נקסט ויז'ן קפצה ב-6%, מיטרוניקס צנחה ב-11%; ת"א 35 עלה ב-0.7%

המסחר בת"א ננעל במגמה מעורבת כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-0.7%, ת"א 90 ירד ב0.1%, והבנקים ירדו ב-0.5%. שער הדולר התחזק ב-0.6% אל מול השקל, ונסחר סביב 3.66 שקל. מחר צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן. אחרי שבחודש שעבר עלה ב-0.6%, מחר צפוי להתפרסם מדד המחירים לצרכן של פברואר; מה צופים הכלכלנים ואיך זה ישפיע על הורדת הריבית?

הדוחות של הפניקס הציגו רווחי שיא של 2 מיליארד שקל ב-2024, ומדד הביטוח קופץ בכ-2.5%. הפניקס כבר הספיקה לעלות בכ-33% מתחילת השנה, והיא מרכזת היום מחזור של מעל 50 מיליון שקל.

 ווישור ווישור גלובלטק 10.73%     עולה ב-7%, הפניקס הפניקס 4.89%     ב-4.8%, הראל הראל השקעות 5%   ב-4.1%, כלל כלל עסקי ביטוח 3.55%      , מגדל מגדל ביטוח 2.76%  , ומנורה מנורה מב החז 3.87%   מוסיפות כ-2.5%. הדוחות של הפניקס הציגו רווחי שיא ואופטימיות בקרב שאר מניות הביטוח שעולות בבורסה; מה התקן החדש שתומך ברווחיות ואיך חברות הביטוח נהנות ממנו?

• ת"א 90 עלה ב-2.2%; אל על קפצה ב-5%, על-בד נפלה ב-11.5%
• טבע קפצה ב-7.3%, מטריקס ב-6.8%; ת"א 35 ירד ב-0.6%

הפניקס ברווחי שיא - 2 מיליארד שקל, התשואה להון 18.6%; החברה מדווחת על חלוקת דיבידנד בסך 565 מיליון שקל. סך החלוקה בדיבידנד ורכישה עצמית בגין שנת 2024 הינו כ-1.01 מיליארד שקל משקף כ-49% מרווחי 2024.

נקסט ויז’ן נקסט ויז'ן 5.93%   עדכנה על התקשרות בהסכם עם לקוח קיים לרכישת מצלמות ומוצרים נוספים בהיקף של 30 מיליון דולר. ההסכם, שנחתם באוקטובר 2024, תקף לשלוש שנים וכולל אספקת מוצרים בפריסה של 27 חודשים, בכפוף לקבלת אישור רגולטורי. תנאי התשלום כוללים מקדמה של 7.5% ותשלומים נוספים בהתאם להתקדמות האספקה. ההסכם מסדיר גם נושאים של אחריות למוצרים, קניין רוחני, אפשרות לסיום מוקדם בתנאים מסוימים, והתנהלות במקרה של תקלות. במקרה של אי-קבלת אישור רגולטורי, הלקוח רשאי לבטל את ההסכם ללא קנס. העסקה מצטרפת לצבר ההזמנות של החברה, שעמד בסוף 2024 על 100.9 מיליון דולר.

מנגד, מניית מיטרוניקס מיטרוניקס -10.75%  יורדת על רקע הדיווחים על פשיטת הרגל של חברת רובוטים אחרת -  iRobot. מוקדם יותר דיווחה יצרנית השואבים הביתיים, כי  יש "ספק משמעותי לגבי יכולת החברה להמשיך להתקיים". זאת לאחר שלפני קצת יותר משנה דווח, כי החברה בדרך להרכש על ידי ענקית הטכנולוגיה אמזון. 

אחרי שירדה ביותר מ-40%: האם יש אפסייד בנייס? מניית נייס חוותה ירידה חדה של יותר מ-40% בשנה האחרונה, למרות המשך צמיחה יציבה בהכנסות וברווחים. המשקיעים בוול סטריט הפילו את המניה לשפל של שנים, בין היתר בעקבות תחזיות שמרניות שהציגה ההנהלה החדשה לשנת 2025, מה שעורר ספקולציות לגבי מניעיה. האם יתכן כי התחזיות הנמוכות הן אסטרטגיה מכוונת מצד ההנהלה, שנועדה להקל עליה להכות את הציפיות בהמשך? למרות הסנטימנט השלילי בטווח הקצר, נייס נותרת חברה רווחית ומובילה בתחום פתרונות הענן והשירותים הארגוניים, עם פוטנציאל צמיחה משמעותי. תמחור המניה הנוכחי, שנמצא ברמות נמוכות היסטורית, עשוי לשקף הזדמנות השקעה, כאשר הערכות מסוימות מציבות את השווי הכלכלי של החברה על כ-200 דולר למניה, עם אפסייד של מעל 35%. לכתבה המלאה.

