המדדים ירדו עד 0.5%; נובה עלתה ב-3%, תיגי זינקה ב-10%

אחרי שנפתח בעליות שערים, המסחר בתל אביב ננעל בירידות שערים - ת"א 35 ירד ב-0.4%, ת"א 90 ירד ב-0.5% והבנקים ירדו ב-0.4%. 

2024 הייתה השנה של טבע טבע -0.69%     זינוק של פי 2 במניה, שיפור בתוצאות, המשך צמצום החוב. בשנה שעברה בשיחה עם עיתונאים אמר מנכ"ל החברה, ריצ'רד פרנסיס, ש"טבע כבר לא משחקת הגנה, היא משחקת התקפה". כך הוא נשמע גם בשיחה השנה: "חשבו שטבע לא יכולה להיכנס לתחום האינובטיבי, לסכיזפורניה, לאסטמה - הוכחנו שאנחנו יכולים ויותר טוב מכולם", פרנסיס חיובי, אבל בינתיים המניה כבר איבדה 26% השנה וחלק מהמשקיעים סקפטיים להמשך. אבל כשבוחנים את התמחור מקבלים שמכפיל הרווח החזוי לשנה הנוכחית הוא כ-7 ולשנה הבאה כ-6. מכפילי רווח נמוכים ובהינתן שהמינוף יורד, החוב קטן וטבע גם מגייסת בעלויות מימון זולות מבעבר, נראה שהשוק כבר שם את הסיכון של החוב בצד, בהמשך לנטרול הסיכון המפשטי כתוצאה מפרשת האופיואידים. במילים אחרות, טבע תיבחן עכשיו לפי הביזנס. אין משקולות כמו שהיו בעבר. זה הזניק אותה בשנה הקודמת, ועכשיו השוק מצפה להמשך צמיחה.  

אחרי שנים בהן נהנו מעניין גובר, מניות האנרגיה המתחדשת סבלו בשנה האחרונה מירידה משמעותית בשווין, בין היתר על רקע שיעורי הריבית הגבוהים והלחצים הרגולטורים. כעת, אורי תובל מנכ"ל תובל בית השקעות וצורי אילן מנכ"ל קרן הגידור אלמנדה, סבורים שנוצרה הזדמנות קניה בחלק מהחברות בדגש על אלו הפועלות בשוק האירופאי והישראלי ומסמנים את המניות של אקונרג'י אקונרג'י 0%   ופריים אנרג'י פריים אנרג'י 0.55%    ככאלה "שנמצאות על מסלול צמיחה מואץ, עם תזרים מזומנים יציב ופוטנציאל רווח גבוה. לאור השינויים הרגולטוריים, הירידה בעלויות ההקמה, התמיכה הממשלתית והביקוש הגובר לאנרגיה ירוקה, אנו צופים שהשווי של שתי החברות יעלה משמעותית, והן עשויות להפוך לשחקניות גדולות בתחום האנרגיה המתחדשת בשנים הקרובות."

מניית נובה נובה 3.36%  ממשיכה במומנטום החיובי מאז הדוחות. סרגיי וסצ'ונוק, מבית ההשקעות אופנהיימר, הסביר אתמול בראיון עם ביזפורטל, מה עמד מאחורי הזינוק במניה בעקבות הדוחות - "התרשמנו מאוד מהדוחות, הם היו מעולים והרבה מעל לצפי, וזו לא פעם ראשונה, גם התחזית", אומר וסצ'ונוק. "ביום חמישי בערב אפלייד פרסמה דוחות חלשים מאוד, זה מראה כמה התעשייה במצב לא משהו ולכן הדוחות של נובה מתבלטים עוד יותר. נובה צמחה 45% כשכל השוק צומח 5%, וזו בעיקר צמיחה אורגנית. החוזקה הזאת נובעת בעיקר מהתמחות בטכנולוגיות מתקדמות, נובה היא מובילת שוק בציוד מדידה, ויש לה כמה פעילויות ייחודיות לה שאין לה שם תחרות, כמו מדידת חומרים, וגם בסין - שם היא מוכרת מוצרים פחות מתקדמים אבל גם זה תורם לצמיחה".

אתמול זינקה ארית ב-10% לשווי של 1.42 מיליארד שקל. ארית שמפתחת בעיקר דרך הבת שלה - רשף מרעומים לתותחים היא הלהיט של השנה וארבעה חודשים האחרונים. המלחמה האיצה את המכירות שלה והיא נסחרת במחירי חלל. קשה לראות שהתמחור הנוכחי שלה יצדיק את הרווחים העתידיים. כן, יש הזמנות, כן יש עסקאות ושת"פים ויש גם פעילות בהודו. אבל קחו את כל החלומות ותארזו אותם ביחד ולא תגיעו לשווי הזה. מנגד, אם תרצו ואתם צריכים - להיות ריאליים, קחו גם את הסיכונים הצפויים שבדרך, ואז חלק מכם יקבל פיק ברכיים. זה תמחור של הייפ לא של חברת ערך.

