סוחרי על בת"א: נכנסו היום לפוזיציה של 1.6 מיליארד ש' באג"ח - בשביל פיפס

עסקאות ענק בהיקף של יותר מ-1.6 מיליארד שקלים בוצעו היום (ה') בשעות הצהרים באגרות חוב ממשלתיות מסוג גליל. ככל הנראה מדובר בעסקאות ממונפות מאוד שעשויות להגיע לפי 100 שנועדו להרוויח שבריר אחוז לקראת פדיון האיגרת בסוף החודש.

בין השעה 13:31-13:35 עברו באיגרת 'גליל 5481' 46 עסקאות בהיקף מצטבר של 1.619 מיליארד שקלים ומתחילת יום המסחר עברו בנייר עסקאות בהיקף של 1.9 מיליארד שקלים - סכום הגבוה פי 15 מהתמורה היומית הממוצעת בנייר בחודשים האחרונים והגבוה אי-פעם באיגרת.

גליל 5481 היא איגרת חוב ממשלתית הצמודה למדד המחירים לצרכן שהונפקה באוגוסט 2002 ונפדית ב-31 באוגוסט 2012. מחזיק האיגרת במועד זה מקבל ריבית שנתית בשיעור של 5% בתוספת מדד המחירים לצרכן שפורסם אתמול.

"כאשר איגרות חוב צמודות ממשלתיות מתקרבות לתשלום של קופון או לסוף החיים, קרי תשלום קרן פלוס ריבית, מתחיל משחק ממונף של שחקני נוסטרו וקרנות גידור בהם לוקחים הסוחרים אשראי מהבנק או מבצעים שורט מק"מ קצר (שתי דרכים מקבילות לקבלת אשראי א.א) ורוכשים בצורה ממונפת את איגרת חוב הרלוונטית", מסביר בשיחה עם Bizportal, זיו פניני, מנהל חדר המסחר במגדל שוקי הון. "בפועל, המשחק מתחיל במהלך החודש האחרון לפדיון עוד טרם פרסום המדד הקובע ובכך מקבלים השחקנים הימור ממונף על המדד".

"לאורך החודש האחרון עד שהמדד התפרסם אוספים הסוחרים את האיגרת באשראי ואחרי שמתפרסם המדד הם מוכנים, לפעמים אפילו במחיר נמוך (מתחת לשווי ההוגן), לסגור את הפוזיציה בשביל לפדות את האשראי ולקחת את הרווח. מהצד השני עומד גוף אשר מעוניין לקנות את האיגרת, המשמשת לו כפיקדון בריבית גבוהה מהריבית שהוא משלם על המינוף לתקופה. בכך הוא למעשה מרוויח שבריר תשואה על סכום ענק, כאשר הוא רואה למול עיניו עסקת ריבית טהורה".

גוף נוסף שעשוי להשתתף במסחר, אומר פניני, הוא נוסטרו בנק. אשר שם היצעים וביקושים ומבחינתו סוחר בפקדון או הלוואה שקלית לטווח קצר.