האצ'יסון חוזרת לפרטנר: תרכוש 60% מסקיילקס - עידן בן דב בחברה מסתיים

כמעט 3 שנים לאחר שמכרה לאילן בן דב את השליטה בחברת פרטנר בתמורה ל-5.3 מיליארד שקלים, האצ'יסון חוזרת. חברת הענק מהונג קונג צפויה לרכוש מידי סאני את מניות השליטה בסקלייקס (60%) לאחר שהשינויים שהתרחשו בשוק התקשורת המקומי והנפילה במניות חברת הסלולר פגעו ביכולתו של בן דב להחזיר לה את החוב שלקח לצורך הרכישה.

בעת שרכשה סקיילקס את פרטנר מידי האצ'יסון באוגוסט 2009, לקח בן דב הלוואה בסך 300 מיליון דולר מהאצ'יסון - חוב שניתן לו כ'הלוואת מוכר' לתקופה של 4.5 שנים בריבית אפקטיבית שנתית של 2%. אותה הלוואה ניתנה עם שיעבוד של 12.5% ממניות פרטנר השווים כיום 335 מיליון שקלים.

בן דב הבין כי לא יוכל לעמוד בתשלום החוב, בצל הירידה בשווי חברת הסלולר והחובות הגדולים לבנקים ולבעלי האג"ח, טס בשבוע שעבר להונג קונג על מנת לקדם את המו"מ עם ראשי האצ'יסון. ע"פ המתווה המסתמן החוב שאמור היה להיות משולם בתשלום אחד באפריל 2014 יומר בחלקו ל-60% ממניות סקיילקס, דרכה מחזיק בן דב בפרטנר (44.5%).

לפי דו"ח המקורות והשימושים של סקיילקס שפורסם אתמול (ו') בצמוד לתוצאות החברה לרבעון הראשון של 2012, ב-31 במארס 2014, רגע לפני המועד בו אמורה החברה לשלם את חובה להאצ'יסון, צפויים להיות בידיה 41 מיליון שקלים בלבד.

סקיילקס מוחזקת כיום בשיעור של 78.71% ע"י סאני של בן דב, נסחרת בשווי של 201 מיליון שקלים בלבד ולחברה חוב נטו בהיקף של 2.4 מיליארד שקלים אשר כנגד רובו משועבדים מניות פרטנר (שוויין נאמד כיום ב-1.2 מיליארד שקלים בלבד). נכון להיום, בידי סקיילקס נותרו מניות שאינן משועבדות המהוות כ-16.6% מהון המניות של פרטנר ואשר הינן בעלות שווי שוק של כ-0.8 מיליארד שקלים. לפי מתווה העסקה המתגבשת, סקיילקס צפויה בסופו של דבר להפוך לחברה פרטית.

החתימה על רכישה השליטה ע"י בן דב באוגוסט 2009 הייתה לפי שווי ששיקף מחיר של 67 שקלים למניה. את יום המסחר האחרון סגרה פרטנר במחיר של 17.5 שקלים למניה. כאשר משקללים את הדיבידנדים שנמשכו באותם שנים (2.2 מיליארד שקלים), שיעור הירידה מבחינת המניה הוא 65%.

בשנת 2010 מניית פרטנר עוד הספיקה לטפס ב-42% ממחיר העסקה אבל אז בדצמבר 2010 נרשם השיא האחרון במניה ומשם, על רקע הסיטואציה הגיאופוליטית ואח"כ המשך מימוש הרפורמה שהוביל כחלון - המניה איבדה לא פחות מ-77% מערכה.