מריל לינץ' על כיל: "אפסייד גדול מב-K+S; תוצאות מוזאיק מעודדות"

מריל לינץ', בנק אוף אמריקה, מוציא היום (ד') סקירה אוהדת לענקית הדשנים הישראלית, כיל. בתוך כך, מתייחסים במריל לינץ' למתחרות האחרות בתחום, החברות מוזאיק שדיווחה על תוצאותיה אתמול ו-K+S.

"מוזאיק, מתחרה מרכזית של כיל בשני התחומים הפוספטים והאשלג, פירסמה אתמול ביצועים חזקים מהצפוי הן בסעיף המכירות והן בשורה הרווח למניה של 4Q12 (מרץ עד מאי 2012). החברה הכתה את תחזיות הקונצנזוס בהכנסות וברווח בשיעור של 9% ו-10% בהתאמה", כותב האנליסט אנדרו סקוט.

"נפחים גדולים ומחירים גבוהים מהצפוי של פוספטים יכולים להסביר את האפסייד בכיל ולהצביע על השלכות בביצועי המסחר של כיל ב-2Q/3Q, זאת למרות החולשה המתמשכת בביקוש מהודו. יתר על כן, הבצורת הממושכת באיזורים שמגדלים דגנים בארה"ב ובאירופה עשויה להשפיע משמעותית לחיוב על דפוסי הביקוש והתמחור הן של אשלג והן של פוספט ברבעונים הקרובים", כותב עוד סקוט.

מריל לינץ' מזהים בכיל אפסייד גדול יותר מב-K+S ומינוף נמוך יותר ומציינים כי רואים בענקית הדשנים הישראלית "מניה יציבה בתמחור חסר" כאשר מחיר היעד נקבע ב-47 שקלים. "תשואת הדיבידנד נותרה אף היא אטרקטיבית עם תשואה פוטנציאלית של 5.8% ב-2012 וכנראה אף יותר ב-2013", נכתב בסקירה.