בוקר רותח: מנגנון הבורסה תפס את המעו"ף על מינוס 6%, ויצר 'עיכוב כפול'

האופציות על מדד המעו"ף לחודש נובמבר פקעו הבוקר ברמה של 1,226.56 נקודות, ללא שינוי מהותי ובמחזור של 1.2 מיליארד שקל. אבל הייתה שם דרמה גדולה, מנגנוני ההגנה החדשים של הבורסה (וגם הישנים) עבדו באופן מלא כאשר ב-9:45 דחייה ראשונה של פתיחת המסחר במעו"ף, הסיבה - תנודה של 6% במדד (מעבר לתנודה המותרת של 2.5%). כעבור 5 דק' דווח על דחייה נוספת, הפעם - בגלל תנודה של 10% במלאנוקס. וברקע הייתה גם הפסקת המסחר בדלק קבוצה שלא איפשרה קביעה של הפקיעה.

צריך לומר שהתנודה החריגה מאוד במעו"ף שהביאה ל'פתיחה האנגלית' הייתה כמובן קשורה לנפילה במלאנוקס שכן הסוחרים הבינו בקלות שלא תהיה פתיחה ולכן "הרשו לעצמם" לתת פקודות במחירי קצה בכדי להבטיח מכירה או קניה - וזאת מבלי לחשוש שהמדד לפתע יפתח.

מחזור המסחר כשעה לאחר הפתיחה כבר עומד על כמעט 2 מיליארד שקלים, הסיבה - פעילות ערה מאוד בתעודות הסל. הראל סל ת"א-25 מרכזת מחזור של 150 מיליון שקלים, מיטב ת"א סל 25 במחזור של 102 מיליון שקלים. כיוון שלא נצפתה כל תנודה במעו"ף, ההערכה היא שמדובר בהחלפה של מוסדי ולא הגדלת חשיפה.

נחזור לפקיעה, בניגוד להשפעה השלילית של מניית הטכנולוגיה שצללה אמש במסחר בארה"ב, ההשפעה של מניות הבנקים איזנה וקיזזה. לאומי, פועלים ודיסקונט דיווחו הבוקר על תוצאותיהם לרבעון והמניות מטפסות 1%, 2.5% ו-2.3% בהתאמה.

"ראינו פקיעה כבדה יחסית למחזורים שראינו פה בזמן האחרון וזאת בשל שינוי המשקולות במדד ה-MSCI שקורה בכל העולם מחר אבל בגלל שהבורסה המקומית סגורה מחר, ראינו את ההשפעה כבר היום", אמר דניאל רפופורט, מנהל דסק המסחר במניות ונגזרים בלאומי שוקי הון, ל-Bizportal.

זיו פניני, מנהל חדר מסחר במגדל שוקי הון: "בפקיעה זו עברנו את כל עצירות המסחר הפוטנציאליות האפשריות: פתיחה אנגלית, תנודה סטטית במספר ניירות וכן הפסקת מסחר בקבוצת דלק. היה מקום לקצר את ההפסקה בקבוצת דלק אך עם זאת זה הגיוני ונכון לחכות לכל המניות לפני קבלת מחיר הפקיעה".

"הפקיעה הפגישה בצד הקונים את שחקני הארביטראז' ושחקני חוזים בלונג שהמירו חוזים לנכס בסיס לאחר שהגילגול בין החוזים הקצרים לבינוניים נסחר בפרמייה גבוהה לכל אורך שבוע המסחר האחרון. בצד המוכרים היו אלו שרצו להקטין נכס בסיס תוך ניצול יום הפקיעה הסחיר".

"אליהם הצטרפו גם שחקנים ששינוי פוזיציות על רקע עידכון המדדים במשקולות ה-MSCI. אציין גם שבסוף היום, מחירי המניות יקבעו את עידכון המדדים הבא במעו"ף. בסך הכל כל חודש הפקיעה נסחר בתנודתיות מאוד נמוכה של כ-11% וסטיות התקן באופציות נסחרות ברמה של כ-15%".