בשל החובות הגבוהים והדיבידנד: אגוד בהמלצת 'מכירה' לדלק רכב

לאחר עליות של 28.5% מינואר מניית דלק רכב סופגת היום המלצה שלילית מצד בנק אגוד. "שני הדוחות האחרונים אמנם נראו סבירים יחסית למצבה, אך החובות הגבוהים והדיבידנד הורידו עוד את מחיר היעד וההמלצה", כתב האנליסט דורון דגול. מחיר היעד של המניה ירד ל- 26.5 שקלים וההמלצה היא 'מכירה'.

"בגזרת המכירות שוק הרכב בכיוון למטה אך דלק רכב ממילא בשפל. התחזיות משתפרות קצת עקב מכירות מצויינות של הפוקוס החדשה, איחוד פעילות קמור, וצפי למכירות טובות לג'יפ החדש של מאזדה ה- CX5. עם זאת, השיפור מוגבל עקב הפגיעה בדגמים הקיימים של מאזדה ואינו מפצה על החובות", כותבים באגוד.

"עלויות רכישת קמור מוטורס, ההתמודדות עם חובותיה והסטת הלוואות מהספק לבנקים, יצרו בשני הרבעונים האחרונים גידול בחוב הפיננסי לכ- 1.3 מיליארד שקלים", כותב דגול. על החוב הפיננסי נוספת גם ההתחיבות לחלוקת דיבידנד גבוה בסך 186 מיליון שקלים, אשר משפיע על מחיר היעד של המניה.

באשר לרגולציה בענף נכתב כי זו מהווה "איום משמעותי על החברה. אמנם, התגובות למסקנות ועדת זליכה מעורבות, הועדה הבין משרדית לבחינת ההמלצות טרם סיימה עבודתה, אך לא ניתן להתעלם מהאיום המכוון ישירות כלפי החברה כמו הרצון לפירוק הקבוצות הגדולות והפרדת המותגים ליבואנים שונים".