"איינשטיין אמר שריבית דריבית היא הפלא השמיני - תתחילו לחסוך"

שוק ההון בנוי על צמיחה לטווח ארוך, זה אומר שככל שתיכנסו אליו מוקדם יותר כך אתם מגדילים את פוטנציאל הרווח שלכם לעתיד, ולכן חשוב להתחיל לחסוך ולהשקיע כמה שיותר מוקדם. כך גם חושב מוני בן דור, מנהל השקעות בבינלאומי יוניק, שגם מציין כי ל-S&P 500 התחזיות ל-2025 מצביעות על עליות מתונות, הודות לצמיחת הרווחים התאגידיים, חיזוק הטכנולוגיה, והקלות מוניטריות מצד הפד'. עם זאת, קיימים סיכונים כמו מדיניות הסחר של טראמפ, חשש מהאטה בסין ובאירופה, ותמחור גבוה יחסית של השוק האמריקאי.

למה בחרת את תחום העיסוק הזה? 

"התחום בחר אותי, אני דור שני לניהול השקעות. אמא שלי בעברה נהלה את ה"מבצעים" בבורסה לניירות ערך, מטעם הבנק הבינלאומי, בתקופה ,שהתנהל מסחר פומבי עם כרוז בזירת מסחר. כך ,שמגיל צעיר חלק מהשיח בבית היה סביב בורסה וכדומה".

• "תשמרו על קור רוח בירידות, השוק תמיד מתקן ומגיע לשיאים"
• "אל תתאהבו בפוזיציות, תנהלו את הסיכון מחדש כל הזמן"

 כמה זמן אתה במקצוע הזה?

 "18 שנים".

• טוגדר עם הסכם הפצה של מותג קנדי - צפי הכנסות של 12 מ' שקל
• בעלי המניות של נטו מלינדה שמו סוף לסאגת העופות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

מה האני מאמין שלך?

"סיפור קצר וממצה, לפני מספר רב של שנים הייתי בכנס של אחד מהגופים הגדולים במשק. אחד הדוברים אמר משהו מאוד פשוט ועם זאת מאוד מהותי מה זו בעצם בורסה בכמה מילים? בכל יום נולדים אנשים, כל עוד מספר האנשים שנולדים גדול ממספר האנשים שעוזבים את העולם, הבורסה תהיה אטרקטיבית. שכן, ככל שיש יותר אנשים בעולם צריך יותר חברות בכל תחום שאפשר לחשוב עליו (מגורים, מזון, הלבשה, מוצרי צריכה, בנקאות ,טכנולוגיה וכל תחום אחר בחיים) ולכן כל עוד יש ביקוש, בורסה תספק חלק מההיצע באמצעות חברות שנסחרות. זהו, ככה פשוט".

מה הגורמים החשובים שאתה מתחשב בהם כשאתה בוחר מסלולי השקעה ללקוחות?

"הפרמטר החשוב ביותר הוא טווח השקעה ובנוסף אופי הלקוח (עד כמה הלקוח סובלני לסיכון). כמובן יש פרמטרים אובייקטיבים נוספים כגון: סטטוס, משלח יד, דירה, הסדרים פנסיוניים ועוד".

מה הלקוחות שואלים אותך הכי הרבה?

"מדוע התיק לא עלה יותר? רוב הלקוחות שונאי סיכון ועם זאת שואפים לתשואה גבוהה תמיד".

ספר על אירוע מרגש או מאתגר שקרה לך עם לקוח. 

"כאשר אני נפגש עם לקוח אני בהוויה של טובת הלקוח, איך אני יכול להיטיב את מצבו. לקוחות מבחינים בזה באופן מיידי. לא מזמן נפגשתי עם לקוח, שהתחבר לגישה ובאמצע הפגישה התקשר לבתו הקצינה, שתבוא גם לסניף לפתוח תיק השקעות בכספיה, זאת הבעת אמון מהרגע הראשון וזה נעים".

