ירון דייגי מפסגות: "ארה"ב חייבת להיות כיום בכל תיק של משקיע ישראלי"

המחצית השנייה של שנת 2011 הציבה את המשקיעים במצב קשה בו הם צופים בתיק שלהם הולך ומאבד מערכו לנוכח המשבר באירופה והחולשה בארה"ב. המניות צנחו בשיעורים דו ספרתיים ואגרות החוב הקונצרניות אף הן איבדו גובה, בעיקר אלו בדירוגים הנמוכים. בסיכום שנת 2011 המעו"ף איבד כ-18% מערכו ומדד הבנקים צלל 35%. בינתיים המדדים הוסיפו בינואר 2.5% ו-7.5% בהתאמה.

"אנחנו רואים כעת הזדמנויות באג"ח הקונצרני בדירוגים הגבוהים לאחר שב-2011 האפיק פתח את המרווחים מהאפיק הממשלתי", אומר ירון דייגי, מנכ״ל פסגות קרנות נאמנות, בשיחה עם Bizportal. "ישראל עדיפה מבין השווקים המתעוררים אבל מי שמשקיע לשלושה חודשים לא צריך לפנות למניות - ההשקעה בישראל היא לטווח של 3-4 שנים", מוסיף.

דייגי ממליץ על תיק מגוון ומבוסס ברובו על ומניות חו"ל, בדגש על ארה"ב, אשר מותאם לטווח ארוך בכל מצב אפשרי של כלכלות העולם. "המשקיע צריך להבין שייתכן ויראה את התיק שלו נחתך 10%-20% בדרך ולא להישבר באמצע. במידה וקשה למשקיע לספוג את התנודתיות - המסקנה תהיה להפחית מרכיבי סיכון בתיק", כך אומר דייגי.

"ארה"ב חייבת להיות בכל תיק של משקיע ישראלי במסגרת פיזור הסיכונים", אומר מנכ"ל קרנות הנאמנות בפסגות. לדבריו, שווקים מתעוררים כמו הודו, סין וברזיל יתנו דומה לישראל ולכן תיק שמבוסס על ישראל וברזיל, לדוגמא, לא מפזר נכונה את הסיכון בהשקעה.

דייגי טוען כי אי אפשר לתזמן את השוק ומציין כי מדד ת"א 100 הציג תשואה ממוצעת מרשימה של 9.3% ב-11 השנים האחרונות אך בלי 10 הימים הטובים בשנה התשואה הממוצעת יורדת ל-4.2% בלבד. "אין אפשרות לדעת מתי יגיעו הימים הטובים יותר ומעבר לכך, הימים המוצלחים יגיעו לרוב בזמנים שלא מצפים להם וכשהכותרות רעות", אומר דייגי שגורס שצריך להיות מושקעים בשוק כל הזמן.

בנוסף, אומר דייגי כי "מי שינסה לתזמן את השוק יעשה פחות מהשוק, כיוון שהכיוון לרוב לא צפוי והמשקיע הממוצע ירגיש בנוח לחזור לשוק כשהשוק כבר עלה 5%-10% ועומד לפני תיקון". כעת, אמור היא נקודת כניסה אפשרית לטווח של שנים.

בכדי לתמוך בטענתם כי יש להתמיד בהשקעה מציינים בפסגות כי באירופה, לשם ההשוואה, משקיע ממוצע מחזיק 5 שנים ובישראל הממוצע עומד על קצת מעל לשנה, דבר הפוגע בסופו של דבר במשקיע הישראלי. "ב-2008 מי שלא מימש את ההפסד ונשאר החזיר את כל ההפסד ויצא מרווח", מדגים דייגי.

הפתרון של פסגות מורכב מ-5 אלמנטים: 1. השקעה בנכסים בעלי תוחלת תשואה חיובית לאורך זמן כאג"ח מדינה, אג"ח קונצרני ומניות. סחורות ומט"ח לא נכללים בקטגוריה זו: "אם קניתי אג"ח מדינה אדע בוודאות גבוהה כי התשואה כעבור עשר שנים תהיה חיובית, מה שלא ניתן לומר על נפט, למשל". 2. פיזור סיכונים. 3. תיק שמאופיין בתנודתיות נמוכה יחסית 4. עליות נמוכות 5. יכולת התמדה לאורך זמן.