ב-UBS חוזרים על "קנייה" למניות התקשורת; "יש ערך בטווח הרחוק"

האם כבר ראינו תחתית במניות הסלולר? על כך מנסה לענות אנליסט UBS, רוני בירון בסקירה מיוחדת שכותרתה "מחפשים תחתית". במחלקת המחקר של הבנק השוויצרי ממשיכים להמליץ על הסלולר בהמלצת "קנייה" אך מעדכנים מטה את מחירי היעד בצל התחרות העזה בשוק התקשורת והירידות החדות שנרשמו במניות.

"בשבועות האחרונים כל שלוש חברות הסלולר הציגו מחירים נמוכים יותר במסגרת חבילות ה'ללא הגבלה' שלהן. ההמלצה מצד פלאפון של בזק ואורנג' של פרטנר יימשכו שנה וההצעה מצד כל שלוש החברות מוגבלת ל-1 Gb. למרות המחיר הנמוך, אנחנו מאמינים כי הורדת מחירים נוספת היא אפשרית אך במידה מוגבלת. אנחנו צופים כי הסנטימנט השלילי יימשך עד אשר הדינמיקה בסקטור תתייצב", כותב בירון.

"לדעתנו, התגובה האגרסיבית של החברות בתחום תאלץ חברות לפעול לקונסולידציה ולסביבה יותר רציונלית בטווח הבינוני-ארוך. לכן אנחנו ממשיכים לחפש ערך לטווח הארוך במניות ברמות המחירים הנוכחיות", כותבים עוד ב-UBS.

התחזית היא עתה לירידה של עוד 5-7 שקל בהכנסה הממוצעת למשתמש, ה-ARPU, כך שבסך הכל הירידה תעמוד על 15-17 שקלים מהרבעון הראשון של 2012 עד לרבעון הרביעי של השנה, זאת בכדי לשקף את מלחמת המחירים. ה-ARPU מוערך ברמה של ל-76-86 שקל עד הרבעון הרביעי של 2012.

כל שלוש ההמלצות ל בזק -5.19% בזק 493 -5.19% בסיס:520 פתיחה:493 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , פרטנר +1.01% פרטנר 2,007 +1.01% בסיס:1,987 פתיחה:2,007 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו סלקום +2.74% סלקום 1,911 +2.74% בסיס:1,860 פתיחה:1,911 גבוה:0 נמוך:0 תמורה:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: נשמרות ברמת "קנייה", כאמור, כאשר ההעדפה היא למניית בזק. מחיר היעד לבזק ל-12 חודשים יורד ב-10% מ-6.7 שקלים ל-5.8 שקלים, לפרטנר יורד מ-30 שקלים ל-23 שקלים ולסלקום יורד מ-10.5 דולר ל-8 דולר - לשתי האחרונות מחיר היעד נחתך ב-20%.

"התחרות עוד רחוקה מסיום"

רו"ח דפנה יגור, אנליסטית, אפסילון בית השקעות התייחסה אף היא לנושא: "סקטור התקשורת ממשיך לרשום בימים האחרונים ירידות חדות. נדמה כי התחרות נמצאת בשיאה כאשר בכל יום החברות מתעוררות למציאות חדשה בה הן נדרשות להגיב למהלכים של המתחרה. כך למשל ראינו בשבוע שעבר את פרטנר ממהרת להשיב לתכנית שהשיקה סלקום 'סלקום משפחה' עם חבילת ה- Clear unlimited אשר כוללת 3 קווי סלולר, SMS ללא הגבלה ו- אינטרנט במהירות 1 ג'יגה ב-270 שקלים בלבד, זאת בניסיון להציע אלטרנטיבה זולה יותר מסלקום. בדומה ראינו את פלאפון, שנמנעה עד עתה מלהיכנס בצורה אגרסיבית לתחרות, מיישרת קו עם מתחרותיה ו'נכנעת' גם היא לחבילת הכל כלול ב-99 שקלים בלבד".

"תמונת המצב היא כזו שהחברות נלחמות בכל כוחן על ליבו ועל כיסו של הלקוח ונראה כי התחרות עוד רחוקה מסיום. בטווח רחוק המהלכים שמתהווים היום בשוק התקשורת עלולים לקבע את רמת המחירים הנמוכה בענף וליצור חמש קבוצות תקשורת בעלות מוצר זהה לחלוטין, ללא כל יכולת לגבות מהצרכן פרמיה בדמות מותג ואיכות שירות. בשורה התחתונה התחרות בשיאה ואנו מעריכים כי לפחות בטווח הקצר, החברות ימשיכו לעשות כל שביכולתן על מנת לשמר את חלקן בשוק הסלולר, גם אם הדבר יהיה כרוך במחיר כבד", כותבת יגור.

*לבית ההשקעות אפסילון ולחברות הקשורות אליו יש או עשוי להיות עניין אישי בני"ע. אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות והמידע הינו לידיעה בלבד. שיווק השקעות אינו מהווה תחליף לשיווק המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם.