היום השחור של הבנקים - נפלו ב-7.6%

הבנקים הם תמונת הראי של המשק והכלכלה הישראלית כשהבנקים עולים אז ניכר כי הכלכלה חזקה ויציבה וכשהם יורדים, זה בהחלט סימן לאי ודאות. המדדים רשמו היום ירידות חדות, אבל הבנקים בלטו בירידות עם ירידה חדה של 7.6% ביום מסחר אחד, הפעם האחרונה שמדד הבנקים ספג ירידה דומה הייתה ב-8 באוקטובר 2023, יום לאחר הטבח הנורא, המדד ירד במעל ל-8%. הבנקים ספגו היום יותר משאר המדדים, כי הם כאמור תמונת הראי של המשק, הבנקים נתפסים כברומטר למצב המשק, וכל זעזוע פנימי - בין אם פוליטי, משפטי או חברתי, מתגלגל במהירות לשוויים של הגופים הפיננסיים הגדולים. המשקיעים צופים כי כל פגיעה ביציבות הפוליטית עלולה להשפיע על הכלכלה הריאלית, על האשראי, על היקפי הפעילות העסקית והצרכנית ועל הסיכון הפיננסי הכולל.

בנק לאומי והבנק הבינלאומי ירדו ב-8%, מזרחי ב-7.8%, פועלים ב-7.3%, ודיסקונט ב-7%. הירידות היום הגיעו בעקבות כל הסערות שהמדינה חווה, פיטורי ראש השב"כ רונן בר שמגיעים לבג"צ, לצד פיטורי היועמ"שית - הממשלה אישרה היום פה אחד את הצעת אי-האמון ביועצת המשפטית לממשלה, גלי בהרב-מיארה, במסגרת מהלך פוליטי שמטרתו לקדם את הדחתה. בתגובה, שיגרה היועמ"שית מכתב חריף לשרי הממשלה, בו טענה כי מדובר בניסיון לכונן נאמנות לדרג הפוליטי ולא לדרוש אמון מקצועי. "לא משילות מבקשת ההצעה לקדם, אלא כוח שלטוני ללא גבולות", כתבה. בהרב-מיארה הדגישה כי מקרי המניעה המשפטית שנקבעו במהלך כהונתה היו "ספורים וחריגים".

פיטורי בר במישור הביטחוני והפוליטי בהמשך לפיטורי גלנט, פרישת הרצי הלוי ופיטורי היועמ"שית, הם רעידת אדמה בזירה הפוליטית, מדינית. אנחנו נמצאים במצב של חוסר אמון מוחלט בין "שני צדדים". זה החשש הגדול של הבורסה. אי הוודאות של היום שבו נצטרך להתמודד גוש מול גוש עלול להוביל לטלטול גדול במדינה. כזכור, הרפורמה-מהפכה-הפיכה משפטית היתה הגורם לירידות בבורסה בעוד שדווקא בזמן המלחמה השוק עלה. השוק לא אוהב אי וודאות, וכשלא יודעים מה יהיה, לאן הולכים מכאן, מה קורה עם השסע הפנימי? - הבורסה מאבדת גובה.

הבעיות הפנימיות יפגעו במשק ויתגלגלו לדוחות הבנקים והגופים הפיננסים, והשוק מתמחר את זה באופן מהיר. בנק ישראל בוחן את האירועים האחרונים וניתן לשער כי הריבית לא תרד ריבית במאי, וסיכוי נמוך שגם תרד ביולי. המתיחות החברתית, ברקע המלחמה שמתנהלת בכמה חזיתות, מביאים את אנשי בנק ישראל והנגיד בראשם להבנה שאי הוודאות עדיין גדולה מאוד, שהמצב לא יציב ויכול להשתנות לרעה ברגע. גם המשקיעים הזרים בבורסה המקומית שחזרו, דיללו וימשיכו לדלל את אחזקתם כל עוד המצב לא ישתפר.

• אלון גלזר על הסיכונים והסיכויים במניות הבנקים
• ההתייעלות הפנטסטית של מערכת הבנקאות בישראל

ניתן לראות גם כי שוק האג"ח ירד היום עד 2%, והתשואה עלתה בהתאם. התשואה על אג"ח ממשלתית שקלית בריבית קבועה ל-11 שנים עלתה לכ-4.63%. ככל שהתשואות עולות - כך המחיר שמשלמים על האג"ח יורד. החשש לעתיד היציבות המקרו-כלכלית משתקף בשוק האג"ח והמשקיעים דורשים פיצוי גבוה יותר על ההחזקה בנכסים ממשלתיים ארוכי טווח. השוק מעריך כעת שגם אם המצב הכלכלי עדיין יציב יחסית, התפתחויות פוליטיות פנימיות, בדגש על החרפה אפשרית של הקרע בין קבוצות שונות באוכלוסייה, עלולות להשליך בהמשך הדרך על הדירוג של ישראל (שרק לאחרונה המצב היה שונה והיה נראה שאנחנו לקראת עדכון חיובי), על פרמיית הסיכון, הסנטימנט של הגופים הזרים, וגם על מדיניות המוניטרית של בנק ישראל.