האם ווטר אי או תקבל חבל הצלה בדקה ה-90?

ווטר אי או ווטר אי או -0.34%   היא חברה המפתחת פלטפורמה טכנולוגית המתמקדת בבקבוקי מים חכמים בתחום ה-Wellness. הפלטפורמה כוללת בקבוקים חכמים, אפליקציה ושירותי תוכנה נלווים, כאשר המוצר המרכזי של החברה הוא בקבוק השתייה החכם תחת המותג io.Water, אשר נמכר ישירות וגם משתלב במוצרים של צדדי ג'. ווטר אי או היא אחת מאותן חברות שהנפיקו בגל ההנפקות של 2021, ונפלו מאז. החברה הונפקה ב-125 מיליון שקל, ומאז צללה ב-96% מיום ההנפקה, כשהמשקיעים נשארו מאוכזבים.

לאחר תקופה שהחברה סבלה מירידת ערך וסנטימנט שלילי, הגיעה נקודת אור, לפני כ-3 חודשים, החברה הודיעה על כניסת משקיעים חדשים, בתמורה להקצאת 52.2% ממניות החברה, עבורם הם ישלמו כ-5 מיליון שקל. בין המשקיעים נמנו ארז אלרואי, זאב קלימי ומני שלם. ארז אלרואי הוא אחד ממייסדי החברה הבורסאית שח"ל, הפועלת בשוק טכנולוגיית הבריאות והאמבולנסים הפרטיים בישראל, גרמניה וארה"ב. זאב קלימי, ששימש כמנכ"ל במספר חברות מזון, כולל טרה (שנרכשה על ידי החברה המרכזית, אוסם ונסטלה), וכן בתפקידים בכירים בקוקה-קולה, שימש גם כמנכ"ל אלקטרה צריכה. מני שלם הוא הבעלים של מוצרי שלם, ובשנת 2018 רכש את חברת האריזות אמרז, המייצרת את אריזות המזון למגוון מוצרי צריכה יומיומיים כמו קוקה-קולה, פפסי, אסם ונסטלה.

לכאורה, היה נראה שכניסת שורת משקיעים כזו היא הבעת אמון בחברה, מניית החברה זינקה מספר ימים בעקבות הדיווח והגיעה משווי של כ-6 מיליון שקל לכ-10 מיליון שקל, בינואר האחרון המשקיעים משכו את הצעתם ונראה כי הסיכוי האחרון של ווטר אי או להציל את עצמה ירד לטמיון, מאז שווי החברה צלל לכ-4 מיליון שקל.

החברה פרסמה את דוחותיה השנתיים, והם מציירים תמונה עגומה של המצב אליו נקלעה - עזיבת המשקיעים כאמור, גירעון בהון, אזהרת עסק חי, וירידה רוחבית בכל הפרמטרים. הנה חלק מהביאור בדוחות הכספיים:

• ווטר אי או: הסכם ההשקעה בוטל ולחברה נגמר הכסף; המניה צוללת

"גורם הסיכון מהמשמעותי ביותר היום, הינו יכולתה של החברה לגייס הון או חוב ממשקיעים קיימים ו/או חדשים, לצורך המשך פעילותה לאור חוסר מידי במזומנים להמשך פעילותה העסקית. מאז הקמת החברה, צברה החברה הפסדים מתמשכים מפעילותה העסקית, והתהוו לה תזרימי מזומנים שליליים מפעילות שוטפת. עד כה, החברה מימנה את פעילותה בעיקר באמצעות הנפקת מכשירים הוניים, הלוואות מתאגידים בנקאיים ומענקים שהתקבלו מהרשות לחדשנות ואשראי ספקים, זכאים ויתרות זכות. נכון ליום 31 בדצמבר, 2024 לחברה יתרת מזומנים של 90 אלף דולר, יתרת שלילית של הון חוזר של 1 מיליון דולר, הפסד שוטף בסך של 2.673 מיליון דולר וכן הפסד נצבר של כ-20.6 מיליון דולר וגרעון בהון העצמי בסך של 1 מיליון דולר. החברה פועלת במספר מישורים על מנת להבטיח את המשך פעילותה השוטפת, הכוללים פעולות לאיתור מקורות מימון נוספים מגורמים חיצוניים, לרבות מענקים, המשך גיוסי הון מבעלי מניותיה וממשקיעים חדשים וכן גיוס חוב מגורמי מימון שונים. יחד עם זאת , למועד הדוח, אין כל וודאות שהחברה תצליח במימוש תוכניות אלו, כולן או חלקן.

לאור מצבה הכספי של החברה, במהלך שנת הדוח, יישמה החברה תכנית התייעלות משמעותית, במסגרתה: השלימה החברה קיצוץ של כ-82% מכח האדם שלה ביחס לכח האדם שהיה נכון לסוף שנת 2023 ונכון למועד פרסום הדוח, לחברה 5 עובדים. מנכ"ל החברה, סמנכ"ל הטכנולוגיות של החברה וסמנכ"ל הפיתוח העסקי של החברה הודיעו בחודש אוגוסט 2024 על דחיה של 25% משכרם החודשי עד לסוף שנת 2024 כאשר מועד תשלום השכר שנדחה יהיה עד למועד פרסום הדוח הכספי השנתי של החברה לשנת .2024".

"נכון למועד פרסום הדוח הכספי, לחברה גרעון בהון שגדל באופן מהותי ביחס ליתרת הגרעון בהון נכון ליום 31 בדצמבר .2024 בידי החברה מלאי אשר עתיד להספיק לשבועות פעילות בודדים אשר רובו מיועד למכירה בארה"ב ולתמיכה בלקוחות בישראל. לפיכך, צמצמה החברה את פעולות השיווק והמכירות שלה, ומסתמכת על מכירת יתרות המלאי הקיים בידיה. ככל והחברה לא תבטיח גיוס מקורות מימון נוספים, החברה לא תוכל להמשיך בפעילותה העסקית ולפעול כעסק חי בטווח של מספר שבועות בודדים. גורמים אלה מעוררים ספקות משמעותיים בדבר המשך קיומה של החברה כ"עסק חי". בדוחות הכספיים לא נכללו כל התאמות לגבי ערכי הנכסים וההתחייבויות וסיווגם שייתכן ותהיינה דרושות אם החברה לא תוכל להמשיך ולפעול כ"עסק חי“.

• בזמן שהשווקים מראים משבר - אולי זה דווקא הזמן להישאר
• מכוונת גבוה: פלסאנמור נערכת לרישום בנאסד"ק
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

ווטר אי או סיימה את שנת 2024 עם הכנסות של 1.17 מיליון דולר, ירידה חדה לעומת הכנסות של 5.2 מיליון דולר בשנת 2023. הרווח הגולמי ירד משמעותית ל-233 אלף דולר בלבד, לעומת 2.23 מיליון דולר בשנה הקודמת. ההוצאות התפעוליות נותרו גבוהות, כולל הוצאות על שיווק ומכירה בסך 1.79 מיליון דולר לעומת 1.73 מיליון דולר ב-2023, והוצאות הנהלה וכלליות של 1.19 מיליון דולר לעומת 1.16 מיליון דולר בשנה הקודמת. בשורה התחתונה, ההפסד בשנת 2024 הסתכם ב-2.67 מיליון דולר, בהשוואה להפסד של 2.51 מיליון דולר בשנת 2023.

לחברה תזרים שלילי של כ-1.7 מיליון דולר, החברה מציינת כי לסוף 2024 לחברה יתרת מזומנים בסך כולל של 90 אלפי דולר, כאשר נכון למועד פרסום הדוח יתרת המזומנים של החברה עומדת על סך של כ-10 אלף דולר. סך הכנסים השוטפים של החברה מסתכם בכ-835 אלף דולר בהשוואה ל-2.56 מיליון דולר אשתקד. סך ההתחייבות נאמד בכ-1.9 מיליון דולר. סך הגירעון בהון של החברה מסתכם בכ-1 מיליון דולר

סך הכל נראה כי המצב הכלכלי של החברה במצב לא טוב בלשון המעטה, המשקיעים עזבו, ההפסדים נערמים, וקשה למצוא נקודות אור חיוביות לאור המצב שהמוצר של החברה כנראה לא מספיק אטרקטיבי ולא זוכה לביקושים בארץ ובעולם.