פוקס עלתה ב-5%, פתאל קפצה ב-11%; ת"א 90 עלה ב-1.7%

המסחר בת"א ננעל בעליות שערים - ת"א 35 עלה ב-0.9%, ת"א 90 עלה ב-1.7%, והבנקים עלו ב-1.6%. שער הדולר עלה ב-0.7% ל-3.68 שקל. עונת הדוחות בבורסה הישראלית ממשיכה וחברות רבות מציגות עליות שערים בעקבות כך. פוקס פוקס 0.23%   דיווחה על צמיחה של 31% בהכנסות, ו-60% ברווח הרבעוני ל-152 מיליון שקל. פתאל פתאל החזקות -0.63%   עולה לאחר תחזית אופטימית שסיפקה, כאשר ההכנסות צפויות להגיע לכ-8.35 מיליארד שקל ב-2025. 

מי שעוד בולטת היום זו קרן ההשקעות ג'נריישן ג'נריישן קפיטל -0.49%  , שרשמה עליה של 57% בהכנסות, כאשר ברבעון הרביעי הכנסות מנכסי הפורטפוליו הסתכמו בסך של כ-31.7 מיליון שקל לעומת 20.2 מיליון שקל ברבעון המקביל. הקרן ציינה כי לאור הבשלתם של מספר מהלכים עסקיים בשנת 2024 ושיפור בביצועים, הקרן מעדכנת את תחזית התזרים לשנת 2025 בהשוואה לתחזית הקודמת שעמדה על כ-200 מיליון שקל - הקרן צופה שהתזרים הפנוי מהנכסים בשנת 2025 יהיה בהיקף של כ-250 מיליון שקל, ומתוכם יעלה לקרן סכום של לפחות 170 מיליון שקל, עליה של מעל ל-50% בתזרים. 

טרמינל 1 חוזר לחיים: האם זה ישפיע על המחירים? מה ההבדל במחירים בין טיסה מטרמינל 1 לטיסה מטרמינל 3; מה צפוי לקרות בעקבות הפתיחה, קצת היסטוריה על טרמינל 1 ושאלות ותשובות על נתב"ג והטרמינלים.

גידול של מיליונים בהוצאות: איך העלאת שכר המינימום תשפיע על שופרסל? האחים אמיר אמנם מובילים שורה של תהליכי ייעול שמביאים להקטנת ההוצאות של שופרסל, אך העלאת שכר המינימום בחודש הבא, צפויה להביא לקפיצה של עשרות מיליוני שקלים בהוצאות השכר של הרשת; כמה ירוויחו העובדים ואיך זה ישפיע על ההוצאות של שופרסל?

• ברן עלתה ב-5.9%, יוחננוף ב-2.6%; הבנקים ירדו עד 0.7%
• אימקו זינקה ב-19%, מיטרוניקס צללה ב-24%; הבנקים ירדו ב-2.2%

איך משקיעים צריכים להתנהל בתקופה המורכבת הזאת? התשובה הבסיסית היא שאם תיק ההשקעות שלהם הוא לתקופה ארוכה תואם לסיכונים ולצרכים שלה, אז הם אל צריכים לעשות כלום. אבל האם אנחנו יכולים לשלוט על הרגש, על הפחד או על תאוות הבצע? לא בטוח. וגם אם כן - כנראה שהרוב לא מצליח, וכנראה גם אלו שמצליחים "מועדים" גם את פעולות רגשיות. 

כלומר, לכלל שלא צריך לשנות את התיק לתקופה ארוכה, יש אילוצים בשטח, ומעבר לכך - מה זה טווח ארוך? מאיפה אני יודע אם זה לטווח ארוך? יש הרבה שלא יודעים לכמה זמן הם חוסכים-משקיעים, יש גם הרבה שזה כסף שמתגלגל בחשבון והם השקיעו אותו בלי מחשבה עמוקה במניות או בקרנות נאמנות. אז איך הם צריכים להתנהל בתקופה כזו?

ברור שכל מקרה לגופו, וברור שיש כאן השפעות רבות על ההחלטה - סוגי ההשקעות (מניות, אג"ח), התמחור שלהם (מחיר אטרקטיבי, מחיר יקר), וברור שיש אלמנטיים רגשיים בהחלטה, כשלראות שוק יורד גורם להרבה אנשים "דווקא" למכור, למרות שהמחירים הופכים לנוחים יותר. הפעם נתמקד בפינה קטנה, קחו את זה בעירבון מוגבל, נקודה למחשבה - המסחר בימי חמישי.