כשאתה מקבל פניות מלקוחות מבוהלים כשהשוק יורד - מה אתה אומר להם? 

"שוק מניות הוא שוק לטווח ארוך, ישנה סטטיסטיקה שאני אוהב לצטט: שוק המניות האמריקאי עלה בממוצע בכ-8 אחוזים לשנה משנת 1929, עם כל המשברים, המלחמות והמגיפות שקרו בדרך. ובנוסף משתף אותם בתובנה הפשוטה של מהי בורסה בעיני (אוכלוסיית העולם הגדלה משנה לשנה)".

מה החלום שלך?

"לימודי פיננסיים החל מגיל צעיר לכל ילד, כמו שילד לומד בביה"ס את מקצועות הליבה: עברית, חשבון, אנגלית וכדומה ילמדו גם שיעורים בפיננסיים, מותאמי - גיל".

השלם את המשפטים:

כסף זה - "מנוע צמיחה ברמת הפשט - מאפשר רמת חיים שאדם מבקש לעצמו ולקרוביו. ברמה פילוסופית יותר, כסף הוא סוג של מגבר.  הוא עוזר לאנשים טובים להיות אנשים טובים יותר. נניח, אדם מסויים רגיל לתרום X מדי חודש, כאשר יהיה לו יותר כסף פנוי והוא אדם טוב בהכרח הוא יתרום יותר כסף, זמן, ידע ועוד. כדי לתת יותר, צריך שיהיה לך יותר".

 לקוחות הם - "אנשים המבקשים לשפר את מצבם, ומשום שכסף עוזר לשפר את רמת החיים, לקוח הוא אדם השואף לשפר את חייו ואת חיי הסובבים אותו".

אם היית יכול לחזור לרגע בזמן, איזה טיפ היית נותן לעצמך בתחילת הדרך?

"להתחיל להשקיע בגיל צעיר יותר. איינשטיין אמר שריבית דריבית היא הפלא השמיני של העולם. כך, שככל שאדם מקדים להשקיע, כך מצבו יהיה טוב יותר בעתיד".

מה אתה חושב על שוק המניות המקומי ולמה?

"מנהל השקעות מנוסה מבקש כל שנה עליה של בין 10%-12% באופן קבוע. אני מעדיף שוק יציב, משעמם וסטנדרטי ובלי הרפתקאות. לעתים הדעה שלי אינה פופולרית בקרב חבריי, עם זאת כאשר אני חושב על כספי המשקיעים, אני משוכנע שזה עדיף לכולם. השנה היא שנה מעניינת במיוחד. אנו נמצאים לאחר מספר שנים של תשואות דו ספרתיות במדדים המובילים. מצד אחד the trend is your friend ומאידך, קיים צורך מוגבר להיות מודעים לסיכונים הפוטנציאליים בשוק המניות".

מה אתה מעריך שיקרה בS&P 500 ולמה?

"התחזיות ל-2025 עבור מדד ה-S&P 500 מדברות על ציפיות לעליות מתונות וזאת בעקבות מספר גורמים בולטים: צמיחה יציבה ומתמשכת של הרווחים התאגידיים המשך התקדמות הטכנולוגיות שונות כדוגמת בינה מלאכותית, ענן, שבבים שוק עבודה חזק, שיעור אבטלה נמוך, צריכה פרטית גבוהה. הפד' צפוי להתחיל להפחית את הריבית מה שיקל בהכרח את עלויות המימון לחברות ויגרום לעידוד השקעות חדשות. עם זאת, קיימים במקביל גם מספר גורמים היכולים להשפיע לרעה על ביצועי המדדים, מדיניות המכסים של הנשיא טראמפ הכוללת הטלת מכסים על יבוא מסין, מקסיקו וקנדה עלולה להוביל להאטה בצמיחה להגברת התנודתיות בשווקים. חששות מהאטה בצמיחה הכלכלית העולמית במיוחד בסין ובאירופה רמות תמחור גבוהות יחסית של החברות וכמו תמיד מתחים גאופוליטיים, שעלולים לפגוע כאשר הם מתרחשים".

