לקראת פקיעה: "השוק ילחץ כלפי מטה, סוחרים ימכרו פרטנר, סלקום ודיסקונט"

האופציות על מדד המעו"ף יפקעו ביום חמישי בפתיחה לאחר מהלך ירידות חד ביותר במדד הישראלי המוביל. המעו"ף עוד נסחר החודש מעל לרמה של 1,160 נקודות כאשר בעת הסגירה הגיע המדד לרמה של כ-100 נקודות מתחת לרמת השיא החודשית, זאת גם בעקבות ההתפתחויות הדרמטיות בשוק הסלולר.

השבוע הקשה של משקיעי התקשורת וכותבי הפוטים

"צפויה לנו פקיעה מעניינת", מנתח ליאור כגן, מנכ"ל מיטב תעודות סל, "כותבי פוטים קטנים בתחילת החודש מוצאים עצמם צוברים הפסדים גדולים לאחר התנודה החדה של המעו"ף מטה ונאלצים להתאים פוזיציות, סטיית התקן עלתה כמו גם התנודתיות, המדדים בחו"ל זינקו בחדות אתמול ומדד התקשורת עם הנציגות הנכבדת במעו"ף מכביד".

לגבי סקטור התקשורת מציין כגן כי מתוך ירידות של כ-7.9% במדד המעו"ף החודש, מניות התקשורת היו בעין הסערה: פרטנר, סלקום, הוט ובזק תרמו כ-3% ירידה לבדן.

התנודתיות הגבוהה במדד המוביל מתבטאת גם בסטיות התקן הגלומות באופציות המעו"ף שבכסף, שנעות סביב רמה של 25% לעומת 17%-18% לפני שבועיים, לפי כגן. "ניתן לראות כי סטיית התקן לאופציות לחודש יוני עומדת על 21% בלבד, כך שהחשש הוא לפקיעה הקרובה".

"לא נופתע אם נראה את הפקיעה ברמה הנוכחית של המעו"ף"

"המחזורים הנמוכים בשוק מאותתים לנו כי לא נראה פקיעה מאסיבית וגדולה", אומר דניאל רפופורט, מנהל דסק מניות ונגזרים בלאומי שוקי הון. "השחקנים שהופתעו מהירידות האחרונות, התכוננו לפקיעה נמוכה יותר, ב-1,020- 1,030 כי רצו להיות מוגנים וכך נהפכו לפאסימיים יותר".

"הפקיעה תלחץ את השוק כלפי מטה ולא נופתע אם נראה את הפקיעה ברמה הנוכחית של המעו"ף כאשר ההשפעה מצד חו"ל מאזנת ותומכת - נכון לסוף המסחר בתל אביב נראה כי ארה"ב תפתח בעליות".

נזכיר כי חברת המדדים של מורגן סטנלי, MSCI, הודיעה בשבוע שעבר על השינויים בהרכבי המדדים שיכנסו לתוקף ב-31 במאי 2012 במסגרתם סלקום, פרטנר ודיסקונט יצאו ממדד MSCI Israel Index.

הדבר יאלץ את תעודות הסל העוקבות אחר המדד למכור את המניות. "ההיצעים של המניות הללו יוזרמו במהלך הפקיעה, זאת בשל המחזור הגדול יחסית האופייני לפקיעה", כך לפי רפופורט.