• תיגבור: הרווח ברבעון ירד ב-20% - 4.5 מיליון שקל
• משכנתא במזרחי טפחות? תתכוננו לשלם יותר
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אנחנו חוזרים כמעט שנתיים לאחור. ההפגנות בקפלן שאז הלכו והתגברו והתעצמו, גרמו למשקיעים להבין שלהישאר עם מניות בסוף השבוע זה מסוכן. החזרה ממוצאי שבת אלימים וקשים שהורידו את השוק בראשון, גרמה למשקיעים להוריד פוזיציה ביום חמישי. ככה הסיכון שבחשיפה של כמה ימים שאין בהם מסחר והכל יכול להיות בהם, יורדת. זו אסטרטגיה לימים תנודתיות שיש לה מחיר כמובן - אם קורה "משהו טוב" פספסתם את העלייה. 

בפועל, זה מה שקרה בימי חמישי. זה לא מדע מדויק, אבל בימי חמישי נרשמו ירידות שביטאו את ההפנמה שלא כדאי להישאר עם חשיפה גבוהה לשוק. מקסימום חוזרים בראשון, אבל לפחות לא מסתכנים בצורה מאוד משמעותית. האם זה נכון? אי אפשר לדעת, האם כדאי לעשות את זה? ממש לא בטוח, אף אחד לא נביא. אבל זה היה ואם זה היה, אז מאוד יכול להיות שכעת עם החזרה להפגנות זה יחזור. משקיעים לא צריכים לחשוב מי צודק ומה נכון, אלא מה אחרים חושבים שנכון וצודק לעשות ומה הם עושים. ולכן, אם אתם חושבים שזה מה שיעשו אחרים, וזה ישפיע על השוק - קחו את זה בחשבון בשיקולים שלכם.       

איפה תקבלו את הריבית החודשית הטובה ביותר? בנק הפועלים מוביל עם תשואה של 3.36% לפיקדון חודשי; אחריו נמצא הבנק הבינלאומי עם תשואה ממוצעת על פיקדונות לחודש של 2.82%, מי בתחתית הרשימה?

טרמינל איקס טרמינל איקס -1.33%   הודיעה על רכישת השליטה (51%) בחברה בעת המותג Ainker. החברה ציינה כי הרכישה תתבצע לפי שווי המבוסס על מכפיל על הרווח הנקי כפי שהוגדר לפי דוחות מבוקרים של חברת אינקר לשנת 2024 ועל בסיס חוב נטו אפס (Cash Free-Debt-Free) והון חוזר נורמטיבי, אם כי טרמינל איקס עדיין לא קיבלה את הדוחות של Ainker. המותג פועל דרך אתר מקוון ודרך חנות דגל בנמל תל אביב, כמו גם דרך מכירה של מוצרי ביגוד, הנעלה, תיקים ואביזרי אופנה לאתרי סחר מובילים וחנויות אופנה נבחרות. חברת אינקר החלה לפעול בשנת 2021 והחנות נפתחה בשנת 2024 והיא מציעה פרטי אופנת פרמיום לגברים בטווח גילאים של 18-40.

פתאל פתאל החזקות -0.63%    רושמת שיא בהכנסות לשנת 2024, עם עליה של כ-7.4% לכ-7.44 מיליארד שקל, בהשוואה לכ-6.93 מיליארד שקל בשנת 2023; פתאל צופה הכנסות בטווח של 8.2-8.5 מיליארד שקל, כאשר בשנת 2024 הסתכמו ההכנסות ב-7.94 מיליארד שקל. ה-EBITDAR צפוי לנוע בין 3-3.2 מיליארד שקל כאשר בשנת 2024 עמד על 2.88 מיליארד שקל. ה-FFO צפוי לנוע בין 1.05-1.25 מיליארד שקל, בשנת 2024 עמד על 925 מיליון שקל.

רני צים רני צים -0.27%  : ההכנסות זינקו ב-61% ל-183 מיליון שקל ב-2024; הרווח הנקי ב-2024 הסתכם ב74.9 מיליון שקל לעומת 87 מיליון שקל ב-2023; החברה צופה כי ה-NOI ב-2025 צפוי לצמוח לכ-136 מיליון שקל וה-FFO לפי גישת ההנהלה צפוי לעמוד על כ-60.5 מיליון שקל (ללא נטרול השפעת מיסים נדחים). בסוף 2026 החברה צופה כי ה-NOI צפוי לצמוח לכ-174 מיליון שקל וה-FFO לפי גישת ההנהלה צפוי לגדול לכ-92 מיליון שקל.