ממה משקיעים צריכים להיזהר?

"משינוי תמהיל המניות בשוק כאשר יש ארוע אקסוגני לשוק. זאת אומרת כאשר אנו מתאימים ללקוח את אחוז המניות הנכון לו ולמאפייניו חשוב לשים לב ולהמנע מפזיזות כאשר מתרחש ארוע שאינו כלכלי בהכרח. ניסיון העבר מלמד שכאשר לקוחות מבצעים שינויים תכופים בתמהיל תיק ההשקעות, הם לרוב פוגעים בתשואת התיק. כאשר באים לבצע שינוי בתמהיל יש לשקול שיקולים שהם עניינים ללקוח ולא אקסוגניים".

איזה תחומים יבלטו לטובה?

"טכנולוגיה ובינה מלאכותית - אוטומציה, חיזוי נתונים, ענן וכדומה. שוק השבבים ומוליכים למחצה - ובמיוחד שוק השבבים המתקדמים עבור AI. סייבר - לאור עלייה חדה באיומי סייבר. תעשיית הרכב והתחבורה החשמלית - מעבר לכלי רכב חשמליים והמשך פיתוח של רכבים אוטונומיים".

איך משקיע סביר צריך להשקיע 200 אלף שקלים שיש לו בצד בהנחה ש- הוא ואשתו בני 50 עם 3 ילדים, משפחה ממוצעת.

"50 אחוז במניות והשאר סולידי".

בן 40 רווק, עובד בהייטק ומרוויח מצוין. 

"60 אחוז מניות".

זוג בני 28 לפני חתונה עם שכר ממוצע במשק.

"72 אחוז מניות, עם זאת בהנחה והם עתידים להשתמש בחלק מהכספים בהמשך הדרך, הייתי מפחית את אחוז החשיפה למניות".

סטודנט רווק בן 26 גר בבית, עובד בוולט, רוצה להיות מיליונר ואוהב סיכונים.

"74 אחוז במניות".

זוג בני 65, הילדים מסודרים, מקבלים קצבאות עולות על הצרכים שלהם. 

"במקרה הנ"ל המודל אמור להמליץ על 35 אחוז במניות, עם זאת יש להביא בחשבון שיקול נוסף, אם תיק ההשקעות מיועד עבור הדור הצעיר - ניתן בהחלט לשקול אחוז חשיפה למניות גבוה יותר מהמודל".

"אני אוהב את הכלל של האמריקאים: מאה פחות גיל המשקיע. 50=100-50 ז"א אדם בן 50 סביב גיל 50 הוא צריך להשקיע חמישים אחוז מניות ועל זה אני מוסיף פקטור של אופי הלקוח. לקוח סובלני לסיכון יהיה סביב 60 אחוז במניות וחברו שפחות אוהב סיכון 40 אחוז מניות. ככל שהגיל עולה אמליץ להפחית את החשיפה למניות. בחלק המנייתי נביא בחשבון אלוקציה גיאוגרפית וסקטוריאלית. בחלק הסולידי נשלב בין אג"ח מדינה בשיעור מתון ושילוב של אג"ח קונצרניות במח"מ בינוני".

מסר, טיפים, ותובנות שתוכל לשתף אותנו בהם?

"השקעה בשוק המניות היא השקעה לטווח ארוך, השקעה לחיים. כמו בחיים לפני כל פעולה ישנן שתי שאלות שאני שואל את עצמי תמיד:

1.מהי המטרה? - בהקשר של תיק השקעות, השגת תשואה תוך התייחסות לנתוני הלקוח 

 2. איך נשיג את המטרה ? - בהקשר של תיק השקעות, מנהלי תקים,יועצים, אנליזה ,טכנולוגיה ועוד".