באקסלנס רואים עליות: מעריכים שהמעו"ף יעמוד על 1,400 נק' בסוף 2013

בית ההשקעות אקסלנס נשואה מקיים היום (ב') את מסיבת העיתונאים השנתית שלו ומציג את התחזיות לשנת 2013.

יניב חברון, הכלכלן הראשי של אקסלנס, צופה שהצמיחה בישראל תעמוד על 2.8% ב-2013 כאשר התמ"ג העסקי יהיה יותר נמוך מהתמ"ג. האינפלציה צפויה להיות 1.5% בשנה הבאה ואפסית ב-2014 והריבית צפויה לרדת ל-1.5% ומטה. הצפי לגבי האבטלה הוא שתטפס כלפי מעלה ל-8%.

ברמה העולמית, ההנחה של בית ההשקעות היא שקצב הצמיחה ילך וידרדר: שהצמיחה בארה"ב תעמוד על 1% שהמיתון באירופה ימשך אך שהסיכון לקריסה יקטן. "הריבית בארה"ב צפויה להישאר ברמה נמוכה זמן רב מאוד", נאמר.

מיכה גולדברג, מנהל מחלקת הברוקראז', אופטימי לגבי שוק המניות המקומי, וזאת בניגוד לתפיסה לגבי הצמיחה. "3 השנים הכי טובות במניות 99, 2003 ו-2009 היו שנים בהן הצמיחה הייתה הרבה פחות מהממוצע".

בית ההשקעות צופה כי המעו"ף יגיע לרמה של 1,400 נקודות בסוף 2013 - אפסייד של כ-15%. הנחת הבסיס היא ששנת 2013 תהיה שנה מצויינת למניות בעיקר מסקטור הגז-נפט, כימיקליים, יצרני מזון ובנקים. המניות הממולצות הן ישראמקו יהש, מזרחי טפחות, פועלים, כיל, אסם, גב ים ובזק.

שמוליק אודרברג, משנה למנכ"ל חברת קרנות הנאמנות, תיאר את שיטת ההשקעות הממולצת מיושמת בשכבות: 10% במניות, 10% אג"ח קונצרני ברמת BBB. שכבת אג"ח קונצרני מקבוצת A ומקבוצת AA עם 20% ו-30% בהתאמה. שכבת אג"ח ממשלתי תהיה עם 30%. 60% מוחזק באג"ח שיקלי ו-40% באג"ח צמוד.

ליאורה שפיר, מנהלת השקעות ראשית בחברת ניהול התיקים, טוענת כי ההחלטה הנכונה היא "להשאיר את הפזור הגלובלי למניות ובאג"ח להישאר 'הום ביאס'", זאת בשביל להיות 'עם אצבע על הדופק' ובמעקב צמוד יותא אחרי החברות. מלבד היתרון של ההיכרות המעמיקה עם החברות המקומיות והנגישות אליהן, נטען כי "גם ברמת התשואה, שוק האג"ח המקומי לא מאכזב".

רונן מטמון, מנהל השקעות ראשי בחברת אקסלנס גמל, תיאר את היתרון הגדול בהשקעת כספי הגמל בקרנות השקעה פרטיות (private equity): "לאורך זמן, התשואות גבוהות יותר מהתשואות בשוק האג"ח והמניות - אך צריך סבלנות, לא רואים תשואה בשנים הראשונות". אקסלנס מחזיקה ב"תיק בשל" שהגיע לתשואה של כ-14% השנה כאשר ההשקעה היא בעיקר בקרנות השקעה פרטיות בעיקר בחו"ל.