בלדי בלדי -1.04%  : ההכנסות צמחו ב-22% הודות לגידול בפעילות קמעונאיות המזון; חברת המזון שהונפקה בתחילת השנה הציגה הכנסות שנתיות של כ-1.23 מיליארד שקל, הודות לגידול בפעילות של קמעונאיות המזון השונות, בשל העובדה שישראלים רבים נותרו בארץ בגלל המלחמה; בשורה התחתונה, היא רשמה מעבר לרווח נקי של כ-97 מיליון שקל.

איסתא איסתא 1.84%  : הרווח ב-2024 ירד ב-23% - 109 מיליון שקל; ההכנסות ב-2024 הסתכמו ב-417 מיליון שקל לעומת 406 מיליון שקל ב-2023; החברה הודיעה על חלוקת דיבידנד של 50 מיליון שקל (3 שקל למניה) ובנוסף תכנית רכישה עצמית בהיקף של 50 מיליון שקל נוספים.

ג'נריישן ג'נריישן קפיטל -0.49%   מעלה תחזית - התזרים ב-2025 יעלה ב-50%; הקרן צופה שהתזרים מנכסים ב-2025 יסתכם ב-250 מיליון שקל, מתוכם יעלה לקרן כ-170 מיליון שקל, לעומת 110 מיליון שקל ב-2024 - עלייה של 50%; בנוסף הקרן הודיעה על חזרתה לחלוקת דיבידנד - מחלקת 15 מיליון שקל מתוך סך של 60 מיליון שיחולקו השנה.

קיסטון קיסטון אינפרא 1.36%   צופה הכנסות של 300 מיליון שקל בשנה, לעומת 238 מ' שקל ב-2024; החברה צופה כעת הכנסות תזרימיות ממוצעות של כ-300 מיליון שקל בשנה, כשב-2024 הסתכמו ההכנסות ב-238 מיליון שקל; הכנסות אגד ב-2024 גדלו ב-12% ל-5.6 מיליארד שקל.

פוקס פוקס 0.23%  : צמיחה של 60% ברווח - 152 מיליון שקל; קמעונאית ההלבשה פוקס מסיימת את הרבעון האחרון של השנה עם הכנסות שיא של 1.9 מיליארד שקל, לצד צמיחה של 60% ברווח הנקי שעמד על כ-152 מיליון שקל. בשורה התחתונה, דיווחה החברה על רווח נקי של 151.8 מיליון שקל, קפיצה של 60% לעומת כ-94.6 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הקפיצה ברווח הנקי נבעה משיפור ברווחיות הגולמית והתפעולית.

שיכון ובינוי שיכון ובינוי 1.85%  : הכנסות של 2.5 מיליארד שקל ברבעון, עלייה של 27% ההכנסות ב-2024 כולה עלו ב-10% ל-8.5 מיליארד שקל; החברה ממשיכה לפעול ליציאה מאפריקה ודיווחה על ירידה של 65% בצבר הפרויקטים במדינות האזור.

מחאות בעזה: רוחות של שינוי או סערה חולפת? האם ההפגנות של העזתים נגד החמאס יתעצמו, איך זה קשור לסיוע ההומניטרי ולחידוש המלחמה ולאן הולכים מכאן?

מעבר לים, המדדים המרכזיים באסיה נסחרים בירידות - ניקיי ב-0.6%, בורסת בעלייה קלה, האנג סנג מוסיף 0.7%, מדד הקוספי יורד ב-1.4%. בארה"ב, החוזים העתידי על האפס כשלאחר סיום המסחר נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים על רכבים שאינם מיוצרים בארה"ב בשיעור של 25%. אירופה גם בירידות - המהלך של טראמפ שנועד לחזק את תעשיית הרכב האמריקאית, עורר חששות כבדים בקרב משקיעים מפני השלכות על הסחר העולמי וצמיחת הכלכלה. לסקירה המלאה.

