פשוט עגום: ברוב המניות בת"א המחזור היומי לא עובר גם את ה-50 אלף שקל

יום חיובי למדי עבר היום על הבורסה בתל אביב, כאשר כמעט כל המניות באחד העם טיפסו והמדדים המובילים הוסיפו לערכם עד 4.5% בהובלת הבנקים. מי שלא הסתכל על המסכים לרגע יכול היה לחשוב שפסגת מנהיגי האיחוד האירופי "העירה" את הסוחרים, אך בפועל היה זה עוד יום יבש בו מחזור המסחר היה נמוך מחצי מיליארד שקל.

בבורסה בתל אביב רשומות 461 חברות ציבוריות כנסחרות בשלב הסחר הרציף (מסחר דו-צדדי, רציף וסימולטני המתנהל בין שלב הפתיחה לשלב הנעילה). אך כמה מהן באמת סחירות? בדיקת Bizportal מגלה שביותר מ-50% מהחברות, 236 מניות במספר, עברו בממוצע פחות מ-50 אלף שקלים ביום ב-90 יום האחרונים. סכום נמוך לכל הדעות שלמעשה הופך את החברות הציבוריות לתנודתיות יותר ואת המשקיעים לכלואים ללא יכולת אמיתית לממש את השקעתם או לקנות מבלי לשלם מחיר גבוה מידי.

הסיבות לכך מרובות ומתחילות בריכוזיות שנוצרה בשוק ההון הישראלי עם יציאת הזרים מהשוק, ממשיכות במשבר האירופי שנמשך כבר למעלה משנתיים ולא נגמרות במכות הרגולטוריות שהונחתו על החברות הציבוריות והשחקנים באחד העם.

ניקח לדוגמא את החברה הבורסאית אמת הנסחרת לפי שווי שוק של 136 מיליון שקלים. מידי יום בממוצע עוברים במסחר במניה רק 45 אלף שקלים, או כ-0.033% מהון המניות המונפק של החברה. מה עם לוינשטין הנדסה? חברת הנדל"ן והתיירות נסחרת לפי שווי שוק של 116 מיליון שקלים אך רק 12 אלף שקלים עוברים בממוצע במניה מידי יום.

התופעה לא מתרחשת רק במניות החברות בעלות השווי הנמוך יחסית אלא גם בקרב הגדולות. לדוגמא, בסאפיינס בעלת שווי שוק של כ-600 מיליון שקלים עברו בשלושת החודשים האחרונים רק 31 אלף שקלים בממוצע ביום. באופן דומה, באלעד קנדה עוברים רק 51 אלף שקלים ביום והחברה נסחרת לפי שווי שוק של 1.2 מיליארד שקלים.

ומה קורה כאשר עולים מדרגה ומסתכלים על החברות שהמסחר היומי בהן עובר את ה-100 אלף שקלים? רק 182 חברות נופלות לקטגוריה הזו והמצב עגום עוד יותר כשבוחנים בכמה חברות המסחר היומי עובר את ה-500 אלף שקלים - רק 106 חברות.