שמוליק רופא ריט 1 (נטי לוי)ריט 1 - מכפיל FFO של כ-11; האם המניה מעניינת?
ה-FFO ברבעון האחרון של 2024 - 46 אגורות; ה-FFO בשנה כולה - 1.76 שקלים
מניית ריט1 ריט 1 0% עלתה בשנה האחרונה 31% למחיר של 19.2 שקל. התחזית FFO שלה לשנה הבאה היא 1.76-1.81 שקלים למניה. כלומר הקרן נסחרת במכפיל FFO של 10.8. זה לא יקר, אל זה בטח לא זול. הקרן פרסמה תוצאות לרבעון האחרון של 24 ולשנה כולה.
ה-NOI ברבעון הרביעי של 2024, עלה בכ-23.4% לכ-126 מיליון ש"ח, לעומת כ-102 מיליון ש"ח ברבעון המקביל של שנת 2023. ה-NOI לשנת 2024 עלה בכ-13.9% לכ-482 מיליון ש"ח, לעומת כ-423 מיליון ש"ח בשנת 2023. בכך עקפה החברה גם את תחזיותיה הקודמות. העלייה ב-NOI נבעה בעיקר מגידול בהכנסות מנכסים זהים בתקופת הדוח כתוצאה מהנבה של שטחים שהושכרו בתקופה, מהשפעת עליית המדד על דמי השכירות, מהנבה של נכסים חדשים שנרכשו ושהקמתם הושלמה בתקופה, ובנוסף מהשפעתה השלילית של המלחמה על ההכנסות מתחומי המסחר והחניונים ברבעון הרביעי של שנת 2023.
ה-NOI מנכסים זהים ברבעון הרביעי של 2024, עלה בכ-17.9% ביחס לתקופה המקבילה בשנת 2023. החברה מציינת כי בנטרול השפעתם של נכסים שהקמתם הושלמה ברבעון השלישי של 2023 ושהנבתם ברבעון הרביעי של 2023 הייתה חלקית, ובנטרול השפעות המלחמה על תוצאות הרבעון הרביעי של 2023 והשפעות חד פעמיות אחרות, שיעור העלייה הוא של כ-8.8% ברבעון הרביעי של 2024 ביחס לרבעון המקביל אשתקד. ה-NOI מנכסים זהים בשנת 2024 עלה בכ-6.4%.
- ריט1: צמיחה של 17.5% ב-NOI; החברה מעלה תחזיות
- ריט1: תחזיות הרווח וההכנסות עודכנו כלפי מעלה ומשקפות צמיחה של 12%
ה-FFO המתואם ברבעון הרביעי של שנת 2024 עלה בכ-28.6% לכ-89 מיליון ש"ח (כ-46 אג' למניה), לעומת כ- 69 מיליון ש"ח (כ-35 אג' למניה) ברבעון המקביל בשנת 2023. ה-FFO המתואם בסיכום שנת 2024 עלה בכ-13.6% לכ-342 מיליון ש"ח (כ-1.76 ש"ח למניה), לעומת כ- 301 מיליון ש"ח (כ-1.55 ש"ח למניה) בשנת 2023. העלייה ב-FFO המתואם בתקופת הדוח נבעה בעיקר מהעלייה ב-NOI, בניכוי השפעת העלייה בהוצאות המימון הריאליות.
שמוליק רופא, מנכ"ל ריט 1 אמר על רקע התוצאות: "על אף המורכבות והאתגרים הרבים שחווה המשק הישראלי בשנת 2024, אנו מסכמים את השנה עם צמיחה חזקה בפרמטרים התפעוליים המרכזיים שלנו ועם תוצאות הגבוהות משמעותית מהתחזיות שפרסמנו במהלך השנה. בתוך כך, אנו ממשיכים לשמור על שיעורי תפוסה יציבים וגבוהים, ולנהל בצורה קפדנית את פורטפוליו הנכסים האיכותי והמגוון שלנו. במבט קדימה, גם בשנת 2025 אנו צופים המשך צמיחה ב-NOI וב-FFO, וזאת למרות מכירת חלק המדינה במגדל היובל. בהתאם, הגדלנו את היקף הדיבידנד המינימלי הצפוי לבעלי המניות.
"בתחום התעשייה והלוגיסטיקה אנו צפויים להשלים בקרוב את ההקמה והאכלוס של המרלו"ג בבית שמש, ממשיכים בבניית מתחם עירוב שימושים ליד מגדל העמק, מתחילים עבודות בנייה בפארק מסחר, לוגיסטיקה ותעשייה באשקלון, ובכפר מסריק מקימים מבנה רביעי המיועד להשכרה לחברת שטראוס לשימושי תעשייה ולוגיסטיקה, שהשלמתו צפויה ב-2026. כל אלו צפויים להמשיך ולתמוך בהמשך צמיחת החברה בשנים הקרובות".