אחרי עלייה חדה של יותר מ-40% בשנת 2023, מניות חברות יזמות הבנייה למגורים איבדו כ-20% מערכן מתחילת השנה, ולא רק בגלל הריבית או המחירים הגבוהים. סיבה מדאיגה פחות מדוברת טמונה בשקט - עזיבה של צעירים, ובעיקר צעירים חזקים. לפי נתוני האוכלוסייה, כ-19 אלף ישראלים עזבו נטו את המדינה בשנה החולפת, נתון שמגיע אחרי שנים של גידול חיובי. מדובר לרוב באנשים משכילים, בעלי שכר גבוה, שמניעים את הכלכלה ואת שוק הדירות - גם ברכישה וגם בשכירות. המשקיעים בבורסה מבינים היטב את האפקט המצטבר של מגמה כזו: ירידה בשיעור הביקוש, במיוחד באזורים החזקים, משנה את התמונה כולה. בשוק שבו ההיצע מוגבל, אפילו ירידה שולית בביקוש עלולה להטות את המאזן ולהוביל לירידת מחירים. למה מניות הנדל"ן יורדות והאם זה פרומו לירידות במחירי הדירות?

אפי שקולניק, ראש דסק אג"ח ביחידת המחקר בבנק הפועלים מסמן השקעות בפרופיל סיכון נמוך; באג"ח ממשלתי ממליץ על מח"מ קצר בצמודות ומח"מ בינוני בשקלי; הסדרות המומלצות שקלי 330, צמודות 527 ו-529, ובאג"ח הקונצרני מציין 4 סדרות בדירוגים גבוהים עם ביטחונות בתשואה של 6%-5%. ביג, אלרוב ומגה אור: "אג"ח קונצרני שיאפשר לכם לישון בשקט בלילה"

חברת דה זראסאי גרופ, הפועלת בשוק הדיור להשכרה בניו יורק, נמצאת כעת בעין הסערה לאחר שהתגלה כי הפסיקה לשלם ריבית למלווה הבכיר שלה כבר בינואר, מבלי לדווח על כך למחזיקי האג"ח בישראל. עם חוב של 1.2 מיליארד שקל לציבור וגיוס קודם של כמיליארד שקל בבורסה בתל אביב, הסתרת המידע הובילה לקריסת האג"ח, הורדת דירוג חוב חדה ותביעה ייצוגית מצד משקיעים זועמים. דה זראסאי מצטרפת לשורת חברות נדל"ן זרות שקרסו לאחר גיוסי הון בארץ - אול-יר, ברוקלנד ואורבנקורפ. אמנם היא הצליחה לגלגל את החוב ולשרוד זמן מה, אך השילוב בין שוק בעייתי, ריביות גבוהות ותזרים שלילי מציב את החברה בסכנה מוחשית להסדר חוב נוסף. משבר הנדל"ן האמריקאי מגיע לתל אביב: דה זראסאי קורסת.

שכר מינימום - כל מה שצריך לדעת; שאלות ותשובות כמה זה שכר מינימום, האם שעות נוספות נחשבות חלק משכר המינימום, מה שכר המינימום בארה"ב ובאירופה, למה צמוד שכר המינימום? מדריך מקיף על שכר מינימום.

בדקנו וניתחנו כאן את המגמות של שערי המט"ח - דולר, ליש"ט, אירו וכמובן השקל בשנתיים האחרונות. מסתבר שיש מגמות ארוכות טווח במטבעות עם שינויים תוך כדי תנועה. מי שמבין את התנועות הון ואת המגמה, מקבל שהשקל לאורך זמן התחזק וצפוי להתחזק גם בהמשך. זה לא מדע מדויק, מט"ח לא ניתן לנבואה, האמת כמו כל דבר, אבל מוזמנים לקרוא, האמת קריאה קצת אקדמית, אבל חשובה -   לונג על השקל - ניתוח המגמות במט"ח בשנתיים האחרונות, ומה יהיה בהמשך?

וול סטריט ננעלה אתמול בירידות שערים, כאשר הנאסד"ק איבד 2% מערכו, זה מגיע אחרי שלושה ימים יחסית מתונים בוול סטריט. התקופה הנוכחית בשוק היא תוצאה של חוסר הודאות בעקבות המדיניות של טראמפ בנושא המכסים, וההשפעה שלהם על הכלכלה האמריקאית והתעשיות השונות. בימים האחרונים עלו דיווחים על כך שייתכן כי מדיניות המכסים של טראמפ תהיה מתונה יותר, וזה גם עודד את המשקיעים, עם זאת, אתמול טראמפ הודיע על הטלת מכסים של 25% על מכוניות המיוצרות מחוץ לארצות הברית."מה שאנחנו הולכים לעשות" אמר טראמפ במסיבת עיתונאים בבית הלבן, "זה להטיל מכס של 25% על כל הרכבים שלא נעשו בארצות הברית", ובכך ביטל בעצם כל אפשרות להקלות על מקסיקו וקנדה, בהן מיוצר אחוז ניכר מכל המכוניות הנמכרות בארצות הברית.

