מכה לדנקנר: קרדיט סוויס צריכה להגדיל את ההון - המניה צללה 10.5%

משבר החובות המחריף באירופה מוסיף להכות בקבוצת אידיבי של איש העסקים נוחי דנקנר. הודעה דרמטית לבנק השוויצרי קרדיט סוויס היום (ה') בדבר העלאת הלימות ההון מביאה להתגברות רמת החששות בקבוצה. נציין כי {כור} של IDB מחזיקה במעל 2% ממניות הבנק השוויצרי.

הבנק המרכזי של שוויץ, ה-SNB, הורה לבנק להתחיל לפעול בכדי להגדיל את ההון "בצורה ניכרת" כבר השנה. הרקע לדרישה הוא משבר החובות באירופה והאפשרות כי המצב עלול להידרדר במהירות. מניית קרדיט סוויס הגיבה בירידה קשה של 10.5% למחיר של 17 פרנק, רמת שפל מאז 2002. בתוך כך, מניית {אידיבי אחזקות} צנחה 9.5%.

"עבור קרדיט סוויס, בהינתן נקודת ההתחלה הנמוכה והסיכונים בסביבה, חיוני כי תרחיב באופן ניכר את בסיס ההון לספיגת הפסדים כבר במהלך השנה הנוכחית", כך נכתב בדו"ח היציבות הפיננסית השנתית של הבנק הלאומי השוויצרי.

הבנק המרכזי, אשר גם המליץ ל-UBS לפעול להגדלת ההון, אמר כי השיפור ניתן להשגה על ידי השעיית תשלומי דיבידנד או מכירה של מניות חדשות, בנוסף לתוכניות של הבנקים על לקיצוץ נכסים.

עם זאת מדובר בפעם הראשונה מאז SNB החל לפרסם את דוח היציבות הפיננסית בשנת 2003 בה הוא בוחר להתייחס באופן מיוחד לבנק קרדיט סוויס כמי שזקוק לשיפור גדול יותר בהון מאשר UBS. לא די בכך, זוהי גם הפעם הראשונה שהבנק המרכזי שם מסגרת של זמן על ההמלצה.

בהקשר של הדיבידנדים נציין כי בעוד UBS עצר את הדיבידנדים מ-2007 וחידש את תשלום הדיבינד השנה, בנק קרדיט סוויס שילם דיבידנד בכל אחת מהשנים מאז היווסדו בשנת 1856. כלומר, אם קרדיט סוויס לא תחלק דיבידנדים מדובר בתקדים של 156 שנים.

האסטרטג הראשי של קבוצת איילון יניב פגוט: "הירידה החדה במניית קרדיט סוויס היא מבחן משמעותי עבור קבוצת אידיבי. בקרוב, בעל השליטה באידיבי נוחי דנקנר יצטרך להחליט האם הוא הולך 'עד הסוף' עם הפוזיציה בקרדיט סוויס או נסוג מההשקעה".

לדברי פגוט, "אם קבוצת אידיבי תחליט להשקיע עוד מאות מיליוני שקלים לתוך ההשקעה בקרדיט סוויס, היא צפוי להיתקל בביקורת חריפה מצד שוק ההון הישראלי, שמצפה שלאור תשואות האג"ח של הקבוצה היא תפעל להגברת החוסן הפיננסי שלה, דבר שאינו עולה בקנה אחד עם הפניית משאבים נוספים להשקעה לקרדיט".

מניית קרדיט סוויס מתחילת 2012