ה-SEC אישרה ללאומי ופועלים להמיר את שטרי ההון של טאואר למניות סחירות

רשות ניירות ערך האמריקנית, ה-SEC, מאשרת לבנקים הישראלים, לאומי ופועלים, להמיר חלק משטרי ההון של טאואר +1.45% טאואר 17,470 +1.45% בסיס:17,220 פתיחה:17,240 גבוה:17,540 נמוך:17,100 תמורה:36,412,894 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: שברשותם למניות סחירות, כך עולה ממידע שהגיע לידי Bizportal.

קריסת המשא ומתן בין הבנקים לטאואר בנוגע לשטרי ההון (Capital Note) הובילה לדרישה מצד הבנקים להגשת בקשה ל-SEC להמרת שטרי ההון שברשותם למניות סחירות. בהמשך לכך, הרשות אישרה ל פועלים +2.13% פועלים 4,210 +2.13% בסיס:4,122 פתיחה:4,127 גבוה:4,210 נמוך:4,127 תמורה:147,153,400 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לרשום 40 מיליון מניות ול לאומי +1.67% לאומי 4,135 +1.67% בסיס:4,067 פתיחה:4,040 גבוה:4,140 נמוך:4,040 תמורה:158,957,381 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: לרשום 45 מיליון מניות, זאת ללא הדרישה שישמשו כחתמים.

הדיווח אודות כוונת הבנקים להמיר את שטרי ההון שבראשותם, מסוף חודש מאי האחרון, שלח את מניית טאואר לצלילה והיא איבדה 26% מערכה כאשר ירדה מ-84 סנט ל-62 סנט, שער הנעילה אמש בנאסד"ק. מאז -1 במאי נחתכה המניה ב-38%.

לא הגיעו להסכמות

לאומי והפועלים מחזיקים כיום ב-96.4 מיליון שטרי הון כ"א, וה חברה לישראל +1.61% חברה לישראל 85,670 +1.61% בסיס:84,310 פתיחה:83,780 גבוה:85,670 נמוך:83,180 תמורה:6,976,821 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ב-206 מיליון. מדובר בניירות ערך המוצגים בהון העצמי של טאואר, אשר אינם ניתנים לפירעון, אינם נושאים ריבית, אינם צמודים למדד כלשהו ואינם נסחרים בשוק ההון בתל אביב או בנאסד"ק - עד עתה. כעת, כמחצית מהשטרות המוחזקים אצל הבנקים יכולים להיות מומרים למניות סחירות.

הפתרון אליו שאפה טאואר להגיע הייתה לרכישה חוזרת של חלק משמעותי משטרי ההון (buy back) כחלק מפתרון כולל שיביא להקטנת כמות המניות הכוללת של החברה וישיא תועלת לכל בעלי המניות של טאואר, כולל הבנקים. עם זאת, הבנקים ביקשו מחיר גבוה עבור שטרי ההון, והמשא ומתן בין הצדדים, שכלל אף שיתוף פעולה עם בנק השקעות עולמי מוביל, נכשל.

כעת עומדים בפני הבנקים מספר אפשרויות: הראשונה, להמיר כל פעם עד 16 מיליון שטרי הון למניות סחירות ולמכור אותן בשוק. מדובר בכ-5% מהון המונפק והנפרע של החברה, שהוא הרף המקסימלי של החזקת מניות שימנע חריגה מאמות המידה הפיננסיות של בנק ישראל בהיותם גם נושי החברה (הלוו כספים לטאואר). אופציה זו נראית הכי פחות סבירה, בצל הירידה שכבר נרשמה בערך המניה, הזמן שיקח למכור את המניות והלחץ שיופעל עליהן כתוצאה ממכירות בשוק.

האופציה השנייה, למכור את כל המניות בעסקה מחוץ לבורסה. בדרך זו הבנקים יפטרו מחלק גדול מהחזקתם בחברה וירשמו רווח חשבונאי על העסקה, מאחר והמחיר אותו יקבלו יהיה גבוה מהמחיר בו רשומים שטרי ההון בספרים (49 מיליון ש' במאזן אל מול שווי של 235 מיליון ש' בבורסה). בהמשך, יוכלו הבנקים לבקש לרשום את יתרת שטרי ההון שבראשותם למניות סחירות ולמכור גם אותן למרבה במחיר.

"LOSE-LOSE"

החברה לישראל, בעלת העניין הגדולה בטאואר שהביעה בעבר אמון בחברה ולא ביקשה לקבל אישור להמיר את שטרי ההון למניות סחירות, צפויה להגיב בהמרת שטרי ההון למניות לא סחירות אשר יבססו את השליטה בחברה ויקנו לה את רוב זכויות ההצבעה ביצרנית השבבים.

מבחינתה של טאואר והמשקיעים מדובר בהמשך אי-הוודאות, לפחות לבינתיים. החברה שביצעה מהלך עסקי מרשים בשנים האחרונות והצליחה להגדיל את הכנסותיה השנתיות לכיוון 700 מיליון דולר תוך כדי שהיא רושמת גידול חד ברווחיות המתואמת וקיטון בהפסדים ממשיכה לסבול מחששות מדילול מאסיבי בהון החברה כתוצאה מהמרה אפשרית של שטרי ההון.

בשורה התחתונה, הנפילה האחרונה במחיר מניית טאואר כתוצאה מחוסר ההסכמות בין הצדדים והגשת הבקשה להמרת שטרי ההון למניות סחירות, הסבה נזקים לכל הצדדים הקשורים - טאואר, המשקיעים והבנקים שיקבלו פחות מזומנים. השאלה הגדולה - האם סאגת שטרי ההון תסתיים בקרוב?