פישמן הסוחר בפעולה: כלכלית מכרה רק החודש אג"ח בכ-40 מ' ש' - צפו בגרף

בבורסה שקט אבל אליעזר פישמן עובד, לא עוצר לרגע. מוכר נכסים בקנדה, גרמניה, שוויץ, ארה"ב. ובבורסה בת"א - הוא מוכר אג"חים בעשרות מיליונים.

מתחילת החודש (אפריל) מכרה כלכלית ירושלים מאג"ח ט' בהיקף של כ-40 מיליון שקלים, זאת לאחר שהנייר הגיע לאחרונה למחיר של כמעט 99 אגורות. מדובר באג"חים שרכשה כלכלית לאורך החודשים האחרונים תוך שהיא מנצלת תנוודות מטה במחיר (בדצמבר נפלה האיגרת למחיר של 87 אגורות ובתחילת מארס היא עוד נסחרה ב-92 אגורות).

המטרה של פישמן היא להוריד את המינוף בכדי להעלות את דירוג החוב של כלכלית מרמה של A מינוס לרמה של A ואפילו A פלוס. מכירת האג"ח בבורסה היא סוג של תחליף הנפקה למרות שכך או כך כלכלית מתכוונת גם להנפיק בקרוב מאוד ולזאת זאת עם שיעבוד של מניות דרבן.

פישמן ככל הנראה התכוון להנפיק כ-500 מיליון שקלים בתחילת השנה כאשר בדצמבר האחרון קיבל קיבל דירוג A מינוס מ-S&P אך עדיין לא עשה זאת. הדירוג תקף אך לקראת ההנפקה ב-S&P ככל הנראה יוציאו עדכון בכדי להיות אקטואלים ככל הניתן.

בשוק לא מייחסים חשיבות גדולה מידי להעלאת הדירוג מ-A מינוס ל-A ומעריכים כי פישמן בין היתר קורא את מצב השוק כיום ומבין שהמשקיעים מעדHפים כעת חברה יעילה ורזה יותר מאשר חברה ממונפת - בטח ברמת המרווחים הנמוכה שקיימת באזורים בהם פועלת כלכלית. במילים אחרות - פחות מינוף, יותר תזרים.