחמה, עשויים לתמוך בפעילות המקומית ולהחזיר משקיעים זרים בהיקפים משמעותיים".

מה אתה מעריך שיקרה ב-S&P 500 ולמה?

"יעלה עד 10% בשנה. עקב רמות המחירים גבוהות יחסית, בעיקר של חברות אשר משקלן במדדים גבוה, והעובדה שתוצאות החברות צריכות להיות יוצאות דופן על מנת להצדיק את המחיר בו הן נסחרות".

• "תשמרו על קור רוח בירידות, השוק תמיד מתקן ומגיע לשיאים"
• "האגו הוא לא מנהל השקעות מוצלח"

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"אופטימיות יתרה ולחשוב שמה שהיה הוא מה שיהיה".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"נדל"ן, ביטחוני, אנרגיה בנקאות ונדל"ן".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו "בצד" בהנחה שהוא ואשת בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת?

"עד 30% במניות והיתרה באג"ח".

ובהנחה שהוא בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין.

"עד 50% במניות".

זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.

"קרן כספית".

סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.

"'להשתעשע' בחלק קטן מהסיכון ואת היתרה בקרן של אג"ח עם סיכון של עד 20% במניות".

זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם.

"לפחות 50% במניות".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?

"לא קל להרוויח בשוק ההון. על כן, אם במהלך תקופה מסוימת הולך 'טוב מידי' כדאי לבדוק מה הסיבה לכך ויתכן שכדאי לקחת צעד אחורה".