סיטי אגרסיבים: "למרות נפילה של 67% במניות סלקום ופרטנר - הן עדיין מכירה"

במחלקת המחקר של סיטי לא מסתפקים בירידות שנרשמו בשנה החולפת בסקטור התקשורת הישראלי וממשיכים להמליץ להתרחק מהמניות הקשורות. מייקל קלאר המחזיק בהמלצות "מכירה" מזה זמן רב חזר היום על המלצותיו למניות סלקום ופרטנר כאשר הוא מדגיש: קיים הרבה יותר דאונסייד בסלקום בצל התמחור והמינוף הגבוה.

"מחירי הסלולר יורדים מאז פברואר 2011 אך הכניסה האחרונה של HOT מובייל וגולן טלקום לקחה את נתח שוק ומלחמת המחירים לרמות חדשות", אמר קלאר. "השאלה הגדולה היא האם המחירים יכולים להמשיך לרדת? איפה התחתית של ה-ARPU (הכנסה הממוצעת החודשית מלקוח) ומתי נראה ערך במניות הללו?"

המלצות המכירה של סיטי מגיעות אחרי צניחה של כ-67% במניות פרטנר -0.4% פרטנר 1,987 -0.4% בסיס:1,995 פתיחה:1,995 גבוה:2,015 נמוך:1,970 תמורה:7,900,496 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו סלקום -3.02% סלקום 1,860 -3.02% בסיס:1,918 פתיחה:1,874 גבוה:1,917 נמוך:1,800 תמורה:5,644,590 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ב-12 החודשים האחרונים, לעומת ירידות של 3% במניות הסקטור באירופה.

בענק הבנקאות ממליצים להמשיך לבצע השוואה למתחרות עם דגש לנתון התשואה על ההון הפעיל (Return on capital employed, ראשי תיבות - ROCE). "למרות הירידות החברות הישראליות עדיין נסחרות לפי ROCE גבוה מוודאפון. כאשר חמישה מפעילים מנסים לגדול או לשמור על נתח השוק אנחנו צופים שהתשואה על ההון הפעיל תמשיך ליפול", אמר קלאר.

האנליסט שחתך את מחיר היעד למניות בתחילת 2012, טרם הטלטלה האחרונה, הוריד שוב את מחיר היעד לסלקום ל-14.8 שקלים (מ-19 שקלים בחודש מאי האחרון) ואת מחיר היעד לפרטנר מ-15 שקלים ל-12.4 שקלים.

בסקירה נפרדת, בסיטי ממשיכים לסקר את מניית ב בזק -2.71% בזק 520 -2.71% בסיס:534.5 פתיחה:526 גבוה:533 נמוך:516.6 תמורה:36,559,728 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: בהמלצת ניטרלי, אך חותכים את מחירי היעד ל-3.5 שקל מ-4 שקלים - משקף ירידה של 18.6% ממחיר המניה היום.