• מנכ"ל אקונרג'י: "אנחנו מכירים את האתגרים ולכן בחרנו בגישה שמרנית בתחזיות שלנו"
• אחרי שירדה ביותר מ-40%: האם יש אפסייד בנייס?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

לאחר הדוחות: פולירם פולירם -6.52%      יורדת בכ-5%, אקונרג'י אקונרג'י 6.12%    קופצת ב-7%.

אקונרג'י צופה הכנסות של 83 מיליון אירו ב-2025; ההכנסות ב-2024 הסתכמו בכ-48.8 מיליון אירו לעומת 1.1 מיליון אירו ב-2023; החברה סיימה את השנה עם רווח של 24.4 מיליון אירו לעומת הפסד של 13.5 מיליון אירו.

קיסטון קיסטון אינפרא 0.06%   צופה הכנסות של 2 מיליארד שקל מהפעלת הקו הירוק והסגול; קרן ההשקעות בתשתיות צופה כי תכיר בהכנסות, כתוצאה מזכייתה של אגד במכרז להפעלת הקו הירוק והקו הסגול של הרכבת הקלה במטרופולין תל אביב, על פני תקופה של כ-10 שנים; הזכייה במכרז מצטרפת לקו האדום אותו מפעילה אגד באמצעות חברת תבל.

איי.סי.אל איי.סי.אל -0.71%  , שחוזרת עם פער ארביטראז' חיובי, לא משמעותי של כ-0.2%, מקבלת אפסייד של כ-20% מאופנהיימר. מניית איי.סי.אל רשמה עלייה של כ-30% מתחילת 2025, אף שהדוחות הכספיים האחרונים היו מעט מאכזבים. המכירות ברבעון הרביעי הסתכמו ב-1.6 מיליארד דולר, נמוך מעט מהציפיות, והרווח למניה היה 8 סנט – מתחת לצפי של 9 סנט. הירידה בהכנסות נבעה מהיחלשות מחירי האשלג, אך באופנהיימר צופים התאוששות בהמשך השנה ומציבים מחיר יעד של 7.5 דולר למניה, אפסייד של 20%. לדבריהם, המכסים החדשים שממשל ארה"ב מטיל על אשלג מקנדה עשויים לתרום לעליית מחירים ולחזק את איי.סי.אל, שמרבית ייצור האשלג שלה מתבצע בישראל וספרד, ובכך ליהנות מהפחתת התחרות. עם זאת, קיים סיכון עקיף במקרה שהמכסים יובילו לירידה בביקוש לדשנים בשל פגיעה ביצוא החקלאי של ארה"ב. אופנהיימר מעריכים עלייה של 2.5% במחירי האשלג ברבעון הראשון של 2025, ובהמשך עליות של 5% בין רבעון לרבעון, תוך צפי להטבה נוספת מתמחור חוזים ארוכי טווח עם הודו וסין. הם שומרים על המלצת Outperform, אך מעדכנים את התחזיות למרווחי הרווחיות עקב גישה שמרנית יותר לתחזיות EBITDA.

"2025 לא תהיה כמו 2024; שוק הספנות עומד בפני עננות כבדה מאד" אלי גליקמן, מנכ"ל צים מספר מה עומד מאחורי השנה החזקה ומסביר מדוע התחזיות קדימה היו נמוכות באופן משמעותי מהנתונים בשנה החולפת; וגם - האם החברה מחפשת לרכוש חברות נוספות וכיצד היא מתמודדת עם חוסר הוודאות בשוק הספנות, התנודתית גם ככה.

התעשייה האווירית - שכר ממוצע של 44 אלף שקל; החברות הממשלתיות מנסות להימנע מדיווח על השכר של העובדים על רקע השחיתות והצורך בהתייעלות גדולה - מספרים מהדוחות של התעשייה האווירית והפספוס הגדול של החברה.

הרווח של התעשיה האווירית זינק ב-55% - 493 מ' דולר; הגידול בהוצאות הביטחון כתוצאה מהמלחמה העלה את הכנסות התעשייה האווירית ל-6.11 מיליארד דולר ב-2024, עלייה של כ-15% לעומת 5.32 מיליארד דולר ב-2023; הצבר קפץ ל-25 מיליארד דולר לעומת 17.7 מיליארד דולר בשנה שעברה.

השנה החלומית של אל על, ולמה גם 2025 תהיה טובה? לאחר זינוק של 37% בהכנסות ורווח שיא של 545 מיליון דולר ב-2024, אל על נהנית מביקוש גבוה ומבלעדיות בקווים הרווחיים לארה"ב; אך עם חזרתן הצפויה של חברות זרות והתייצבות השוק, האם החברה תוכל לשמור על רווחיות שיא - או שתיאלץ להוריד מחירים ולהתמודד עם התחרות?

