זה סופי: וודסייד נכנסת ל"לוויתן", תחזיק 30% לפי שווי של עד 8.3 מיליארד דולר

אחרי אין ספור ספקולציות ושמועות, הכריזו השותפים ב'לוויתן' על השותף האסטרטגי - חברת וודסייד האוסטרלית. ענקית הגז האוסטרלית ונובל אנרג'י דיווחו הלילה כי וודסייד תרכוש 30% מפרוייקט לוויתן' תמורת סכום של 1.25 מיליארד דולר, אך סכום זה עשוי להגיע ל-2.5 מיליארד דולר בכפוף לעמידה באבני דרך.

הדיווח הלילה מסיים למעשה תהליך בו חיפשו השותפות ב'לוויתן' שכוללות את נובל אנרג'י, {אבנר יהש}, ניו-מד אנרג יהש +0.17% ניו-מד אנרג 1,157 +0.17% בסיס:1,155 פתיחה:1,155 גבוה:1,161 נמוך:1,146 תמורה:2,108,330 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: ו רציו יהש -0.55% רציו יהש 346 -0.55% בסיס:347.9 פתיחה:347.9 גבוה:349.4 נמוך:345.2 תמורה:1,028,982 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: חיפשו שחקן אסטרטגי אשר יסייע להם בפיתוח מאגר הענק שהיקפו מגיע ל-16.7TCF של גז טבעי ויקדם את תהליך ייצוא הגז.

שר האנרגיה והמים, ד"ר עוזי לנדאו ציין בעקבות העסקה כי "אני מברך על הצטרפותה של חברה בסדר גודל עולמי, שהיא בעלת יכולות מוכחות הן ברמה המקצועית והן ברמה הפיננסית. אני מצפה שהחברה תעמיק את מעורבותה במשק הגז והנפט הישראלי".

לדברי לנדאו: "בכוונתנו להמשיך ולעודד כניסה של תאגידי ענק בינלאומיים למשק הגז בישראל על מנת למצות את הפוטנציאל הטמון מול חופיה של המדינה. זוהי הדרך הנכונה להגשמת החזון להפקה ושימוש בגז טבעי כחול-לבן – בייצור החשמל, בתעשייה ובתחבורה. הדבר יעניק לישראל ביטחון אנרגטי ולתושביה – אנרגיה זולה ונקייה".

התשלום של וודסייד צפוי להגיד לידי השותפים אשר בעתיד יזרימו אותו אל תוך הפרוייקט. התשלום הראשון של וודסייד צפוי לעמוד על 696 מיליון דולר. סכום נוסף בהיקף של 200 מיליון דולר יוזרם לפרוייקט לאחר שיוסדר רגולטורית הקמת מתקן LNG (וועדת צמח) והתשלום הסופי בהיקף של 350 מיליון דולר יוזרם לאחר קבלת החלטה סופית על הקמת מתקן LNG. כלומר כ-1.25 מיליארד דולר סה"כ.

ה'מוקש' האפשרי

איך מגיעים ל-2.5 מיליארד דולר ובהתאם לשווי של 8.3 מיליארד דולר? כאן נכנס סעיף מספר 4, לפיו תשלם וודסייד תשלומים נוספים בסך מיליארד דולר שהינם מותנים כעת במחיר הגז הטבעי הנוזלי יהיה מעל למחיר סף מוסכם (שלא צויין). כלומר סוג של 'מוקש' שכן יש פה תלות במחירי הגז הטבעי העתידיים. ההערכה היא שאותם מיליארד דולר מותנים מתבססים על מחירי הנפט הנוכחיים בסטיית תקן של כ-10%.

בוודסייד מאמינים בסיפור הנפט

אחד הסעיפים של החוזה נוגע לקידוח הנפט המתוכנן ב'לוויתן' בסוף השנה הבאה. לפי אותו סעיף, וודסייד תישא בעלויות נוספות של עד 50 מיליון דולר נוספים בקידוח, מעבר לסכום היחסי שלה (תשלום Carry). נציין כי עד כה לא פורסמה עלות קידוח הנפט על ידי השותפים.

במקביל, סוכם כי וודסייד תישא בחלקה היחסי מהוצאות קידוח האימות 'לוויתן 4' אשר החל לפני מספר שבועות ובכל ההוצאות העתידיות הקשורות ברישיונות 'לוויתן', למעט הוצאות בגין אטימה ונטישת קידוח 'לוויתן 2'.

לאחר העסקה צפוי מבנה האחזקות ב'לוויתן' להשתנות. נובל וודסייד יחזיקו כל אחת ב-30% מן הזכויות בפרוייקט, אבנר ודלק קידוחים ידוללו ל-15% כל אחת ואילו רציו תחזיק ב-10% מהזכויות. נובל צפויה להמשיך להיות המפעילה ברישיון ותקדם את פיתוח מאגר הגז לשוק המקומי בשנת 2016.

לאורך החודשים האחרונים העדיפו השותפים בפרוייקט 'לוויתן' לשמור על עמימות סביב כניסתו של השותף. עם זאת, לא אחת טרחו השותפים להזהיר כי עיכוב באישור מסקנות וועדת 'צמח' לעניין ייצוא הגז ממאגר 'לוויתן' עלול לטרפד את כניסתו של השותף האסטרטגי. היום מתברר כי למרות שטרם אושרו מסקנות 'צמח' על ידי הממשלה, השותף עדיין נכנס לישראל.

השווי שבו מתבצעת העסקה בניטרול התשלום המותנה במחיר הגז העתידי מעט נמוך ביחס לציפיות הן של המשקיעים. השקעה של 1.25 מיליארד דולר בפרוייקט משקפת לו שווי של 2.92 מיליארד דולר (לפני הכסף) ושווי של 4.17 מיליארד דולר (אחרי הכסף) - שווי אשר דומה למחירי השוק שבהן נסחרות השותפויות.

עם זאת, מניתוח של העסקה אשר משקלל בתוכו אופציות עתידיות לתשלומים נוספים מצד וודסייד מעלות כי השווי הכולל של העסקה עשוי להאמיר עד לשווי של 8.3 מיליארד דולר. סכום זה עשוי להיגזר מההודעה שהוציאה נובל על כך שעבור 9.66% אותם היא מוכרת בפרוייקט היא עשויה לקבל סכום של עד 802 מיליון דולר.

הערכות בכלי התקשורת היו כי כניסתה של וודסייד תתבצע לפי שווי של 7.5 מיליארד דולר, אך כל המספרים שהועלו הוכחשו באופן רשמי גם על ידי החברה האוסטרלית וגם על ידי יתר השותפים. היום מתבררים פרטי העסקה כולה.

לכתבות נוספות בנושא:

ירון זר: "מרכיב הזמן קריטי לעניין ייצוא הגז, מ-2020 צפוי עודף היצע בעולם"

מי את וודסייד ?