לחות'ים נגמרו הטילים? מניית אל על נופלת ב-7%

בחודש האחרון ולמעשה מאז סיומה של הפסקת האש והחזרה ללחימה בעזה, ארה"ב תוקפת באגרסיביות את החות'ים בתימן. ההערכות במערכת הביטחון כעת הן שמלאי הטילים והמשגרים של החות'ים מוגבל מאוד ושלמעשה נשארו לארגון רק עשרות טילים בליסטיים.

זו עשויה להיות בשורה גדולה לסקטור התעופה ולחברות הזרות - חלק גדול מחברות התעופה אומנם כבר הודיעו על חזרתן הצפויה לישראל, אבל חידוש הירי מתימן עם סיום הפסקת האש בעזה איים להרחיק אותן שוב. ההערכות החדשות עשויות להוות זרז לאותן חברות לחדש את הקווים הרווחיים לישראל, במיוחד עם הכניסה לחודשי הקיץ. הענקית האמריקאית דלתא כבר תחזור מחר עם טיסה ראשונה שתנחת ב-9 בבוקר ויש עוד שיחזרו בהמשך.

מי שתיפגע מזה היא מי שהרוויחה מהיעדרן של אותן חברות - אל על אל על -4.39%  . המניה שלה נופלת היום ב-7% על רקע ההערכות לגבי היכולות הרקטיות שנשארו לחות'ים. 

איזה חברות צפויות לחזור לישראל?

חברת התעופה האמריקנית דלתא כבר צפויה לחדש את טיסותיה מחר. החברה האמריקאית תשרת כ-2,000 נוסעים בשבוע ותחזור לאחד הקווים הרווחיים ביותר שיש - עם פרוץ המלחמה החברות האמריקאיות ציינו שאם הקווים לישראל לא יחזרו, הרווח שלהן צפוי להיחתך בכ-25%, כלומר הקווים לישראל מהווים רבע מהרווח של החברות האמריקאיות, הם עד כדי כך רווחיים.

• מנכ"לית אל על מכרה מניות ב-8 מיליון שקל; ומה היה השכר שלה ב-2024?
• השנה החלומית של אל על, ולמה גם 2025 תהיה טובה?

אם הירי מתימן אכן צפוי לרדת באופן משמעותי זה אומר שני דברים לגבי החברות הזרות - הראשון הוא שהחברות שכבר הודיע על חזרה וקבעו טיסות כנראה לא יבטלו אותן, והשני הוא שחברות שעוד לא הודיעו על חזרה כנראה יחזרו.

לצד דלתא, חברות נוספות צפויות לחדש את הטיסות לארץ במהלך חודש אפריל - איבריה הספרדית תחזור גם כן מחר, בהמשך יחזרו גם אייר בלטיק ובריטיש וביוני יחזרו KLM ואיזיג'ט.

הן יצטרפו לחברות שכבר חידשו את טיסותיהן אם כי חלקן בהיקפים מוגבלים - ענקית הלואוקוסט ריינאייר, לופטהאנזה, יונייטד, אייר פראנס, ITA, לוט, בלו בירד, וויז אייר, אייר אירופה, TUS, סמארטווינגס, אלה כמה מהשמות הבולטים שכבר כאן.

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• מכסי טראמפ מדאיגים את תעשיית התרופות: החברות מחפשות אלטרנטיבות, וישראל על המפה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

לצדן יש עוד חברות שעדיין לא הודיעו על חזרה לארץ ועדיין מחכות להתפתחויות, בין היתר אמריקן איירליינס, וירג'ין, ויולינג, ואמירטס.

השנה החלומית של אל על

אל על רשמה שנת שיא ב-2024 על רקע המלחמה והדומיננטיות שלה בנתב"ג: השנה החלומית של אל על, ולמה גם 2025 תהיה טובה?. השנה הסתיימה עם הכנסות של 3.4 מיליארד דולר, לעומת 2.5 מיליארד דולר ב-2023, עלייה של 37%. הרווח הנקי קפץ ל-545 מיליון דולר, לעומת 117 מיליון דולר בשנה הקודמת, כאשר ב-2024 המטוסים היו מלאים כמעט לחלוטין - שיעור תפוסה של 94%. החוב נטו ירד דרמטית מ-1.4 מיליארד דולר ל-75 מיליון דולר בלבד.

הרבעון הרביעי בלט במיוחד עם הכנסות של 851 מיליון דולר - עלייה של 26% לעומת התקופה המקבילה ב-2023, אבל כאן צריך להכניס כוכבית: הרבעון המקביל ב-2023 היה חריג בגלל פרוץ המלחמה, כך שההשוואה צריכה להיעשות בזהירות. מה שבטוח הוא שהמטוסים של אל על היו מלאים כמעט עד אפס מקום, עם 96% תפוסה, נתון שמסביר גם את המשך עליית מחירי הכרטיסים.

אל על ניצלה את היותה השחקנית היחידה בקווים לארה"ב בזמן המלחמה והעלתה מחירים, כמו שעשתה גם בקווים אחרים, אבל בקווין לארה"ב זה בלט במיוחד. לפני המלחמה, כרטיס טיסה לניו יורק עלה כ-600 דולר, המחיר התייקר בכ-50% ל-900 דולר ואף יותר, ועדיין קשה למצוא כרטיסים במחיר הזה כי הם נחטפים במהירות. זה מצד אחד לגיטימי שחברה עסקית תנצל את מצב השוק בכדי להרוויח, במיוחד חברה בתחום תנודתי כמו תחום התעופה וחברה כמו אל על שנקלעה לקשיים בתקופת הקורונה ורוצה לארגן לעצמה כרית ביטחון, אבל זה השאיר טעם חמוץ אצל הציבור שהרגיש שהוא נעשק.

על רקע תוצאות השיא מניית אל על זינקה - ב-2024 המניה זינקה ב-140%, מתחילת השנה היא זינקה ב-42% נוספים. בסך הכל מפרוץ המלחמה המניה זינקה יותר מפי 3 לשווי של 5.9 מיליארד שקל ויש עוד גורמים שעשויים לתמול בהמשך העלייה: מחסור עולמי במטוסים, ביקוש גבוה ומעמד חזק בקווים לארה"ב. המצב עדיין תנודתי והוא יכול להשתנות לכאן או לכאן, אבל כרגע נראה שהכיוון הוא לרגיעה בטחונית בשמיים ולחזרה של החברות הזרות, וזה לא טוב לאל על.