נתחיל מהסוף - המניות באסיה כעת בירידה, החוזים על וול סטריט בירידה כשהנאסד"ק מאבד כ-1%. אלו החדשות "הטריות" והן ישפיעו על המסחר בבורסה, למרות שאתמול היה יום חיובי בוול סטריט. זה משפיע גם על המניות הדואליות וננסה להמחיש. נניח שמניה מסוימת חוזרת עם פער ארביטראז חיובי של 2%, אבל אחרי המסחר אתם רואים שהמדדים יורדים ב-0.5%. זה אומר שיש סיכוי טוב שהמניה לא תעלה את כל הפער הזה במסחר בבורסה המקומית. אם יש לכם אינדיקציות ספציפיות על המניה המסוימת (במסחר המאוחר ובהמשך במסחר שלפני הפתיחה) אז כמובן שהן הנכונות ביותר, אבל אם אין לכם, קחו בחשבון שהירידות על פי החוזים במדדים ישליכו גם עליה ולכן היא לא צפויה לעלות את כל פער הארביטראז'.

חוץ מזה בכל הקשור למניות הדואליות חשוב מאוד להבין את ההשפעה של שער הדולר מול השקל. התזוזות בשער הדולר משפיעות כמובן על הארביטראז' כי המניות בחו"ל נסחרות בדולרים. קחו בחשבון שההשפעות הן "מנוגדות" לשינויים בוול סטריט, כאן יש הערכה מעניינת על שער הדולר - שער הדולר עולה, אבל חכו להפתעה - הנה הסיבות 

אתמול נתוני האינפלציה בארה"ב הפתיעו לטובה את המשקיעים ודחפו את וול סטריט לעליות שערים של כ-1.2% בהובלת הנאסד"ק. המניות הדואליות חוזרות עם פער ארביטראז' חיובי של 0.3%, כאשר טבע טבע 3.39%   צפויה לעלות בכ-2.7%, נובה נובה 4.81%   תעלה בכ-4.7%, נייס נייס -2.62%   צפויה לרדת ב-2.7%, וטאואר טאואר 1.75%   תעלה בכ-2%, לטבלת הארביטראז' המלאה. בסיום המסחר התפרסמו נתוני גירעון והם עדיין חלשים - הגירעון של ארה"ב שובר שיאים: 1.15 טריליון דולר בחמישה חודשים

המסחר בת"א צפוי להיפתח ברקע העליות אתמול בבורסה המקומית, מה שדחף את השוק לעלות זה החוזים העתידיים בוול סטריט שעלו לאורך היום ובעיקר - הדיווח על הרצון של ישראל להגיע לנורמליזציה על לבנון. הסרת האיום מלבנון טובה לבורסה, אבל הדרך לשם עוד ארוכה, בינתיים מתנהל מו"מ. בנוגע לחטופים - בישראל שוררת אופטימיות לגבי אפשרות להגיע להסכם ביניים עם חמאס, שיאפשר שחרור מספר חטופים והארכת הפסקת האש בכמה שבועות, בתמורה לשחרור אסירים. ראש הממשלה נתניהו קיים דיונים בנושא עם בכירי מערכת הביטחון, כולל ראש השב"כ רונן בר. למרות המורכבות, ישנם דיווחים על התקדמות במגעים בדוחא, וכי עדיין יש זמן להגיע להסכמות. ההערכה היא שביומיים הקרובים יתבהר אם המאמצים יובילו לפריצת דרך או יתמוססו. 

כעת, החוזים העתידיים בוול סטריט יורדים עד 1%, באסיה - הניקיי יציב, וההאנג סאנג יורד בכ-0.5%. שער הדולר עולה ב-0.3% ונסחר סביב 3.64 שקל.

"העמלה השקופה שמכרסמת בפנסיה שלכם - ואין עליה משא ומתן" ירון שמיר, מומחה פנסיוני ובעלים במשותף של אתנה ניהול הון, מסביר על עמלת הניהול החיצוני - עמלה שיכולה להגיע לעד 1% מסך החיסכון הפנסיוני.

דולר שקל רציף 0.37%                                

מחזור המסחר עומד על כ-1.9 מיליארד שקל

האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2501.68

אימאג'סט אימאג'סט -2.57%  : ההכנסות טיפסו ב-38%; עברה להפסד קל; חברת המודיעין החזותי שבשליטת קרן פימי והתעשייה האווירית הציגה ברבעון הרביעי הכנסות של כ-30 מיליון שקל, אך שחיקה ברווחיות הגולמית הביאה אותה לרשום מעבר להפסד נקי קל של כ-800 אלף דולר. צבר ההזמנות של החברה המשיך לצמוח ועמד בסוף השנה על כ-171 מיליון דולר.

