צבי סטפק ל-Bizportal: "דווקא הפעם יש לבחירות פוטנציאל ליצור תנודה חזקה בבורסה" - מה התרחיש הגרוע ביותר?

פחות משבועיים לבחירות לכנסת ונראה שבבורסה בת"א המצב רגוע מתמיד. בעוד וול סטריט הייתה דרוכה כמו קפיץ לקראת הבחירות בארה"ב, בת"א הבחירות מתקבלות באדישות של ממש. ייתכן כי הדבר קשור לכך שזהות ראש הממשלה הבא ידועה בסבירות גבוהה, וייתכן גם כי המשקיעים בארץ החליטו ברבות השנים שלהתפתחויות פוליטיות יש השלכות מינוריות על השוק, מעבר לפאניקה רגעית.

צבי סטפק, יו"ר מיטב, אמר היום ל-Bizportal כי "דווקא הפעם לבחירות יש פוטנציאל ליצור תנודה של ממש בשוק ההון, השקט שיש עכשיו, כאשר אנחנו פחות משבועיים לפני ההליכה לקלפי, זה מפתיע אותי. בסבירות לא מבוטלת, בשבוע שלאחר הבחירות אנחנו נראה את המעו"ף עובר טלטלה של 4%-5%".

לאן יזוז השוק? פה סטפק מצייר 3 תרחישים. "התרחיש הגרוע ביותר לשוק ההון הוא מצב בו יהיה קשה להרכיב את הממשלה. אם הליכוד יקבל פחות מ-30 מנדטים, זה יתפס מבחינת שוק ההון כמשהו רע בגלל שאז עלול להיות קושי בהעברת החלטות כלכליות קשות כי לבטח יהיו התנגדויות מצד מפלגות סקטוריאליות." תרחיש נוסף שעלול להתקבל בצורה שלילית ע"י שוק ההון הוא מצב בו נתניהו מרכיב ממשלה צרה שבנויה על ישראל ביתנו, ש"ס והבית היהודי, לדבריו של סטפק, "גם במקרה הזה לנתניהו יהיה קשה מאוד להעביר החלטות כלכליות כיוון שהרואליציה שלו תהיה שבירה, וזה עוד מבלי להתייחס להיבט המדיני של העניין - ואיך זה יתפס בעולם".

סטפק סבור כי התסריט שייתקבל בצורה הטובה ביותר ע"י שוק ההון הוא מצב בו קמה קואליצה של הליכוד עם מפלגות המרכז וזה כולל את העבודה. סטפק יתארח ביום שני הקרוב ב'מועדון לילה כלכלי' וירחיב בנושא בחירות ושוק ההון.

אלדד תמיר, מנכ"ל בית ההשקעות תמיר פישמן, התייחס אף הוא בשיחה עם Bizportal לעניין הבחירות ואמר כי "כל עוד הסקרים יצביעו על בחירה בנתניהו לקדנציה נוספת, אזי לא תהיה השפעה על הבורסה." לדברי תמיר, בתרחיש בו הליכוד ביתנו תזכה במספר מנדטים גדול מהצפוי, הבורסה תגיב לכך בחיוב. "מדובר יהיה בשינוי המבנה השלטוני - מבנה שתמיד התאפייין בסחטנות. כל מפלגה יושבת על ברז של סחיטה. אם הדרישות הסקטוריאליות יתמתנו אז נראה עליות בבורסה".

יניב חברון , כלכלן ראשי בבית ההשקעות אקסלנס, אמר כי "כל ממשלה שלא תבוא תצטרך להתמודד עם קיצוצים בהיקף של 14 מיליארד שקל לפחות. בימים האחרונים אנו עדים לירידות שערים חדות יחסית בגזרת האג"ח הממשלתי, הן בגלל עליית תשואות האג"ח האמריקני והן בגלל צפי המשקיעים להתפרצות הגירעון הממשלתי. באופן כללי שוק ההון אוהב וודאות וצמצום הוצאות ממשלתיות שיביאו להפחתת הגירעון. איני סבור שהגירעון יגיע לרמה של 3.5-4% כפי שהמשקיעים צופים, ולכן נראה כי האג"ח הממשלתי מגיע לרמות שהן אטרקטיביות לרכישה".