שבועות ספורים לסוף שנת 2012, עולה השאלה הקבועה כיצד יתנהג השוק בימי השנה האחרונים. האם סנטה יגיע או שמא נתרסק ממרומי הצוק הפיסקלי. בהתבסס על מעבדת הניסויים של ההיסטוריה, ביכולתנו לבחון את התנהגות השוק בעבר ולנסות לנחש את העתיד עם סיכויי הצלחה גבוהים יותר מ-50%. אז מה אנו יודעים לגבי ההיסטוריה?
אנו יודעים שבעשרים השנים האחרונות המעו"ף עלה ב-17 פעמים בממוצע של 3.5% לחודש דצמבר. אנו גם יודעים שה- S&P500 עלה ב-16 מתוך 20 השנים האחרונות בממוצע חודשי של 1.5%. אנו גם יודעים מה הסיבה: בישראל, בעיקר בגלל הפקדות סוף השנה לקופות הגמל וקרנות הפנסיה. הכסף המגיע למוסדיים חייב להגיע לשוק. אין מוצא אחר. בארה"ב הסיבות קצת שונות. כאן אנו יודעים שהמוסדיים מנסים "לנעול" תשואות שנתיות חיוביות ותומכים בשוק. אנו מכירים את התופעה בשם: Window Dressing.
כעת ננתח כיצד מתנהגים המשקיעים הפרטיים: האם משקיע אשר רכש חזקה שהפגינה עוצמה במהלך כל השנה, ימכור אותה ויממש רווח? ובכן, מסיבות הקשורות למיסוי, בדרך כלל התיקון לא יתרחש בסוף השנה. משקיע אמריקאי מחויב במס רק על מניות שמכר ברווח במהלך שנת המס. אם ידחה את המכירה לתחילת שנת המס הבאה, הוא יוכל לדחות את תשלום המס בשנה שלמה ואולי אפילו לא לשלמו כלל, אם יכשל בהשקעות השנה הבאה.
מסקנה: מניות חזקות שעלו במהלך השנה, צפויות להמשיך ולעלות גם בשבועות האחרונים של השנה בשל העובדה הפשוטה שמטעמי מס, משקיעים נמנעים ממכירתן. לעומתן מניות חלשות צפויות להימכר בכדי "לנעול הפסדים". כלומר, שנה חזקה תסתיים לרוב בהמשך טיפוס לשיאים חדשים ושנה חלשה תאופיין בהמשך ירידות עד סוף שנת המס. הואיל והשוק האמריקאי עלה בכ-13% מתחילת השנה, הרי שניתוח זה תקף לשנה זו.
מה יקרה בינואר? האמונה הרווחת היא שמשקיעים הנמנעים מ"נעילת רווחים" בסוף השנה, יממשו רווחים בתחילת חודש ינואר. לא בהכרח. מניות חזקות לא נמכרות בקלות. ככל שמניות עולות יותר - הרצון למוכרן קטן. רוב הסיכויים הם שהמשקיעים ימשיכו ויחזיקו במניות המנצחות גם אל תוך שנת המס החדשה. עד מתי? עד אשר אין ברירה וחייבים למכור. ב- 15 באפריל חל יום תשלום המס השנתי, ה-Tax Day. ביום זה מגישים את דו"ח המס, ומצרפים את המחאת המס השנתית. גם הפקדות לחשבונות ה- IRA ניתן להפקיד רק עד ה-15 באפריל. כתוצאה מכך משקיעים רבים מוכרים מניות רק בסוף מרץ ובתחילת אפריל.
משקיע שזקוק למזומנים יבצע את המכירות לרוב עד לסוף השבוע הראשון של אפריל, הואיל ולברוקרים לוקח שלושה ימים לשחרר ללקוח מזומנים עבור מניה שנמכרה (Settlement day), ועוד כיומיים עד להעברת התשלום לחשבון הבנק של הלקוח. שורה תחתונה: על פי ניסיון העבר, יש סיכוי של 80% שהשוק יעלה עד לסוף השנה. בהצלחה!
תגובות לכתבה(10):
תגובתך התקבלה ותפורסם בכפוף למדיניות המערכת.
תודה.
לתגובה חדשה
תודה.
לתגובה חדשה
תגובתך לא נשלחה בשל בעיית תקשורת, אנא נסה שנית.