אופל בלאנס: גידול של 55% ברווח הנקי - 10 מיליון שקל; ההכנסות ברבעון הרביעי הסתכמו בכ-21.9 מיליון שקל צמיחה של 11% לעומת 19.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד; החברה מודיעה על חלוקה נוספת של דיבידנד, כמדי רבעון ובפעם השלושים ואחת בסה"כ, בסכום של 4.85 מיליון שקל. בנוסף, בינואר 25 הוכרז דיבידנד מיוחד של 5 מיליון שקל.

טיאסג'י טיאסגי 2.3%   חתמה על הסכם שיתוף פעולה אסטרטגי עם חברה אמריקאית גלובלית הפועלת בתחום הביטחוני ופיתוח מערכות הגנה אווירית. במסגרת ההסכם, תוכנות השליטה והבקרה (שו"ב) של טיאסג'י ישולבו במערכות ההגנה של החברה האמריקאית, שיופצו ללקוחות ביטחוניים בארה"ב ובעולם. לפי תנאי ההסכם, טיאסג'י מעניקה לחברה האמריקאית זכות שימוש שאינה ניתנת להעברה בטכנולוגיה שלה, בתמורה לעמלות מכירה שייקבעו מראש. ההסכם נחתם לתקופה של חמש שנים עם אפשרות להארכה נוספת. הצדדים התחייבו לשתף פעולה בפרויקטים טכנולוגיים עתידיים, אך תוך שמירה על זכויותיהם הקנייניות, כולל מגבלות על הפצת הטכנולוגיה לצדדים שלישיים. בנוסף, הצדדים נמצאים במגעים להרחבת שיתוף הפעולה, אך טרם הושגו הסכמות מחייבות. כמו כן, יישום ההסכם כפוף לאישורים רגולטוריים הקשורים לייצוא ביטחוני.

בזן בזן -3.16%  : אחרי השנה הקשה יש מקום לאופטימיות? קבוצת הזיקוק והפטרוכימיה סיימה שנה מאתגרת במהלכה היא סבלה מירידה מתמשכת במחיר הזיקוק אך האם יש סימנים לאופטימיות לקראת 2025?

אס.אר אקורד אס אר אקורד 5.51%  : גידול של 23% בתיק האשראי - 1.42 מיליארד שקל; חברת האשראי החוץ בנקאי אס.אר אקורד נהנתה מעליה בהיקף האשראי שהעמידה ללקוחות הן בפעילות ניכיון המחאות והן בפעילות האשראי היזמי; הרווח הנקי עלה בכ-9% ועמד על כ-73.3 מיליון שקל.

פייטון פייטון 3.47%   רוכשת את SI Manufacturing ב-5.6 מיליון דולר;  פייטון התחייבה לשלם 500 אלף דולר נוספים במידה וה-EBITDA של SI יעמוד על 1.4 מיליון דולר או יותר ב-2025; ההכנסות של SI ב-2024 עמדו על 8.16 מיליון דולר לעומת 9.9 מיליון דולר ב-2023.

"המשקיעים הזרים חוזרים להתעניין בבזק; המכפיל עדיין נמוך ביחס למתחרות" לאחר שפרסמה הבוקר תוצאות יציבות ותחזית מעט פושרת קדימה, הנהלת בזק מספרת בראיון לביזפורטל על שנת המעבר שהיא נמצאת בעיצומה וכן על מנועי הצמיחה ותהליכי ההתייעלות אותם הם מתכננים לשנים הקרובות.

ישראכרט: הכנסות של 3.24 מיליארד ב-2024; הרווח הנקי ב-2024 צמח ב-5% ל-264 מיליון שקל; דירקטוריון החברה הכריז על חלוקת דיבידנד בשיעור של כ-40% בסך של כ-53 מיליון שקל בגין המחצית השנייה של 2024, ובסך הכל כ-106 מיליון שקל בגין השנה כולה. מנכ"ל ישראכרט: "צפויה צמיחה משמעותית ברווח" אחרי שסיימו שנה טובה, כשברקע עומדת המכירה הצפויה של השליטה לקבוצה, רן עוז, מנכ"ל ישראכרט, מסביר בשיחה עם ביזפורטל מה עומד מאחורי הצמיחה הצפויה בתיק האשראי ואיך זה ישפיע על הרווח; וגם - האם הם נערכים לכניסה לתחום הפקדונות ומהם מנועי הצמיחה קדימה?

שוק האג"ח יורד עד 0.2%, התשואה עולה בהתאם. אג"ח ממשלתי בריבית קבועה ל-11 שנים עם תשואה של כ-4.5%.