מידרוג על עזריאלי: "שיפור משמעותי בהיקף הפעילות והפיזור"
חברת מידרוג אישרה היום את דירוג Aa2 באופק יציב עבור סדרת אג"ח א' של קבוצת עזריאלי (עזריאלי קבוצה).
במידרוג טוענים כי דירוג החברה נתמך, בין היתר, במצבת הנכסים המניבים האיכותית, הכוללת קניונים ומגדלי משרדים, מהגדולים והוותיקים בארץ אשר שומרים על שיעורי תפוסה גבוהים מאוד ויציבות בהכנסות.
כמו כן, מסבירים במידרוג כי בשנים האחרונות חל שיפור משמעותי בהיקף הפעילות והפיזור, לרבות רכישת והקמת נכסים בישראל ורכישת נכסים מניבים בחו"ל, באופן התורם לפרופיל הסיכון, למרות שמרכז עזריאלי ת"א (מגדלי המשרדים והקניון יחדיו) עדיין מהווה נכס מרכזי בפורטפוליו.
תזרים הפרמננטי המשמעותי שהחברה מפיקה מממצבת נכסיה המניבים אשר על פי נתוני הרבעון הראשון של שנת 2012 שפרסמה החברה, עומד על קצב של כ-700 מיליון שקל לשנה, ללא דיבידנדים מהחזקות שאינן בתחום הנדל"ן.
להערכת מידרוג התזרים הנ"ל צפוי אף לצמוח, ויש בו כדי לשרת את חובות החברה; החברה פועלת בישראל כ- 30 שנה, בניהול, ייזום והקמה של נדל"ן מסחרי ושטחי משרדים מניבים, ונהנית מאיכות ניהול גבוהה וניסיון רב בניהול נכסים מניבים ובפרט- נכסים מסחריים וכן ביעילות תפעולית גבוהה ביחס לענף.
לקבוצה גמישות פיננסית גבוהה מאוד, הנובעת מהחזקה בנכסי נדל"ן לא משועבדים בהיקף של מעל 7 מיליארד שקל (כ-900 מיליון שקל מיוחס לנכסים בהקמה) וכן אחזקות במניות סחירות לא משועבדות של בנק לאומי ושל חברת גרנית הכרמל בשווי משמעותי ומניות לא סחירות ולא משועבדות של לאומי קארד, בנוסף לנכסים בהם שיעורי ה-LTV הינם נמוכים. רמת המינוף של החברה הינה מהנמוכות בענף.