חזור לתגובה
חזור לתגובה
-
9.כשלון ב-2 מניות שבוע שעבר לא ציינת?!עוקב 10/12/2012 15:23הגב לתגובה זו1 0מאיר, אתה עוסק בהימורים!! לך לקזינו שים אדום או שחור, יהיה לך אותו סיכוי!!סגור
-
עיסוקו של ברק מאיר עמלות - רווח בטוח תשואות לא מעינינויוסי 16/12/2012 09:15הגב לתגובה זו0 0ערכו אחרי המלצותיו מעקב צמוד פה באתר מגובה בוידאו אחוז ההצלחה בממוצע 47 כלומר הפסד מתועד בוידאו לאורך זמן כמו ההפסד הכפול השבוע בתי המניות המומלצות הבן אדם לא מנהל קרן נאמנות או קרן גידור או תיקים של לקוחות ולכן אין לו טרק רקורד מוכח על רוחים או הפסדים את ההפסדים סופגים התלמידים בהמשך לקורס כאשר כל התיקים הופכים לאבק עמלות בתוך זמן קצר מזה חי מר ברק ממסחר יומי ממונף עתיר עמלות בו הוא לא נוגע באופן אישי ומשאיר לתלמדים לבצע את החרקירי במו ידיהםסגור
-
8.MLNXדני 10/12/2012 14:55הגב לתגובה זו0 0מאיר שלום, אשמח אם תוכל להרחיב במס' מילים על מנית מלאנוקס לאן פניה לאחר הירידה החדה בחודש האחרון' האם שווה כניסה ?סגור
-
7.בי קומיוניקשייןאנונימי 10/12/2012 09:34הגב לתגובה זו0 0למה לא מתייחסים למנייה הטובה ביותר בבורסה כיום עם פוטנציאל העליות החזק ביותר דרך אגב ב17 לחודש יש את הכניסה ויציאה של מניות מהמדדים ובי קומיוניקשיין תיכנס חזרה לתל אביב מאה בגלל הסחירות הגבוהה שלה במיליוני שקלים כמעט כל יום ונחשו מי ייכנסו כזאבים לטרף הקרנות והמוסדיים כי הם חייבים תעודות סל של המדד עצמוסגור
-
6.מניית הנפט הכי טובה (ל"ת)יאלה רציו 10/12/2012 06:41הגב לתגובה זו0 2סגור
- טען עוד
-
5.קבוצת דלק עומדת לפני פריצה חזקה מעלה !אבי 10/12/2012 05:46הגב לתגובה זו1 1נייר עם פוטנציאל אדיר ! עם תגלית ענקים ! עם חברות כמו דלק US ודלק לוגיסטיקה שמשתלבות בחיד וחוסכות עליות ! עם חוזים חתומים למכירת גז למספר רב של צרכנים כולל חברת החשמל - עם פוטנציאל למציאת נפט בקידוח ליוויתן 1 , עם שותף אסטראטגי וניסיון מוכח שישיקיע בפיתוח ובחיפושים ויביא להצפת ערף ולוודאות גדולה יותר לגבי הפיתוח ! עם מחירים של גז פי 3.5 מישראל באסיה ופוטנציאל ייצוא , עם עליה מתמדת בדרישת העולם לגז . ועוד !!!סגור
-
4.הברבור השחורפישר 10/12/2012 05:00הגב לתגובה זו0 0מדי פעם מופיע ברבור שחור כמו צוק פיסקלי גם בישראל. מאיפה יכסו גרעון של 20 מיליארד? גם הקפיטליסט נתניהו יאלץ להגדיל את מס החברות !!! ומה זה יעשה לרווחי המניות?סגור
-
3.שבוע שעבר קיבלתי סקירה מפורטת על זה מבית השקעותרמי 09/12/2012 23:43הגב לתגובה זו0 0בדיוק באיזה חודש עלה בדצמבר ואיזה ירד רק לא זוכר ממיסגור
-
2.מאיר למה אתה לא מתייחס ל2 המניות הכושלות של שבוע שעבר?שרון 09/12/2012 22:00הגב לתגובה זו3 0אתה לא רציני.סגור
-
1.הזדמנות של החיים! אפסייד של 171% ! רק היום עלתה ב 6%israel 09/12/2012 20:35הגב לתגובה זו1 4http://www1.bizportal.co.il/article/344679 מניית אינטק פארמה, זו השקעה ששווה. 0 סיכונים, מקסימום רווחים. עד ינואר היא תעלה בעשרות אחוזים!סגור