• מדד הנפט והגז קפץ ב-2.9%, ארית זינקה ב-12.5%; ת"א 90 עלה ב-1.4%
• אלקטריאון נפלה ב-35%, אל על צנחה ב-7%; ת"א 90 ירד ב-0.9%

צריך לזכור בהקשר של החברות הביטחוניות מספר דברים - ראשית, למרות הזמנות גדולות עכשיו, אחריהן תגיע ירידה. זה כמו אירוע חד פעמי שמקפיץ את הרווחים אלא שזה אירוע חד פעמי של שנתיים-שלוש; שנית - הממשל האמריקאי נערך לקיצוצי ענק בהוצאות הביטחון. זה לא ייפגע ביכולת הצמיחה של חברות שפועלות באופן רחב בכל השווקים כי בסה"כ השוק הזה צומח, אבל זה ייפגע בחברות שנהנות מהמצב עכשיו בשל המלחמה והן לא חברות שיכולות לפתח מנועי צמיחה נוספים.

תחזרו לדוחות של ארית לפני המלחמה ותקבלו חברה נחמדה, אבל אל בטוח שבחזית הטכנולוגית של המרעומים. אז כן - זה יכול עוד לעלות, אבל המחיר מבטא רק חלומות בלי סיכונים. 

מול ארית שנראית מנופחת אנחנו רוצים לספר לכם על שתי מניות - מיטרוניקס 2.92%  ויוניטרוניקס. הראשונה נמצאת בנפילה כבר שנתיים והיא נסחרת באזור 800 מיליון שקל. היא פספסה את העונה שנה שעברה ומכרה פחות רובוטים לניקוי בריכה, אך השאלה אם היא נערכה למלאי מספק ולנוכחות באתרי המכירה שישפרו את המכירות ביחס לשנה שעברה. הרבעון הרביעי הוא עונתית חלש, ולא נראה שיהיו הפתעות לטובה. החוב של החברה גם גדול, והמוסדיים גם נפטרו מהנייר בשנה האחרונה, אבל דווקא בגלל זה שווה להעיף מבט. זו חברה שנסחרת ב-800 מיליון שקל ומרוויחה כ-80 מיליון גם בשנה החלשה מאוד. קחו בחשבון שגם יש שם תהליך התייעלות .

• אחרי ששוויה נחתך ב-90% חברת הטייסים רוצה לשוב ולהמריא
• האם ווטר אי או תקבל חבל הצלה בדקה ה-90?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

השנייה - יוניטרוניקס 1.88%   . זו חברה מקבוצת פימי שמספקת בקרים שונים, חברה צומחת שברבעון האחרון דיווחה על ירידה דרמטית ומפתיעה בהכנסות. השוק הגיב והמניה נפלה, אבל החברה הסבירה שמדובר בירידה במכירות על רקע מלאי גדול שהצטבר אצל הלקוחות. השוק ממתין לראות את הרבעון הרביעי ואת ההמשך, על פניו היא נסחרת במכפיל רווח של כ-11-13. אם הצמיחה תתחדש, זה כנראה מחיר טוב.

הרווחתם בקריפטו - רשות המסים בהצעה שכדאי לכם לקבל - בקרוב: נוהל גילוי מרצון לרווחים בקריפטו - שלמו מסים ולא תקבלו קנסות והליך פלילי; אם לא תשלמו - נרדוף אחריכם; פוטנציאל גבייה של עד 10 מיליארד שקל

מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם בינואר? הקרנות המובילות והחלשות, מה התשואה הממוצעת והאם הקרן שלכם טובה? וגם שאלות ותשובות על קרנות השתלמות.

דולר שקל רציף                  

מחזור המסחר הסתכם בכ-1.67 מיליארד שקל.

רני צים, המייסד ואחד מבעלי השליטה המרכזיים בחברת רני צים 0.73%  , מוכר עוד נתח משמעותי מהמניות שלו – כמעט 9% מהחברה, בסכום של 65 מיליון שקל. העסקה התבצעה מחוץ לבורסה, במחיר של 4.225 שקלים למניה, מול רוכשים שהם כנראה גופים מוסדיים. למרות המכירה, צים שומר על כוחו, וכשיסתיים התהליך הוא עדיין יחזיק 28.1% מהמניות.

מניית חברת האנרגיה המתחדשת תיגי תיגי 3.18%   מזנקת לאחר שדיווחה, כי היא נמצאת במשא ומתן עם תאגיד מזון ומשקאות בינלאומי לצורך הקמת והפעלת מערכת לייצור ואגירה של חום תעשייתי באמצעות אנרגיה תרמו-סולארית באחד ממפעלי התאגיד באסיה. הפרויקט, אם ייצא לפועל, יבוצע במודל של מכירת חום כשירות (Heat as a Service) וצפוי להיות בהיקף של כ-12 מיליון שקל

מי שעוד קופצת היא מניית טכנופלס טכנופלס ונצרס 4.36%  שחתמה על הסכם מימון בלתי מחייב לקבלת הלוואה של 50 מיליון שקל כחלק מהשלמת המיזוג עם סקיילוק וביסנס, חברות הפועלות בתחום של זיהוי, איתור, אימות ויירוט רחפנים.

ישראכרט ישראכרט 1.07% בשבוע גורלי. בנק ירושלים כצפוי לא הגיע לשלב הגמר. ההצעה שלו היתה נחותה יותר והוא לא הביא בשורה למשקיעים. הוא כן יכל לייצר ערך גדול לציבור באם עסקה כזו היתה מגיעה לגמר, כי אז מדובר בתחרות אמיתית מול הבנקים. קבוצת דלק תיקח את ישראכרט, ככל שתקבל את מכלול האישורים ובעלי המניות יצביעו בעד (סיכויים טובים שכן), אבל היא לא יכולה להפוך אותה למחוללת תחרות מול הבנקים.