שוק האג"ח יורד עד 0.3% והתשואה עולה בהתאם. אג"ח ממשלתית בריבית קבועה ל-11 שנים עם ריבית של כ-4.7%.

דולר שקל רציף 0.3%                                     

מחזור המסחר עומד על כ-4.1 מיליארד שקל

האופציות על המעו"ף פקעו ברמה של 2428.08

בתמורה ל-190 מיליון שקל - מגוריט מגוריט -0.67%   רוכשת 47 דירות בתל אביב; מגוריט רוכשת את הדירות בפרויקט הסוללים מתדהר וממבנה; החברות מכרו עד כה 210 מתוך 360 הדירות בפרויקט, והרווח הגולמי הצפוי בפרויקט עומד על 218 מיליון שקל.

שניב שניב -4.87%  : הרווח ברבעון הרביעי נחתך ב-90% - המניה יורדת ב-5.7%; הרווח ברבעון הרביעי הסתכם ב-560 אלף שקל - לעומת רווח של 4.8 מיליון שקל ברבעון המקביל, ירידה של כ-90%, כשהחברה ייחסה את הירידה בין היתר להתייקרות מחירי חומרי הגלם.

יו"ר טכנ גילוי אש טכנ גילוי אש גז -3%  , יחיאל ספקטור, הגדיל החזקות בחברה, ורכש 25,206 מניות בשער ממוצע של 1097.2 אגורות למניה, פרמיה של כ-10% על מחיר המניה אתמול.

הייקון הייקון מערכות 70.91%   מפטרת את העובדים ומבקשת עיכוב הליכים; המניה מתרסקת; חברת הדפוס מתקרבת לסוף הדרך - הכתובת הייתה על הקיר אחרי גיוס בדיסקאונט של 75% לפני חודש וחצי, עכשיו המניה מתרסקת ונסחרת בכ-0.5-0.6 על המזומנים.

גילת טלקום גילת טלקום 0.86%   הודיעה על חתימה על חוזה חדש לאספקת שירותי תקשורת לוויינית ללקוח ישראלי, בהיקף של כ-6.8 מיליון שקל עבור שנת 2025. מדובר בהזמנה משמעותית עבורה שמצטרפת לשורת חוזים קודמים. גילת טלקום לא ציינה מי הלקוח, אך ניתן לשער כי מדובר בלקוח ביטחוני, לחברה צבר הזמנות של כ-70 מיליון דולר.

אימקו אימקו 1.85%  : צבר ההזמנות זינק ב-175%, הרווח זינק פי 4 ל-25 מיליון שקל; ההכנסות בשנת 2024 עלו ב-14% לכ-303 מיליון שקל לעומת 266 מיליון שקל; הצבר של החברה בשנת 2024 מסתכם לכ-775 מיליון שקל לעומת 281 מיליון שקל בשנת 2023.

חסמי הכניסה להיי-טק והפריון הנמוך: מה האתגרים המרכזיים של המשק? בדו"ח השנתי שלו מסמן בנק ישראל את האתגרים המבניים עמם מתמודד המשק הישראלי, שבאופן מפתיע רובם אינם נוגעים באופן ישיר למלחמה; איך מעלים את רמת הפריון ומנצלים את הפוטנציאל הטמון באוכלוסייה הצעירה?

ארביטראז'

המניות הדואליות חוזרות ללא פער ארביטראז', עם זאת, אלביט אלביט מערכות -3.64%   צפויה לרדת ב-1.1%, טבע טבע -2.62%   צפויה לעלות ב-1.6%, נאייקס נאייקס -0.63%      תרד ב-3.1%, ואורמת אורמת טכנו 1.4%   ב-0.7%. לטבלת הארביטראז' המלאה.

המסחר בת"א יפתח בצל הנעילה השלילית אתמול בבורסה המקומית, כאשר כעת, החוזים העתידיים על וול סטריט יציבים, באסיה המגמה מעורבת, מדד ההאנג סאנג עולה ב-0.9%, הניקיי יורד ב-1%, ומדד שנגחאי עולה עד 0.2%.